تتحمل منتجات أبل الجديدة ضغوط زيادة الأسعار، لكن وول ستريت تشعر بالقلق من أن هوامش الربح قد تصبح خطرا خفيا

الملخص:

أصدرت شركة Apple منتجات جديدة بشكل رائع يوم الأربعاء بالتوقيت المحلي، بما في ذلك سلسلة iPhone 18 Pro وiPhone Duo، وهو هاتف بشاشة قابلة للطي جذب الكثير من اهتمام السوق. المحللون متفائلون بشكل عام بشأن إطلاق المنتج الجديد، ولكن سعر سهم أبل ربما لا يزال مبالغًا فيه قليلاً.

وأشارت Morningstar إلى أنه من المتوقع أن يكون iPhone Duo منتجًا متطورًا يتم إنتاجه بكميات صغيرة. السعر المبدئي البالغ 1999 دولارًا أمريكيًا يعني أيضًا أن Apple ستحقق نموًا مضاعفًا في إيرادات iPhone من خلال الاستفادة من الميزة السعرية التي تتمتع بها في السنة المالية 2027. ومع ذلك، فإن طلب السوق على منتجات Apple غير مرن، ومن المتوقع أن تظل مبيعات iPhone ثابتة في السنة المالية 2027.

وقال محللو الوكالة أيضًا إن سعر سهم أبل كان ثابتًا خلال تداولات البورصة الأمريكية يوم الأربعاء، مشيرين إلى أن المؤتمر جاء متسقًا مع التوقعات. ومع ذلك، فإن السعر المبدئي لـ Duo هو 1999 دولارًا أمريكيًا، وهو ما لا يزيد عن 2000 دولار أمريكي كما يُشاع. وقد يكون ذلك مرتبطًا أيضًا برغبة شركة آبل في زيادة الأسعار بشكل معتدل للحفاظ على المبيعات.

في الوقت الحالي، يتأثر إجمالي هامش ربح شركة Apple بشكل أساسي بارتفاع تكاليف الذاكرة وأسعار الأجهزة الأخرى، ومن المتوقع أن ينخفض ​​إجمالي هامش ربحها بأكثر من نقطة مئوية واحدة في السنة المالية 2027. لكن شركة Apple قد تسترد هامش ربحها الإجمالي في السنة المالية 2028، لأن معضلة نقص الذاكرة سيتم حلها بحلول ذلك الوقت.

رفعت Morningstar السعر المستهدف لشركة Apple إلى 290 دولارًا أمريكيًا من 285 دولارًا أمريكيًا، أي أقل بقليل من مستوى Apple الحالي البالغ 315 دولارًا أمريكيًا. وأشار محللون من الوكالة إلى أن سعر سهم أبل لا يزال مبالغًا فيه قليلاً، والسبب الرئيسي لزيادة السعر المستهدف هو إدراج عوامل تسعير Duo.

هوامش الربح هي أكبر مخاوف المحللين بشأن شركة أبل. وأشار بنك جيفريز الاستثماري أيضًا إلى أنه يعتقد أن شركة آبل تعمل على زيادة مبيعات المنتجات على حساب هوامش الربح. تعتبر الزيادة في أسعار 18 Pro و18 Pro Max معتدلة نسبيًا. كان من المتوقع سابقًا أن يكون من 100 دولار أمريكي إلى 200 دولار أمريكي، وكانت الزيادة الفعلية في السعر 100 دولار أمريكي، مما قد يسبب بعض المخاوف بشأن هامش الربح.

ومع ذلك، قالت الوكالة إن شركة آبل قد ترغب في دفع مجموعة المنتجات الشاملة نحو مزيد من التوجه نحو النماذج المتطورة. يعد Duo نموذجًا عصريًا للغاية وأسعاره تنافسية أيضًا، ولكن السؤال هو ما إذا كان إنتاجه قادرًا على تلبية الطلب.

وأشارت KeyBanc في تقريرها البحثي إلى أن هذا المنتج الجديد سيكون له تأثير سلبي طفيف على أداء شركة Apple. من المرجح ألا يتمكن سعر البيع المرتفع من تعويض الضغط على هامش الربح الإجمالي بشكل كامل، وقد تنخفض الشحنات، مما يؤدي في النهاية إلى انخفاض حجم المستخدم ونمو أعمال الخدمات.

كررت شركة Jefferies تصنيفها "ضعيف الأداء" لأسهم شركة Apple، مشيرة إلى مشاكل تتعلق باستراتيجية تسعير المنتجات الجديدة. كما خفضت Lynx Equity تصنيف شركة Apple، مشيرة إلى مخاوف بشأن استقرار سلسلة التوريد الخاصة بها، خاصة فيما يتعلق بالذاكرة وإمدادات ذاكرة الفلاش.

يشعر كل من HSBC وBank of America وEvercore ISI بتفاؤل نسبي. يعتقد HSBC أن السعر المستهدف لشركة Apple هو 366 دولارًا أمريكيًا والسعر المستهدف لـ Evercore ISI هو 365 دولارًا أمريكيًا. يتمتع هذا السعر المستهدف بإمكانية ارتفاع بنسبة 16٪ تقريبًا عن سعر السهم الحالي البالغ 315 دولارًا أمريكيًا.

قالت شركة Evercore ISI إن سلسلة iPhone 18 Pro ستساعد iPhone على الاستمرار في الحفاظ على زخم النمو وتعزيز ترقية المستخدمين الذين استخدموا الأجهزة لمدة ثلاث سنوات أو أكثر.