من أجل مواجهة ضغط التكلفة الناجم عن الارتفاع الكبير في أسعار الذاكرة العالمية، بدأت شركة Apple مؤخرًا في اختبار شرائح ذاكرة DRAM من ذاكرة Changxin (CXMT)، وهذا المورد الصيني مدرج حاليًا في "القائمة السوداء للصناعة العسكرية الصينية" من قبل وزارة الدفاع الأمريكية. ويعتقد محللو الصناعة أنه حتى لو سُمح لشركة Apple أخيرًا باستخدام ذاكرة Changxin في بعض المنتجات، فإنها لن تكون قادرة إلا على تخفيف أزمة أسعار الذاكرة على المدى القصير في أحسن الأحوال، ولا تزال بعيدة عن "تطرف" اختلال التوازن بين العرض والطلب في الصناعة.
وفقًا لتقرير صادر عن صحيفة Financial Times نقلاً عن مصدرين، اشترت شركة Apple بعض شرائح DRAM المخصصة للهواتف الذكية والتي تنتجها شركة Changxin للاختبار الداخلي لتقييم ما إذا كان أدائها وجودتها يلبيان معايير المنتج الخاصة بها. إذا كانت نتائج الاختبار تفي بالمعايير ويمكن إصدارها من قبل حكومة الولايات المتحدة، فقد يتم تثبيت هذه الذكريات في أجهزة iPhone التي يتم بيعها في الأسواق الغربية في المستقبل، لكن الترتيبات ذات الصلة لا تزال مليئة بعدم اليقين. في وقت مبكر من نهاية يونيو، كانت هناك تقارير تفيد بأن شركة أبل قدمت طلبًا إلى إدارة ترامب، على أمل السماح لها بشراء الذاكرة من الموردين الصينيين المدرجين في القائمة السوداء للتحوط ضد "الزيادات المؤلمة في الأسعار" في سوق الذاكرة.
يكمن جوهر النزاع في التناقض بين هوية تشانغشين وآلية المراجعة الأمنية الأمريكية. تم إدراج مخزن Changxin في ما يسمى بقائمة "المؤسسات الصناعية العسكرية الصينية" (1260 هـ) في الولايات المتحدة. تم تحديد هذه القائمة من قبل البنتاغون على أنها لها صلات بجيش التحرير الشعبي وتعتبر بمثابة "خطر على الأمن القومي" محتمل. وبموجب القواعد الحالية، لا يزال بإمكان الشركات الأمريكية شراء قطع الغيار والمكونات من الشركات المدرجة في القائمة، ولكن لا يُسمح لوزارة الدفاع الأمريكية بتوقيع عقود مباشرة مع هذه الشركات أو الموردين الذين يستخدمون أجزائها. بالنسبة لشركة أبل، بمجرد استخدامها لذاكرة تشانغكسين في منتجاتها، فإن ذلك قد يعني خسارة بعض طلباتها المربحة من الحكومة الأمريكية، وسوف تضطر أيضًا إلى مواجهة شكوك الرأي العام المحلي المتضخمة حول "المخاطر الأمنية".
والتشويق الأكبر هو التهديد الذي تشكله "قائمة الكيانات". وأشار التقرير إلى أن تشانغشين كانت في السابق معرضة لخطر إدراجها في "قائمة الكيانات" الأمريكية، ولكن تم تعليقها مؤقتًا فقط بعد تدخل البيت الأبيض. بمجرد دخولها إلى قائمة الكيانات، سيتم منع الشركات الأمريكية بشكل شبه كامل من إجراء معاملات معها، مما سيمنع تمامًا أي تعاملات تجارية بين Apple وChangxin. في الوقت الحاضر، تشتري شركة Apple رقائق Changxin فقط للاختبار الداخلي ولم تدخل في الإنتاج والمبيعات بكميات كبيرة، لذا فهي لا تنتهك القيود الحالية. ومن وجهة نظر شركة آبل، فهي خطوة أولية تتماشى مع منطق اتخاذ القرار المتسق للتحقق من المستوى الفني للمورد من خلال الاختبار قبل المخاطرة بطلب الإعفاء من البيت الأبيض.
من خلفية صناعية، تعد شركة Changxin شركة مصنعة لذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) والتي نشأت بدعم من السياسات المحلية في الصين. تأسست في عام 2016 وقادها Zhu Yiming لإطلاق مشروع تصنيع وحدات التخزين المحلية بدعم حكومي من أجل تقليل الاعتماد على الذاكرة المستوردة. قامت الشركة تدريجيًا بتحسين نظام العمليات الخاص بها من خلال الحصول على براءات الاختراع ذات الصلة لشركة Qimonda، وإدخال المواهب التقنية الرئيسية، وشراء آلات الطباعة الحجرية العميقة بالأشعة فوق البنفسجية من ASML. خلال هذه العملية، استمرت تشانغشين في تلقي دعم تفضيلي للأراضي والتمويل من الحكومة الصينية، ومن المقدر أنها ستتلقى ما لا يقل عن 880 مليون دولار أمريكي على شكل إعانات من عام 2023 إلى عام 2025.
