الملخص:
كما هو متوقع من العالم الخارجي، ستقوم شركة علي بابا بفصل شركة Pingtou Ge وإدراجها في هونغ كونغ. في مساء يوم 10 نوفمبر، أعلنت شركة علي بابا أنها تخطط لإدراج شركة الرقائق الخاصة بها Pingtouge بشكل مستقل في المجلس الرئيسي لبورصة هونج كونج. وفي وقت مبكر من 11 سبتمبر من هذا العام، قدمت شركة Pingtou Ge طلب الإدراج بشكل سري. وفقًا لتقارير وسائل الإعلام، تخطط شركة Pingtou Ge لطرح أسهمها للاكتتاب العام في هونج كونج العام المقبل وقد تجمع ما بين ملياري دولار أمريكي إلى ثلاثة مليارات دولار أمريكي. ومع ذلك، لم تكشف علي بابا عن حجم الإصدار المحدد ووقت الإدراج.
في مارس من هذا العام، كشف وو يونغ مينغ، الرئيس التنفيذي لشركة علي بابا، أن الإيرادات السنوية لرقائق Pingtouge وصلت إلى عشرات المليارات من اليوانات.
تتقدم شركة Kunlun Core بخطوة واحدة على Brother Pingtou، وهي شركة تابعة لشركة Baidu. في يناير من هذا العام، قدمت شركة Kunlun Core بشكل سري نموذجًا لتقديم طلب الإدراج في هونغ كونغ. بالإضافة إلى Alibaba وBaidu، تعمل Tencent وByte أيضًا على تسريع تطوير ونشر الرقائق ذاتية التطوير.
01
وفقًا لإعلان علي بابا، تخطط شركة Pingtou Ge لإصدار أسهم H في اللوحة الرئيسية لبورصة هونج كونج، بما في ذلك العروض العامة والاكتتابات المؤسسية لعامة هونج كونج.
بعد اكتمال عملية الانفصال، من المتوقع أن تظل Pingtou Ge شركة تابعة لشركة Alibaba، لكن حجم المساهمة النهائية لشركة Alibaba لم يتم تحديده بعد.
أوضحت علي بابا أن هذا العرض سيساعد المستثمرين على تقييم قيمة المجموعة وPingtou Ge بشكل منفصل، ويمكنه أيضًا جذب الأموال المستثمرة خصيصًا في أعمال الرقائق. بعد الإدراج، يمكن لشركة Pingtou Ge أيضًا الدخول بشكل مستقل إلى أسواق رأس المال للأسهم والديون.
في الأشهر القليلة الماضية، أصبحت تصرفات الأخ فلاتهيد مكثفة بشكل واضح.
في أغسطس، قامت شركة علي بابا بتعديل قسم إعداد التقارير المالية لديها ودمجت Cloud Intelligence Group وPingtou Ge في "AI Cloud and Computing Power Services". في 22 سبتمبر، أصدر Wu Yongming الجيل الجديد من Zhenwu V900 في مؤتمر Yunqi. وقال علي بابا أن أداء هذه الشريحة هو ثلاثة أضعاف أداء الجيل السابق M890. إنها شريحة الذكاء الاصطناعي التي طورتها الصين ذاتيًا وتتمتع بأقوى قوة حاسوبية في ذلك الوقت. وتخطط لإنتاجه بكميات كبيرة في الربع الأول من العام المقبل.
بالنظر إلى الوراء الآن، قبل إصدار V900 في مؤتمر Yunqi، كانت Pingtou قد قدمت بالفعل نموذجًا إلى بورصة هونج كونج.
عندما كشفت شركة علي بابا عن الأخبار الآن، كانت أسهم الذكاء الاصطناعي العالمية قد شهدت للتو جولة من التقلبات العنيفة. ففي الخامس من نوفمبر/تشرين الثاني، انخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنحو 12%؛ وبحلول 9 نوفمبر، انتعشت بعض أسهم شرائح الحوسبة المحلية. ارتفعت أسهم Suiyuan Technology ذات مرة بأكثر من 17%، وارتفعت أسهم Cambrian بأكثر من 6%، وحذت حذوها Muxi Shares وMoore Thread وما إلى ذلك.
تسمح قواعد بورصة هونج كونج بتقديم طلبات سرية وتنص على وجوب الكشف عن المعلومات ذات الصلة في ظل ظروف معينة. ولم توضح علي بابا الأسباب المحددة لهذا الكشف.
