مع اقتراب العام الجديد، بدأت شركات الوساطة الكبرى في التنبؤ بالوضع الاقتصادي لعام 2025 بأكمله. ولكن منذ وقت ليس ببعيد، أثارت توقعات 2025 الصادرة عن إحدى شركات الأوراق المالية ضجة كبيرة. في الآونة الأخيرة، أصدرت شركة Haitong International Securities تقريرًا بحثيًا بعنوان "خمسة تخمينات رئيسية في عام 2025 - المنافسة الصينية الأمريكية بشكل عام "فضفاضة من الخارج وشديدة من الداخل"".يقرأ التخمين الأخير: Xiaomi تستحوذ على Weilai... تم توسيع نطاق استخدام مبادلة بطاريات Weilai، وهو مفتوح حتى لشركات السيارات الأخرى تحت حماية براءات الاختراع. وقد رسخت شركات Ideal وTSLA وXiaomi مواقعها الرائدة في مجال القيادة الذكية في الصين.
على الرغم من أن شركة Haitong International Securities أضافت علامة حذف بعد عبارة "Xiaomi تستحوذ على NIO"، إلا أنها ذكرت أيضًا في نهاية تقرير البحث أن ما ورد أعلاه يعتمد على فهمنا وتحليلنا للتكنولوجيا والإشراف والمنافسة، ويقدم فقط اقتراحات لتوجيه التفكير؛ فهو ليس توقعًا مبنيًا على أدلة ومعلومات كافية. لكنها لا تزال تسبب جدلاً واسع النطاق.
وفي وقت لاحق، استجاب الأشخاص المعنيون من Xiaomi وNIO لهذا الأمر.
انطلاقا من محتوى التقرير البحثي لشركة Haitong International، فإن هذه التخمينات الخمسة جريئة للغاية. ولكن ربما يرجع السبب في ذلك إلى أن الشركة المشاركة في "استحواذ شركة Xiaomi على شركة NIO" هي شركة سيارات معروفة، وهو ما أثار جدلاً أكبر.
ولكن لماذا تعتقد شركة Haitong International أن شركة NIO هي الشركة التي على وشك الاستحواذ عليها؟
من ناحية، أو كما قال أحد الأشخاص من NIO ردًا على التكهنات، أرادت شركة Haitong International التعبير عن اعترافها بالعلامة التجارية NIO ونموذج تبديل البطارية عند المشاركة داخليًا. ولكن من ناحية أخرى، فإن معظم الناس سيفهمون الطرف المكتسب على أنه الطرف ذو الأداء أو الوضع الأسوأ. ولذلك، فإن هذا التخمين له تأثير أكثر سلبية على NIO.
في الواقع، سيتعين على NIO اغتنام الوقت لإثبات نفسها بحلول عام 2025.
في نهاية العام الماضي، احتفلت NIO للتو بعيد ميلادها العاشر. أصدرت الطراز المتطور NIO ET9 والعلامة التجارية الجديدة Firefly. كما حددت هدف مضاعفة المبيعات في عام 2025 وتحقيق الربحية في عام 2026.
ومع ذلك، شهد Weilai المتعجرف والطموح بداية سيئة لهذا العام. تعرضت شركة Letao لأخبار مفادها أنها "أجبرت" الموظفين على شراء السيارات ورتبت تكاليف استبدال البطاريات المرتفعة.
والآن بعد ظهور هذا التخمين، بدأ بعض أصحاب السيارات يخشون أن تصبح شركة وييلاي القوة الجديدة التالية التي "تفلس".
ومع ذلك، إذا نظرنا إلى هذا التخمين، فإنه يبدو معقولا. قد تكون Xiaomi قادرة حقًا على مساعدة NIO.
وسبق أن تعاون الطرفان في توجيه الاتهامات. إذا استحوذت شركة Xiaomi على NIO، فقد يجلب ذلك سمعة مستخدم أفضل وأموالًا كافية لشركة NIO، وقد يساعد أيضًا NIO على تحقيق توسع سريع في أعمال مبادلة البطاريات الخاصة بها.
