أغلقت الأسهم الأمريكية عند مستويات قياسية، مسجلة أفضل شهر لها منذ عام 2020، حيث يراهن المستثمرون على أن طفرة الذكاء الاصطناعي ستجلب أرباحًا ضخمة لعمالقة التكنولوجيا الأمريكية. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 10٪ في أبريل، وهي أكبر زيادة شهرية منذ الاختراق في تطوير لقاح تاج جديد في نوفمبر 2020. وفي السابق، انتعشت الأسهم الأمريكية من الانخفاض بعد أن أدى ارتفاع أسعار الطاقة إلى عمليات بيع في السوق في الأيام الأولى للصراع في الشرق الأوسط.
قادت أسهم التكنولوجيا هذا الانتعاش. وارتفع مؤشر ناسداك المركب، الذي تثقله التكنولوجيا، 15% في أبريل، مسجلا أفضل أداء شهري له منذ أبريل 2020.
يعود المستثمرون إلى أسهم التكنولوجيا الأمريكية مع استمرار المحللين في رفع توقعات أرباح الشركات إلى مستويات قياسية جديدة. السوق متفائل بشكل عام بأن الشركات الرائدة في وادي السيليكون ستزيد استثماراتها في بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على نطاق واسع لدعم النمو الاقتصادي.
مستفيدة من معدل نمو أعمالها السحابية قبل نظيراتها، ارتفعت شركة Alphabet بنسبة 10% يوم الخميس، ووصلت زيادتها التراكمية هذا الشهر إلى حوالي 34%. ارتفعت أسهم شركة Intel Maker بنسبة 114٪ هذا الشهر على خلفية تقريرها المالي الرائع، متصدرة مؤشر S&P 500؛ كما ارتفعت أسهم عمالقة التخزين SanDisk وSeagate Technology وON Semiconductor.
وقال مايك أورورك، المحلل في شركة جونز تريدينغ كومباني، إن الارتفاع الحاد في قطاع أشباه الموصلات في أبريل، على وجه الخصوص، كان "منفصلا تماما عن الأساسيات" و"في مواجهة المواجهة في مضيق هرمز، لا يزال مستثمرو الأسهم ليس لديهم مخاوف".
وحتى مع الارتفاع الحاد في أسعار النفط، فإن هذه الجولة من مكاسب سوق الأسهم لا تزال مستمرة كما هو مخطط لها. وتجاوزت أسعار خام برنت يوم الخميس 125 دولارًا للبرميل، وارتفعت أسعار البنزين بالتجزئة في جميع أنحاء الولايات المتحدة إلى حوالي 4 دولارات للغالون.
فشلت الاتجاهات المتقلبة لبعض أسهم التكنولوجيا الرائدة في منع السوق الأوسع من التعزيز. انخفضت شركة Yuanverse Platform Company بحوالي 9٪ يوم الخميس. أعلنت الشركة عن انخفاض في أعداد المستخدمين وزيادة أخرى في النفقات الرأسمالية، مما قلص مكاسبها هذا الشهر إلى 7٪؛ وانخفض سهم مايكروسوفت بنسبة 4٪ في نفس اليوم.
هذا الأسبوع، أكدت التقارير المالية للربع الأول الصادرة عن عمالقة الحوسبة السحابية الأربعة الكبرى خطط التوسع الرأسمالي القوية لصناعة التكنولوجيا. من المتوقع أن تستثمر أربع شركات، وهي أمازون، وميتافيرس بلاتفورم، ومايكروسوفت، وألفابت، مجتمعة مبلغًا قياسيًا قدره 725 مليار دولار أمريكي في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هذا العام، بزيادة قدرها 77٪ عن الإنفاق القياسي المرتفع في العام الماضي.
وقالت ماريا فيتمان، رئيسة استراتيجية الأسهم في بنك ستيت ستريت: "أكدت التقارير المالية لعمالقة التكنولوجيا الكبرى أن طلب السوق على الذكاء الاصطناعي، والقدرة الحاسوبية، والرقائق لا يزال قويا للغاية".
وأشار ويتمان إلى أن بيانات الحفظ الخاصة بالبنك تظهر أنه منذ اندلاع الصراع في الشرق الأوسط، واصل المستثمرون المؤسسيون زيادة حيازاتهم من الأسهم الأمريكية، مع التركيز على قطاعي التكنولوجيا والطاقة. وقالت "تدفقات رأس المال إلى الخارج تحدث في مناطق أخرى حول العالم". وأظهرت بيانات بلومبرج أيضًا أن المستثمرين حصلوا على تدفقات صافية قدرها 125 مليار دولار أمريكي إلى صناديق مؤشرات الأسهم الأمريكية في أبريل، في حين شهدت الصناديق المماثلة في أوروبا وآسيا تدفقات خارجية صافية.
"في الوقت الحالي، يفضل السوق القطاعات ذات هوامش الربح القوية التي يمكنها تحمل الضغوط، وصناعة التكنولوجيا هي الخيار الأول. ولا يوجد خيار أفضل غير هذا". قال وايتماني.
ورفع سيتي جروب تصنيفه للأسهم الأمريكية هذا الشهر وأعطاه توصية ذات وزن زائد مقارنة بالأسواق العالمية الأخرى. وقالت بياتا مانتي، الرئيس العالمي لاستراتيجية الأسهم بالبنك، إن قطاع التكنولوجيا يحمل اتجاه السوق وحده.
يعتقد تشارلي ماكيليجوت، محلل نومورا، أن هذه الجولة من الارتفاع قد أنهت تمامًا تمايز السوق الذي استمر من نهاية العام الماضي إلى فبراير - قبل أن تتدفق الأموال ذات مرة من أسهم الذكاء الاصطناعي الرائدة في مجال التكنولوجيا إلى قطاعات أخرى. وأضاف أن أسهم التكنولوجيا سيطرت مرة أخرى بشكل كامل على أداء مؤشر السوق الأوسع.
في الوقت نفسه، أظهرت البيانات الاقتصادية الصادرة هذا الأسبوع أنه على الرغم من أن أسهم التكنولوجيا قادت الطريق بقوة وتباعدت عن القطاعات الأخرى، إلا أن الاقتصاد الأمريكي بدأ يتأثر بالصراعات الإقليمية.
باعتبارها أكبر اقتصاد في العالم، بلغ النمو الاقتصادي السنوي للولايات المتحدة في الربع الأول 2٪، أي أقل من توقعات الاقتصاديين الذين استطلعت بلومبرج آراءهم بنسبة 2.2٪. وارتفع معدل التضخم الإجمالي، الذي يركز عليه بنك الاحتياطي الفيدرالي، إلى 3.5% في مارس، وهو أعلى مستوى منذ ما يقرب من ثلاث سنوات.
وقد يؤدي ارتفاع أسعار النفط والغاز إلى ارتفاع التضخم، وقد خفض المستثمرون بشكل حاد توقعاتهم بأن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هذا العام.
وقال دان أوكيف، مدير محفظة أتيسون: "كان السوق في الغالب غير مبالٍ بأحداث المخاطر المختلفة. وكلما كان الوضع مضطربًا وتزايد عدم اليقين، سيعيد المستثمرون احتضان الأصول بقدر أكبر من اليقين".
وذكر أوكيف أنه على الرغم من أنه من المتوقع أن تؤثر إعادة تسعير أسعار الفائدة على بعض قطاعات سوق الأوراق المالية، إلا أن شركات التكنولوجيا الرائدة سوف تتأثر بشكل طفيف بتقلبات أسعار الفائدة.