ولم تترجم هذه الاستثمارات إلى أرباح فورية في المراحل الأولى: على مدى السنوات العشر الماضية، تراكمت خسائر شركة تشانغكسين بنحو 5.4 مليار دولار أمريكي. ومع ذلك، مع الارتفاع الكبير في أسعار الذاكرة العالمية، بدأت هذه الإستراتيجية طويلة المدى تؤتي ثمارها. ونقل التقرير عن بيانات تقول إنه في الربع الأول من عام 2026 وحده، حققت شركة Changxin إيرادات قدرها 4.8 مليار دولار أمريكي، ومن المتوقع عمومًا أن توسع هوامش الربح في المستقبل مع استمرار أزمة الأسعار.
من حيث حصة السوق العالمية، تعد CX حاليًا رابع أكبر مصنع لذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) في العالم بعد SK Hynix وSamsung وMicron، حيث تمثل حوالي 11% من الطاقة الإنتاجية العالمية لرقائق DRAM في عام 2025. على الرغم من أن هذا الحجم لا يزال من الصعب هز الشركات الثلاثة الكبرى، في البيئة الحالية لنقص العرض وارتفاع الأسعار، فإن نسبة 11% من الطاقة الإنتاجية تعتبر بمثابة "مخزن مؤقت إضافي" محتمل. ومع ذلك، نظرًا للقيود المتعددة المفروضة على الشركات الصينية في الولايات المتحدة وحقيقة أن شركة Changxin تزود السوق المحلية بشكل أساسي بالمنتجات، لا تزال هناك عقبات هيكلية أمام مدى إمكانية تدفق هذه الطاقة الإنتاجية فعليًا إلى الشركات المصنعة الدولية مثل Apple.
بالنسبة لشركة Apple وغيرها من الشركات المصنعة للمعدات الأصلية، فإن المشكلة الأكبر الآن هي التكلفة العالية الناجمة عن قلة إمدادات الذاكرة العالمية، والتي تضغط بشكل خطير على هوامش ربح المنتج وتؤدي إلى انخفاض الطلب في السوق على أجهزة الكمبيوتر الشخصية والأجهزة المحمولة. على هذه الخلفية، تحاول شركة أبل إقناع واشنطن بإجراء تعديلات محدودة على السياسة في قطاع الذاكرة شديد الحساسية والمرونة السعرية، وهو أمر غير متوقع من منظور الأعمال. بالنسبة لشركة أبل، لا تشكل مخاطر الأمن القومي الاعتبار الأساسي في عملية صنع القرار. إن كيفية تقليل التكاليف والحفاظ على القدرة التنافسية لجهاز iPhone وغيره من المنتجات مع ضمان أمن التوريد هو الهدف الأساسي.
ومع ذلك، أشار محللو الصناعة إلى أنه حتى لو وافقت الحكومة الأمريكية أخيرًا على شراء شركة Apple لبعض الذاكرة من شركة Changxin، فإن تأثير الإغاثة الذي جلبته هذه الخطوة قد يكون "قطرة في بحر". بادئ ذي بدء، يجب أن تعطي القدرة الإنتاجية العالمية الحالية لشركة Changxin البالغة 11% الأولوية لتلبية احتياجات العملاء المحليين. يجب أن تتنافس شركة أبل على الموارد المحدودة مع الشركات المحلية في الصين التي تعتمد بالفعل على إمدادات شركة تشانغشين. ثانيًا، إذا تم إعفاء شركة آبل من هذه السياسة، فسوف تسارع الشركات المصنعة الأخرى التي لديها نفس القيود أيضًا إلى إيجاد قنوات مماثلة لمشاركة "كعكة الذاكرة الأرخص" هذه، بحيث يتم استيعاب العرض الجديد قريبًا من قبل الطلب مرة أخرى، وسيرتفع ضغط الأسعار مرة أخرى.
والأهم من ذلك، أن قدرة Changxin على توسيع الإنتاج ليست غير محدودة. ونقل التقرير عن وانغ روي، محلل سيمي أناليسيس، قوله إنه حتى إذا قامت الشركات المصنعة، بما في ذلك شركة Changxin، بتسريع توسع إنتاجها، فإن قدرة إنتاج الذاكرة العالمية ستظل متوترة للغاية في العامين المقبلين. ومن وجهة نظره، فإن الاعتماد على مورد واحد أو سياسة إعفاء واحدة لا يمكن إلا أن يضع "ضمادة" مؤقتة على أزمة الأسعار الحالية، ولا يمكنه حل التناقض الهيكلي المتمثل في اختلال التوازن بين العرض والطلب على المدى الطويل في صناعة الذاكرة. ولا يزال المخرج الحقيقي يعتمد على صناعة التخزين بأكملها لتوسيع الطاقة الإنتاجية على مدى فترة زمنية أطول وإنشاء نظام إمداد أكثر تنوعا ومرونة.