أعلنت منصة سوق التنبؤ Polymarket رسميًا عن دخولها في أعمال تداول العقود الآجلة غير المحددة ("perps")، مما أدى إلى توسيع منطقة المشتقات المالية الخاصة بها. وتأتي هذه الخطوة في أعقاب تقارير تفيد بأن منافستها الرئيسية، كالشي، وهي منصة سوق تنبؤية أمريكية منظمة، تخطط لإطلاق منتجات تداول العملات المشفرة بما في ذلك العقود المفتوحة. يشير ما يسمى بالعقود الآجلة غير المحددة إلى العقود الآجلة التي ليس لها تاريخ انتهاء محدد. وطالما أن هامش الحساب كافٍ، يمكن للمستثمرين الاحتفاظ بمراكز ذات رافعة مالية لفترة طويلة وإغلاق المركز في أي وقت.
لم توضح شركة Polymarket ما إذا كان منتجها لأجل غير مسمى سيغطي العملات المشفرة، لكن النظام الأساسي كان دائمًا صديقًا للعملات المشفرة. تم بناء الشركة على سلاسل كتل Ethereum وPolygon، وتتم المعاملات بشكل أساسي بالعملة المستقرة USDC. النمو السريع لشركة Polymarket في عام 2024 مدفوع إلى حد كبير بمتداولي العملات المشفرة. إذا تم تضمين عقودهم غير المحددة في نهاية المطاف في أصناف العملات المشفرة، فسوف تتنافس Polymarket وKalshi بشكل مباشر من حيث الوظائف مع منصات مثل Robinhood وCoinbase وKraken، التي أضافت خدمات سوق التنبؤ على التوالي في العام الماضي، لمزيد من التنافس على مستخدمي التجزئة الشباب الذين يفضلون المضاربة عالية المخاطر.
لا يزال توفر منتجات العقود الدولية المفتوحة هذه محدودًا داخل الولايات المتحدة، ولكن في الأيام الأولى لصناعة العملات المشفرة، كانت تحظى بشعبية كبيرة بين تجار العملات المشفرة العالميين كأداة للتحايل على القيود المالية التقليدية. اشتدت المنافسة على العقود المفتوحة بين بورصات العملات المشفرة في العام الماضي: منذ حوالي عام، استحوذت Coinbase على بورصة مشتقات العملات المشفرة Deribit مقابل 2.9 مليار دولار، وهو أكبر اندماج واستحواذ في صناعة العملات المشفرة حتى الآن، مما يمنح Coinbase القدرة على تحدي عمالقة مثل Binance وجهاً لوجه في سوق المشتقات الدولية. وفقًا لبيانات CoinGecko، سيصل حجم التداول السنوي للعقود غير المحددة في أكبر بورصات العملات المشفرة المركزية في العالم إلى 86.2 تريليون دولار أمريكي في عام 2025، بزيادة سنوية تبلغ حوالي 47٪.
بالمقارنة مع التداول الفوري، لا يزال بإمكان العقود غير المحددة جلب حجم تداول كبير ومستدام إلى المنصة عندما يتم تداول أسعار العملات بشكل جانبي أو حتى عندما يكون التداول الإجمالي ضعيفًا. في الوقت الذي تكون فيه أسعار العملات المشفرة راكدة بشكل عام وتهدأ معاملات السوق، اختارت Polymarket وKalshi الدخول في مسار العقود غير المحددة، والذي يُنظر إليه على أنه محاولة لفتح نقاط نمو جديدة عندما تكون معنويات سوق العملات المشفرة منخفضة. بالنسبة للمتداولين، لا يمكن استخدام العقود غير المحددة فقط لتضخيم المضاربة على تقلبات الأسعار قصيرة المدى، ولكن يمكن استخدامها أيضًا للتحوط من المراكز الحالية والانتشار في الاتجاهين الطويل والقصير من خلال الاستخدام المرن للرافعة المالية. هناك مجال للعمل بغض النظر عما إذا كان السوق يرتفع أو ينخفض.
وأشار المطلعون على الصناعة إلى أنه على الرغم من أن العقود غير المحددة الأجل لها مزايا في تحسين السيولة وإثراء استراتيجيات التداول، فإن خصائص الرافعة المالية العالية الخاصة بها تعني أيضًا مخاطر أعلى وتطرح متطلبات أكثر صرامة لإدارة الهامش وقدرات التحكم في المخاطر. في الوقت الحالي، لم تقدم Polymarket المزيد من التعليقات حول الأعمال الجديدة، ورفض كالشي التعليق بشكل مباشر.