لا يستطيع Weilai حقًا تحمل خسارة المال بعد الآن.
هل ستستحوذ Xiaomi على NIO؟
هل "تخمين" شركة هايتونج الدولية للأوراق المالية معقول أم فاضح؟
بعد أن بدأ تخمين شركة Haitong International في التخمر على الإنترنت، رد وانغ هوا، المدير العام لقسم العلاقات العامة في مجموعة Xiaomi، على الحادث على Weibo.
قال: "لقد قدمت "أ" خمسة تخمينات رئيسية بشأن عام 2025. فكيف يجب أن تستجيب الشركتان اللتان تخمنهما "أ"؟"
ثم أعطى ثلاثة ردود، الأول هو من هو التخمين ومن سيذهب (النسخة العامية للأصدقاء المألوفين)؛ ثانيًا، لا تعلق الشركة على تخمينات الطرف الثالث (النسخة العامة)؛ ثالثا، ما هو الوقت وكم عدد الأطباق الموجودة؟ (يتظاهر بأنه لم يستيقظ بعد).
بالمقارنة مع موقف "عدم الاستجابة" لشركة Xiaomi، أوضح ما لين، نائب رئيس مساعد العلامة التجارية والاتصالات في NIO، أن الشركة تواصلت مع مؤلف تقرير البحث، وأراد الطرف الآخر التعبير عن موافقته على تبديل بطارية NIO عند المشاركة داخليًا. التخمين خيالي بحت.
استخدم Ma Lin هذا أيضًا للترويج لتبديل بطارية NIO. "تقوم شركة NIO بتبديل البطاريات بطريقة عملية وربطت أكثر من 700 مدينة في جميع أنحاء البلاد. كل محطة إضافية لتبديل البطاريات لها تأثير إيجابي على المبيعات. كما أوصى Brother Bin أيضًا بنماذج تبديل البطاريات للسيد Lei Junlei، وهناك أيضًا نماذج من العديد من العلامات التجارية التعاونية الأخرى لمبادلة البطاريات في الطريق. في الواقع، أطلقت شركة CATL، التي تعرف الأفضل عن البطاريات، نموذجًا لتبديل البطاريات، وقد لاحظت الصناعة بأكملها قيمة تبديل البطاريات بالسيارات الكهربائية."
في الواقع، حتى لو لم يكن هناك رد من كلا الطرفين، فإن معظم الناس لا يعتقدون أن شركة Xiaomi ستستحوذ بالفعل على شركة NIO.
ومن وجهة نظر شركة Xiaomi، فإن أعمالها التجارية الخاصة بالسيارات تمر بمرحلة حرجة من التطور. على الرغم من أن هاتف Xiaomi SU7 حقق نجاحًا كبيرًا، إلا أن شركة Xiaomi Auto حققت هدف مبيعاتها لمدة عام واحد قبل شهر واحد من الموعد المحدد، مما منح شركة Xiaomi أقوى أداء لها في ربع واحد في التاريخ.
لكن حتى الآن، على الرغم من أن أعمال شركة Xiaomi في مجال السيارات قد قلصت خسائرها، إلا أنها لم تحقق أرباحًا بعد.
وفي النصف الأول من عام 2024، حققت السيارات الكهربائية وغيرها من الشركات المبتكرة التابعة لشركة Xiaomi إيرادات بلغت 6.4 مليار يوان وخسارة صافية قدرها 1.8 مليار يوان؛ وفي الربع الثالث، حققت السيارات الكهربائية وغيرها من الشركات المبتكرة التابعة لشركة Xiaomi إيرادات بلغت 9.7 مليار يوان وخسارة صافية قدرها 1.5 مليار يوان.