ومع ذلك، عندما تم الإعلان عن الأخبار، كانت أسهم الرقائق العالمية قد شهدت للتو جولة من التقلبات، وكانت بعض الأسهم قد انتعشت بالفعل. قد يساعد انتعاش معنويات السوق أيضًا المستثمرين على إعادة النظر في تقييم أعمال الرقائق.
تقدم شركة كونلون تشيب، والتي تقدمت أيضًا بطلب لإدراجها في هونغ كونغ، طلبها منذ أكثر من عشرة أشهر. وفي مايو من هذا العام، أكملت تقديم إرشادات الإدراج في مجلس الابتكار العلمي والتكنولوجي، وفي الوقت نفسه روجت لإدراج أسهم هونغ كونغ ومجلس الابتكار العلمي والتكنولوجي. في أوائل نوفمبر، كانت هناك أخبار في السوق تفيد بأن الاكتتاب العام الأولي لأسهمها في هونج كونج قد يتم تأجيله. ونفى بايدو ذلك لاحقًا، قائلاً إن الشركة لا تزال في مرحلة الإعلان السري.
بالنسبة لشركة Kunlun Core، التي تقوم بتسليم الساعات منذ أكثر من عشرة أشهر، قد يصبح وصول Brother Flathead أيضًا مرجعًا لتسعيرها. لدى الشركتين أعمال مماثلة وتدعمهما شركات الإنترنت الكبرى. وقد تقدمت هذه الشركات تباعًا بطلب الإدراج، وهو ما من المتوقع أن يجذب المزيد من اهتمام المستثمرين.
مع الكشف عن المزيد من المعلومات لاحقًا، يمكن للمستثمرين أيضًا مقارنة المنتجات والعملاء ودخل كلا الطرفين معًا، مما يوفر مرجعًا للحكم على التقييم.
02
لا يزال التقدم في التصنيع الأساسي من قبل الشركات المصنعة الكبرى يتسارع. يوضح التقرير المالي للربع الثالث من Google هذا العام أن مبيعات نظام TPU أصبحت أحد أسباب نمو إيرادات Google Cloud. في 9 نوفمبر، أضافت جوجل نظامين آخرين إلى الجيل الثامن من مادة TPU. حتى الآن، يمتلك هذا الجيل أربعة أنظمة، يستهدف كل منها احتياجات مختلفة مثل التدريب والتفكير.
كشف الشخص المسؤول عن البنية التحتية لـ Google AI أن TPU لديها حاليًا ما يقرب من 100 عميل خارجي. في أكتوبر من العام الماضي، أعلنت Anthropic عن توسيع تعاونها مع Google Cloud، وتخطط لاستخدام ما يصل إلى مليون وحدة TPU. تبلغ قيمة خطة التوسعة بأكملها عشرات المليارات من الدولارات.
كما تتكرر الرقائق من كبرى الشركات المصنعة المحلية، ويتقدم تسويق Pingtou Ge بسرعة.
تأسست شركة Pingtou Ge في عام 2018 وكانت في البداية تخدم بشكل أساسي الموظفين الداخليين لشركة Alibaba. الآن، أطلقت رقائق Zhenwu AI، ووحدات المعالجة المركزية لخادم Etian، ورقائق التوصيل البيني ICN، وبطاقات الشبكة الذكية Panmai، ووحدات تحكم التخزين Zhenyue. إنها واحدة من الشركات المصنعة المحلية القليلة التي تنشر في الوقت نفسه قوة الحوسبة والتخزين والرقائق الأساسية للشبكة.
اعتبارًا من أبريل من هذا العام، تجاوزت الشحنات التراكمية لرقائق الذكاء الاصطناعي من سلسلة Zhenwu 560,000 قطعة. تعد Pingtouge PPU أيضًا واحدة من شرائح GPU المحلية التي تتمتع بأعلى حجم شحن في عام 2025. وبحلول أوائل أغسطس، كان لدى Zhenwu Chip أكثر من 650 عميلًا. بعد تعديلات القطاع في أغسطس، حققت "خدمات الذكاء الاصطناعي السحابية وخدمات الطاقة الحاسوبية" بما في ذلك Pingtou Ge إيرادات بلغت 48.437 مليار يوان في هذا الربع، بزيادة سنوية قدرها 45٪. ولم تكشف علي بابا عن دخل Ping Tou Ge بشكل منفصل.
