الوساطة الكورية الجنوبية تحذر: مخزونات الذاكرة لدى Samsung Electronics وSK Hynix تنخفض إلى أقل من 10 أيام من العرض

الملخص:

يبدو أن النقص في تخزين أشباه الموصلات يزداد سوءًا. حذرت شركة الوساطة الكورية الجنوبية KB Securities مؤخرًا من أن مخزونات تخزين أشباه الموصلات لشركة Samsung Electronics وSK Hynix قد انخفضت إلى أقل من 10 أيام من العرض، وأن العرض المتاح سيكون غير كاف بشكل كبير في العام المقبل. أشارت KB Securities في تقرير صدر يوم الاثنين إلى أن سوق شرائح الذاكرة يواجه نقصًا حادًا في العرض مع توسع الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بمعدل غير مسبوق. أحد العوامل الرئيسية التي تؤدي إلى تفاقم النقص في العرض هو الانتقال إلى الجيل التالي من الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي HBM4.

ولاحظت الوكالة أن ذاكرة HBM4 تتطلب ما يقرب من ثلاثة أضعاف عدد الرقائق التي تتطلبها ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) التقليدية. نظرًا لقدرة إنتاج الرقائق المحدودة، فإن الإنتاج الضخم الكامل لـ HBM4 سيقلل حتمًا من القدرة الإنتاجية المتاحة لذاكرة DRAM التقليدية. وتتوقع شركة KB Securities أن الطلب على DRAM وNAND سيتجاوز العرض بأكثر من 10 نقاط مئوية في العام المقبل نتيجة لذلك.

وقال كيم دونج وون، مدير أبحاث شركة KB Securities أيضًا، إن خوادم الذكاء الاصطناعي لن تستهلك ذاكرة HBM فحسب، بل ستستهلك أيضًا ذاكرة DDR5 للخادم ومحركات الأقراص ذات الحالة الصلبة على مستوى المؤسسات، مما قد يؤدي إلى نقص تاريخي.

الأساسيات وسعر السهم

وأشارت شركة KB Securities أيضًا إلى أن مشغلي مراكز البيانات العالمية واسعة النطاق رفعوا توقعاتهم الاستثمارية للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي في العام المقبل إلى 1.3 تريليون دولار أمريكي، أي بزيادة قدرها 60% عن العام السابق. ومع نضوج نماذج أعمال الذكاء الاصطناعي وتحولها إلى مصدر مباشر للإيرادات، يتسارع نمو الاستثمار.

تتوقع الوكالة أن تمثل أشباه الموصلات المخصصة للتخزين 57% من إجمالي الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في العام المقبل، مقارنة بـ 14% في العام الماضي. وتتوقع شركة أبحاث السوق TrendForce أن تصل هذه النسبة إلى 68%.

على الرغم من نقص المعروض في سوق الذاكرة، فقد انخفضت أسعار أسهم شركتي Samsung Electronics وSK Hynix بشكل حاد في الفترة الماضية. وانخفض سهم Samsung Electronics بنسبة 28% تقريبًا من أعلى نقطة له، كما انخفض سهم SK Hynix بنسبة 40% تقريبًا. وارتبط انخفاض أسعار أسهم الشركتين بانخفاض واسع النطاق في أسهم الذاكرة والرفع المالي العالي في سوق الأسهم في كوريا الجنوبية.

بينما يعكس هذا الانخفاض مخاوف السوق، يقول المحللون إن أسهم الشركات مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بأساسياتها، مع توقع أن تصل الأرباح إلى مستويات قياسية للسنة الثالثة على التوالي.

وقالت شركة KB Securities إن الفترة الحالية قد تمثل بداية زيادة كبيرة في تقييمات صناعة أشباه الموصلات، بالنظر إلى توقعات السوق بأن سياسة عوائد المساهمين على نطاق واسع ستستمر.