بالإضافة إلى ذلك، ينصب تركيز شركة Xiaomi Motors مؤخرًا على زيادة الطاقة الإنتاجية لمواكبة الطلب المتزايد في السوق من ناحية، ومن ناحية أخرى على الاستعداد لإطلاق طرازها الثاني YU7. في هذا الوقت، ليس من الحكمة أن تشتت انتباهك وتستحوذ على شركة سيارات، سواء من حيث الأموال أو الطاقة أو التخطيط الاستراتيجي.
ومن ناحية أخرى، فإن Weilai ليست شركة "من السهل الاستحواذ عليها".
وفي عام 2024، حققت مبيعات NIO نموًا سريعًا، حيث وصلت إلى 221,970 مركبة، بزيادة سنوية قدرها 38.7%. من حيث الحصة السوقية للنماذج الكهربائية النقية التي تزيد عن 300,000 يوان صيني، احتلت العلامة التجارية NIO المرتبة الأولى لمدة 23 شهرًا متتاليًا، بحصة سوقية تزيد عن 40%.
لا تفتقر NIO إلى الجاذبية في سوق رأس المال. في 29 سبتمبر من العام الماضي، تلقت شركة Weilai للتو استثمارًا استراتيجيًا من ثلاثة مساهمين حاليين. سيستثمر المستثمرون الاستراتيجيون 3.3 مليار يوان صيني نقدًا للاكتتاب في الأسهم الصادرة حديثًا لشركة NIO China، كما ستستثمر NIO أيضًا 10 مليار يوان صيني نقدًا للاكتتاب في الأسهم الصادرة حديثًا لشركة NIO China.
اعتبارًا من نهاية سبتمبر من العام الماضي، بلغ رصيد NIO من النقد والنقد المعادل والنقد المقيد والاستثمارات قصيرة الأجل والودائع طويلة الأجل حوالي 42.2 مليار يوان.
في الآونة الأخيرة، شهدت شركة Weilai Holdings Co., Ltd. أيضًا تغييرات صناعية وتجارية، وزاد رأس مالها المسجل من حوالي 7.429 مليار يوان إلى حوالي 7.857 مليار يوان.
لذلك، بشكل عام، لم تصل Weilai بعد إلى مرحلة الاستحواذ عليها.
لكن من الناحية النظرية، إذا أمكن تحقيق هذا التخمين، فستكون هناك فوائد كثيرة لكلا الطرفين.
وكما أضافت شركة Haitong Securities عند نشر التخمين: فقد تم توسيع نطاق تبديل البطاريات الخاص بشركة NIO، بل وفتحه أمام شركات السيارات الأخرى تحت حماية براءات الاختراع.
إذا تمكنت شركة Xiaomi من الاستحواذ على NIO، فسوف يتوصل الطرفان إلى تعاون أوثق في تبادل البطاريات؛ يمكن لـ NIO أيضًا استخدام تأثير Xiaomi وخبرتها التسويقية لزيادة المبيعات وتوسيع نطاق أعمال تبديل البطاريات.
يحتاج Weilai بشكل عاجل إلى إثبات نفسه في أسرع وقت ممكن
لماذا ذكر تخمين شركة Haitong International شركات Xiaomi، وTesla، وIdeal، وNIO، مع "الاستحواذ" على NIO فقط؟
قد يكون هذا مرتبطًا بأداء الخسارة المستمر لشركة NIO.
منذ تأسيسها، تراكمت خسائر Weilai بأكثر من 100 مليار يوان. بحلول عام 2024، كانت خسائر NIO في الربع الأول تتزايد على أساس سنوي، وفي الربع الثاني فقط حققت خسارة صافية قدرها 4.5 مليار يوان، بانخفاض في الخسارة على أساس سنوي بنسبة 16.7٪.
ولكن في الربع الثالث، توسعت خسارة الشركة الصافية إلى 5.2378 مليار يوان، وبلغ صافي الخسارة المعدلة 4.413 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 11.6٪.
