يشتري العملاء بجنون، حتى أنهم يشملون بعض شرائح وحدة المعالجة المركزية المعيبة. تجاوزت النتائج المالية لشركة إنتل للربع الأول من عام 2026 التوقعات بشكل كبير وجذبت الانتباه. وفقًا للتقارير، أكدت الشركة أنها جلبت وحدات المعالجة المركزية منخفضة الجودة التي كان سيتم التعامل معها على أنها خردة إلى السوق لتحقيق الربح. وفي مواجهة الطلب الصناعي القوي للغاية، قبل العملاء النهائيون هذه الرقائق حسب الطلب، وكان هناك اندفاع لشرائها.
في 23 أبريل، أصدرت إنتل تقريرها المالي للربع الأول للعام المالي 2026. يُظهر التقرير المالي أن الإيرادات الحالية للشركة وصلت إلى 13.6 مليار دولار أمريكي، وهو ما يتجاوز بكثير توقعات السوق البالغة 12.36 مليار دولار أمريكي؛ وصل إجمالي هامش الربح غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا إلى 41%، أي أعلى بمقدار 650 نقطة أساس من توجيهات الشركة الخاصة البالغة 34.5%، وتجاوزت ربحية السهم توقعات السوق بنسبة 3000%.
مثل هذه الفجوة الهائلة تجعل المحللين يتساءلون، ما الذي يجعل أداء إنتل مثيرًا للإعجاب؟ ويبدو أن الإجابة تكمن جزئيًا في بعض الرقائق المعيبة.
كشف محلل صناعة التكنولوجيا بن باجارين أنه تعلم مباشرة من فريق علاقات المستثمرين في إنتل. يأتي جزء على الأقل من التحسن غير المتوقع في هوامش ربح الشركة من مبيعات وحدات المعالجة المركزية التي كان من الممكن تصنيفها على أنها خردة أو إنتاج منخفض المتوقع. لقد جلبت هذه المنتجات زيادات حقيقية في الإيرادات لشركة Intel.
في عملية تصنيع الرقائق، قد يكون أداء وجودة الرقائق المقطوعة من نفس الرقاقة جيدة أو سيئة، وهو ما يشار إليه غالبًا بمعدل العائد. تتمتع الرقائق المقطوعة من المنطقة المركزية للرقاقة بأداء أكثر استقرارًا وعيوب أقل. تميل الرقائق المقطوعة من حافة الرقاقة إلى أن تكون بها عيوب أكثر وأداء أسوأ.
وفقًا لممارسات الصناعة، فإن شرائح التي لا تلبي مواصفات الطرازات المتطورة ولكن لا يزال من الممكن استخدامها، سيتم تخفيض تصنيفها وبيعها كنماذج منخفضة الجودة. هناك أيضًا بعض الرقائق الطرفية التي لا يمكنها حتى تلبية معايير النقل إلى سرعة أقل ولا يمكن معاملتها إلا كمنتجات خردة.
الطلب في سوق وحدة المعالجة المركزية اليوم قوي للغاية، والعملاء على استعداد لشراء هذه الرقائق التي كان من الممكن أن يتم التخلص منها. تحتاج Intel فقط إلى خفض مستوى هذه الرقائق إلى نماذج ذات مواصفات أقل لإكمال المبيعات بنجاح.
لا يأتي هذا الجزء من الإيرادات الإضافية من تحسينات عملية الرقائق، ولا من تحسين التحكم في التكلفة. إنه طلب قوي في السوق تمامًا يسمح بتحقيق الدخل من الرقائق التي لم يكن لها في الأصل أي قيمة تجارية تقريبًا.
وراء هذه الظاهرة النادرة تكمن طفرة بناء قوة الحوسبة على مستوى الصناعة مدفوعة بموجة الذكاء الاصطناعي. يستهلك إنشاء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قوة الحوسبة بمعدل يتجاوز بكثير الحد الأعلى للتصميم في سلسلة التوريد، مما يؤدي بشكل مباشر إلى خلق طلب هائل على معالجات الخادم.
في الوقت الحالي، نظرًا لأن وحدات المعالجة المركزية Intel Xeon هي الأجهزة الأساسية لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، فإن الطلب عليها مرتفع دائمًا. تقوم شركات تصنيع الأجهزة الرائدة مثل Dell وHP وLenovo، بالإضافة إلى عمالقة الخدمات السحابية مثل Microsoft وGoogle وAmazon، بشراء معالجات Intel على نطاق واسع.
لا يهم إذا كان جيدًا أم لا، طالما أنه يعمل.