يتسارع أيضًا تخطيط Tencent وByte، لكن في هذه المرحلة يروجون بشكل أساسي لأبحاث الرقائق وتطويرها ونشر المنتجات، ولم يكشفوا عن خطط لفصل أعمال الرقائق وطرحها للاكتتاب العام.
أعلنت Tencent سابقًا عن ثلاثة خطوط إنتاج للرقائق ذاتية التطوير: Zixiao لاستنتاج الذكاء الاصطناعي، وCanghai لتحويل ترميز الفيديو، وXuanling لبطاقات الشبكة الذكية. الآن، قدمت Tencent Cloud مثيلات سحابية مجهزة بـ Zixiao C200.
في يوليو من هذا العام، أصدرت Tencent Zixiao 2.0. أداء التدريب أعلى 4 مرات من أداء الجيل السابق. وهي تستخدم أساسا لأعمالها الخاصة. وتخطط لتوسيع نطاق نشر الرقائق ذاتية التطوير إلى 100 ألف بطاقة بحلول نهاية العام.
تم بالفعل استخدام Canghai في مجال صناعة الفيديو. وفقًا لكشف Tencent Cloud في مايو من هذا العام، تم نشر أكثر من 100000 قطعة من Canghai V1 في سيناريوهات مثل Tencent Cloud والبث المباشر الخاص بها والألعاب السحابية؛ تمت إضاءة الجيل الجديد من Canghai V2 ودخل دورة الإنتاج الضخم.
لم يتم الكشف عن سوى القليل نسبيًا عن وحدات البايت الموجودة على الشريحة. وبينما تقوم بأبحاثها الخاصة، فإنها تبحث أيضًا عن التعاون الخارجي.
ذكرت التقارير في مايو من هذا العام أن Byte كانت تعمل على تطوير وحدات المعالجة المركزية (CPU) للخادم وكانت تدرس كلاً من مسارات الهندسة المعمارية Arm وRISC-V. وفي أكتوبر، ذكر تقرير إعلامي آخر أن Byte وMediaTek تجريان مناقشات متعمقة حول توريد شرائح مخصصة لمراكز البيانات. ولا توجد معلومات عامة حول ما إذا كان الطرفان قد توصلا أخيرًا إلى اتفاق. إذا تم التوصل إلى التعاون، فقد تصبح Byte ثاني أكبر عميل لـ ASIC لشركة MediaTek بعد Google.
لقد اجتذب الاستثمار في القدرة الحاسوبية من قبل الشركات المصنعة الكبرى أيضًا المزيد من الاهتمام لدعم الشركات مثل الخوادم ومراكز البيانات. بالإضافة إلى Pingtou Ge، تستعد شركة Super Fusion، التي انخرطت مؤخرًا في البنية التحتية للخادم والحوسبة، للطرح العام.
تظهر نشرة الإصدار أنه في النصف الأول من هذا العام، بلغت إيرادات Super Fusion 37.286 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 20.78%؛ منها، بلغت الإيرادات بشكل مباشر أو غير مباشر من عملاء الإنترنت 25.061 مليار يوان، وهو ما يمثل 67.27% من إجمالي الإيرادات. وحتى نهاية يوليو، كان لدى الشركة طلبات بقيمة 30.113 مليار يوان.
وفقًا لبيانات IDC المذكورة في نشرة الإصدار، ستحتل شركة Super fusion المرتبة الثانية في سوق الخوادم في الصين في عام 2025. وفي 12 نوفمبر، ستتم مراجعة طلب الاكتتاب العام الأولي الخاص بـ GEM من قبل لجنة الإدراج في بورصة شنتشن، وتخطط لجمع 8 مليارات يوان.
وتشهد صادرات الدوائر المتكاملة في الصين نموًا أيضًا. وتظهر بيانات الجمارك أن صادرات الصين من الدوائر المتكاملة في أكتوبر بلغت حوالي 39.594 مليار دولار أمريكي، بزيادة سنوية قدرها 137.1٪.
من الرقائق إلى الخوادم، يسعى كبار المصنعين وشركات الطاقة الحاسوبية جاهدين لتحقيق نتائج أكبر.
التعليقات