وخلف الخسائر، ترتفع مبيعات NIO. وفي الربع الثالث من العام الماضي، قامت شركة NIO بتسليم 61,855 مركبة، لتصل إلى مستوى قياسي. ومع ذلك، انخفضت الإيرادات إلى 18.6735 مليار يوان فقط، بانخفاض 2.1٪ على أساس سنوي.
يبدو أن معضلة "كلما زادت مبيعاتك، زادت خسارتك" قد عادت إلى NIO.
وبالمقارنة أفقيا مع شركات السيارات الأخرى، فإن وضع شركة NIO هو في الواقع الأقل تفاؤلا. أصبحت القوة الجديدة السابقة "Wei Xiaoli" "Li Xiaowei" من منظور الأداء.
ومن بينها، حققت شركة "ليديل" ربحية لعدة أرباع متتالية؛ بلغت خسائر Xpeng Motors في الأرباع الثلاثة الأولى 4.46 مليار يوان، في حين تجاوزت خسائر NIO في ربع واحد خسائر Xpeng في الأرباع الثلاثة الأولى.
بالإضافة إلى ذلك، حددت جميع شركات صناعة السيارات الجديدة تقريبًا هدفًا يتمثل في تعويض الخسائر في عام 2025. على سبيل المثال، ذكرت شركات Xpeng وLeappao وXiaomi وغيرها أنها تخطط لتحقيق الربحية في عام 2025. وتتوقع شركة NIO فقط تحقيق الربحية في عام 2026.
ومع الأداء الضعيف والخسائر مع زيادة مبيعاتها، تحاول شركة Weilai إنقاذ نفسها.
في سبتمبر من العام الماضي، أطلقت العلامة التجارية Ledo التابعة لشركة NIO أول طراز لها، Ledo L60، مستهدفًا سوق السيارات العائلية. في السابق، أطلقت NIO نموذجًا فاخرًا جديدًا، NIO ET9، ليصل إلى السوق الراقية. وفي نفس اليوم، أصدرت NIO أيضًا علامة تجارية جديدة تسمى Firefly، حيث وضعت نفسها كسيارة صغيرة كهربائية خالصة لدخول سوق السيارات الصغيرة.
ولكن انطلاقا من مبيعات المنتجات الجديدة، فإن العديد من السيارات الجديدة التي سيتم إصدارها في عام 2024 لم تصل إلى مرحلة أن تصبح نماذج شعبية.
لنأخذ 2024 Weilai EC6 التي تم إصدارها في مارس من العام الماضي كمثال، بلغت المبيعات في ديسمبر 2024 7406 وحدة. مثال آخر هو Ledo L60 الذي أطلقته شركة NIO، والذي حقق للتو مبيعات تجاوزت 10000 في ديسمبر من العام الماضي.
تجاوزت مبيعات الطرازات الشهيرة لشركات السيارات الأخرى، مثل Xiaopeng MONAM03 وLideal L6 وXiaomi SU7 وHuawei Wenjie M7 وما إلى ذلك، 10000 أو حتى 20000 في الشهر الأول من إطلاقها، ويمكن أن تحافظ مبيعاتها الشهرية بشكل أساسي على حوالي 10000 وحدة.
ومؤخراً انتشرت في السوق أخبار مفادها أن "ليداو يجبر الموظفين على شراء السيارات".
وفقًا لسجلات الدردشة المتداولة على الإنترنت، تجبر شركة Ledo Motors كل مندوب مبيعات على شراء سيارة Ledo L60 وإعادة تدويرها بعد ستة أشهر، لكن لا يوجد اتفاق عقد.
وفي وقت لاحق، رد تشينغهوا، نائب رئيس شركة ليداو، بأن المشكلة تنبع من مدير متجر في ونتشو الذي تبنى طريقة اتصال صريحة للغاية وتعرض لانتقادات شديدة. وتأمل الشركة أن يقود الموظفون سياراتهم الخاصة من أجل الحصول على فهم أعمق للمنتجات. بالإضافة إلى ذلك، توفر الشركة أيضًا بعض سياسات شراء السيارات التفضيلية لموظفي الخطوط الأمامية ومديري المتاجر.
لا يزال المستخدمون على منصات التواصل الاجتماعي يشعرون بالقلق إزاء "إجبار الموظفين في شركة Ledo على شراء السيارات". على سبيل المثال، أخبر أحد مندوبي المبيعات من شركة Ledo Wired أنه في الآونة الأخيرة، أصبح المستهلكون الذين يأتون إلى Ledo لمشاهدة السيارات يسألونهم أيضًا عن هذا الأمر.
بالإضافة إلى الشكوك، هناك أيضًا مخاوف بشأن NIO على منصات التواصل الاجتماعي.
في الوقت الحاضر، ظهرت تدريجياً "قاعدة 80/20" لصناعة مركبات الطاقة الجديدة. في عام 2024، بينما سترتفع مبيعات العديد من شركات السيارات بشكل حاد، ستواجه العديد من شركات السيارات أيضًا إفلاسًا محتملاً، وسيتم دمج العلامات التجارية الجديدة التي أطلقتها العديد من شركات السيارات.
تتزايد المخاوف من أن العلامات التجارية التي تشتريها على وشك الإفلاس. وقال بعض أصحاب سيارات Weilai في منطقة التعليق إنهم لو كانوا يعرفون بشكل أفضل، لما اشتروا سيارة من شركة كانت تخسر الكثير من المال. الآن هم قلقون كل يوم.
ومع دخول عام 2025، يجب على شركة Weilai أن تثبت نفسها بسرعة.
هل ستكون Xiaomi مساعد NIO؟
إذا نظرنا إلى الوراء في تكهنات شركة Haitong International، فإن نصف الجملة بعد علامة الحذف تركز على أعمال تبادل الطاقة الخاصة بشركة NIO.
كان مؤسس Xiaomi Lei Jun دائمًا متفائلًا بشأن بناء شبكة الشحن الخاصة بـ NIO. في وقت مبكر من شهر مايو من العام الماضي، خلال بث مباشر حيث زار المديرون التنفيذيون لشركة Xiaomi Automobile Letao، اقترح Lei Jun أنه "يمكن لشركة Xiaomi الانضمام إلى بناء شبكة الشحن الخاصة بشركة NIO إذا لزم الأمر".
ومع ذلك، فإن هذا التعاون لا يقتصر على NIO فقط. بالإضافة إلى أكوام الشحن التي يزيد عددها عن 14,000 من NIO، أطلقت Xiaomi أيضًا تعاونًا في شبكة الشحن مع Xpeng وIdeal، لربط أكوام الشحن التي يزيد عددها عن 9,000 من Xpeng وأكوام الشحن من Ideal التي يزيد عددها عن 6,000 على خريطة الشحن الخاصة بـ Xiaomi، مما يدعم العرض في الوقت الفعلي للبيانات الديناميكية على خريطة الشحن.
يهدف هذا التعاون مع Xiaomi إلى "بناء حسن النية" في أذهان المستهلكين، ولكنه يعكس أيضًا حاجة Xiaomi الملحة إلى الاعتماد على قوة أصدقائها لتسريع تخطيط مرافق الشحن وتلبية احتياجات الشحن للمزيد والمزيد من أصحاب سيارات Xiaomi.
بالإضافة إلى ذلك، يمكن لشركة Xiaomi، التي لا تحتاج إلى إنفاق الكثير من التفكير في الشحن، أيضًا تخصيص المزيد من الطاقة والموارد للجوانب الأساسية لتصنيع السيارات.
الفوائد التي يمكن أن تحصل عليها NIO واضحة بذاتها. من خلال شبكة الشحن المفتوحة، يمكن زيادة معدل استخدام أكوام الشحن NIO وتحسين الكفاءة التشغيلية.
وفي الوقت نفسه، ومع تأثير Xiaomi في مجال التكنولوجيا وقاعدة المستخدمين الضخمة، قد تتمكن NIO من توسيع نطاق الوعي بعلامتها التجارية وجذب المزيد من المستخدمين المحتملين.
في الواقع، بالنسبة لشركة NIO الآن، يجب أن تجد فرصة لتحويل الأموال التي أنفقتها ذات يوم إلى عوائد.
في السنوات العشر الماضية من التطوير، سواء كان ذلك بناء محطات تبديل البطاريات أو البحث والتطوير للهواتف المحمولة والرقائق والبطاريات وما إلى ذلك، كان Weilai يحرق الأموال.
خاصة فيما يتعلق بتصميم محطات تبديل البطاريات، اعتبارًا من 3 يونيو من العام الماضي، نشرت شركة NIO 2429 محطة لتبديل البطاريات في جميع أنحاء البلاد، مما يجعلها أكبر مشغل لمحطات تبديل بطاريات السيارات الكهربائية في الصين. ويمكن أيضًا أن نرى في رد ما لين، المدير التنفيذي لشركة NIO، أن محطات تبادل الطاقة التابعة لشركة NIO "ربطت أكثر من 700 مدينة في جميع أنحاء البلاد".
لكن هذا يعكس أن شركة NIO قد أنفقت الكثير من الأموال لبناء محطات تبادل الطاقة.
وفقًا لتقديرات Geek Park، على الرغم من انخفاض تكلفة محطة تبادل الطاقة التابعة لشركة NIO مع التقدم التكنولوجي، إلا أن تكلفة محطة تبادل الطاقة من الجيل الثالث لا تزال حوالي 1.5 مليون يوان. وقد استثمرت شركة NIO بالفعل ما يقرب من 4 مليارات يوان في بناء شبكة محطات تبديل البطاريات وحدها. وهذا لا يشمل النفقات الإضافية مثل استئجار المكان وعمليات الموظفين ونفقات الكهرباء.
بالإضافة إلى ذلك، ظل استثمار NIO في البحث والتطوير مرتفعًا. يظهر التقرير المالي للربع الثالث من عام 2024 أن استثمار NIO في البحث والتطوير بلغ 3.32 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 9.2٪.
منذ وقت ليس ببعيد، خططت شركة NIO لنشر نموذج العلامة التجارية الثالثة - Firefly. إن التكلفة الرأسمالية المطلوبة لنشر علامة تجارية جديدة أمر بديهي. إن تشغيل ثلاث علامات تجارية في نفس الوقت يختبر أيضًا قدرات NIO الشاملة بدءًا من البحث والتطوير وحتى الإنتاج والمبيعات.
انطلاقا من الوضع الحالي، توصلت شركة Weilai على التوالي إلى التعاون مع Changan Automobile، Geely Automobile، Chery Automobile، Jianghuai Automobile، وGuangzhou Automobile Group فيما يتعلق باستبدال البطارية.
ولكن هذا لا يكفي. تحتاج شركة Weilai إلى المزيد من الأموال لتغطية تكاليف البحث والتطوير النشطين والعلامات التجارية الجديدة؛ كما أنها تحتاج إلى جذب المزيد من الشركاء لتشكيل نظام بيئي ضخم لمبادلة الطاقة حتى تتمكن الاستثمارات في تكنولوجيا مبادلة الطاقة من التعافي بسرعة.
"مضاعفة المبيعات العام المقبل (2025) وتحقيق الربحية للشركة في 2026 مهام لا يمكن تفويتها". قال مؤسس NIO، Li Bin، ذات مرة في رسالة داخلية.
بالنسبة لويلي، قد تكون مهمة "لا شيء يمكن تفويته" بحاجة إلى تحقيقها من خلال العثور على المزيد من المساعدين.