أنهت هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) مؤخرًا تحقيقاتها رسميًا في شركة فاراداي فيوتشر الناشئة للسيارات الكهربائية وقررت عدم اتخاذ أي إجراء تنفيذي ضد الشركة والمديرين التنفيذيين ذوي الصلة، منهية بذلك اضطرابًا تنظيميًا استمر لما يقرب من أربع سنوات. ووفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر، أخطرت هيئة الأوراق المالية والبورصة الشركة والموظفين المعنيين المشاركين في القضية هذا الأسبوع بإغلاق التحقيق، وأوصى موظفو هيئة الأوراق المالية والبورصة الذين كانوا مسؤولين سابقًا عن القضية بأن تبدأ اللجنة إجراءات التنفيذ في العام الماضي.
ويأتي هذا القرار على خلفية الانخفاض الكبير في جهود الإنفاذ الشاملة التي تبذلها هيئة الأوراق المالية والبورصات: تشير التقارير ذات الصلة إلى أن الوكالة رفعت أربع قضايا إنفاذ فقط ضد الشركات المدرجة في عامها المالي 2025، وهو أدنى مستوى تاريخي. ولم تستجب هيئة الأوراق المالية والبورصات لطلبات التعليق بعد ساعات. بدأ التحقيق في فاراداي فيوتشر في عام 2022، وركز على ما إذا كانت الشركة قد قدمت "بيانات كاذبة ومضللة" عندما تم طرحها للعامة من خلال الاندماج مع شركة استحواذ ذات أغراض خاصة (SPAC) في عام 2021، وما إذا كانت الشركة قد انخرطت في ممارسات مبيعات كاذبة أثناء تسليم الدفعة الأولى من السيارات الكهربائية في عام 2023. عمل ثلاثة موظفين سابقين على الأقل كمبلغين عن المخالفات وزعموا أن الشركة بالغت أو زورت مبيعات FF 91. أصبحت هذه الاتهامات أيضًا أحد الأدلة المهمة في تحقيق هيئة الأوراق المالية والبورصات.
وفقًا لإفصاحات فاراداي فيوتشر السابقة في الإيداعات التنظيمية، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات عدة مذكرات استدعاء للشركة أثناء التحقيق، واستدعت على التوالي شهادات من العديد من الموظفين السابقين والمديرين التنفيذيين السابقين في عامي 2024 و2025. وفي يوليو 2025، كشفت فاراداي فيوتشر أنها والعديد من كبار المسؤولين التنفيذيين - بما في ذلك المؤسس جيا يويتينج - تلقوا ما يسمى "إشعار ويلز". يعني هذا النوع من الإشعارات عادةً أن موظفي لجنة الأوراق المالية والبورصة المسؤولين عن القضية قد أصدروا حكمًا أوليًا ويعتزمون التوصية بأن تبدأ اللجنة إجراءات إنفاذ ضد الكيانات ذات الصلة. تظهر الأبحاث أن حوالي 85% من موضوعات "إشعارات ويلز" سيتم رفع دعوى قضائية عليها في نهاية المطاف من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة، وبالتالي فإن إنهاء هذه القضية يعتبر نادرًا نسبيًا.
وأكدت شركة فاراداي فيوتشر انتهاء التحقيق من خلال بيان صحفي يوم الأحد، وشددت على أن هيئة الأوراق المالية والبورصة لن تتخذ إجراءات إنفاذية ضد الشركة أو أي مديرين تنفيذيين ذوي صلة. وقال جيا يويتينج في بيان إنه على مدى السنوات الخمس الماضية، كان على الشركة أن تستثمر الكثير من الوقت والطاقة والمال للتعاون مع التحقيق، والآن يمكنها "تركيز كل طاقتها على تنفيذ الإستراتيجية". اعتبارًا من فبراير من هذا العام، لا تزال فاراداي فيوتشر تذكر في الإيداعات التنظيمية أنها لم ترد رسميًا بعد على إشعار ويلز الذي تم تلقيه في عام 2025. وذكرت فقط أن "الشركة ومديريها التنفيذيين يخططون للتواصل مع لجنة الأوراق المالية والبورصة لشرح سبب عدم وجوب اتخاذ إجراءات التنفيذ". ومن غير الواضح ما إذا كانت الشركة قدمت ردًا رسميًا لاحقًا.
بالإضافة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات، أرسلت وزارة العدل الأمريكية (DOJ) أيضًا خطاب طلب معلومات إلى شركة فاراداي فيوتشر في عام 2022، والذي وصفته الشركة بأنه "تحقيق" في الوثائق العامة. ومع ذلك، لم تؤكد وزارة العدل قط ما إذا كانت قد أطلقت تحقيقًا جنائيًا كاملاً في الشركة، ولم تستجب لطلبات وسائل الإعلام للتعليق على آخر التطورات. في السنوات الست الماضية، حظيت جميع الشركات الناشئة في مجال السيارات الكهربائية التي تم طرحها للاكتتاب العام من خلال SPAC باهتمام هيئة الأوراق المالية والبورصات. وفي معظم الحالات، توصلت هيئة الأوراق المالية والبورصات في النهاية إلى تسويات مع هذه الشركات؛ في السابق، أنهت الهيئة التنظيمية تحقيقها مع شركة Lucid Motors في عام 2023 وأنهت تحقيقها في شركة السيارات الكهربائية المفلسة Fisker في نهاية عام 2025.
ترتبط المعضلة التنظيمية لشركة فاراداي فيوتشر ارتباطًا وثيقًا بتاريخ تطورها المعقد والمتغير. تأسست الشركة في كاليفورنيا عام 2014. في ذلك الوقت، كان جيا يويتينج لا يزال يسيطر على نظام LeTV، الذي كان يتوسع بسرعة في الصين، وكان يحاول بناء فاراداي فيوتشر ليصبح "تيسلا التالية" أو حتى "قاتل تسلا". اجتذبت الشركة ذات يوم عددًا كبيرًا من المواهب من شركة تيسلا وشركات السيارات الأخرى وشركات التكنولوجيا مثل أبل، ووصل عدد الموظفين ذات مرة إلى حوالي 1400 موظف. في عام 2016، طرحت شركة فاراداي فيوتشر لأول مرة سيارة نموذجية في معرض CES، وجذبت الانتباه والشكوك مع عرضها المبهر وشعارها "تخريب صناعة السيارات مثل iPhone". لكن الأوقات الجيدة لم تدم طويلا. وفي نهاية عام 2017، كان الطعام في الشركة على وشك النفاد واضطرت إلى تسريح مئات الموظفين أو الحصول على إجازة غير مدفوعة الأجر. وفي الوقت نفسه، غادر جيا يويتينج إلى الولايات المتحدة بعد انهيار إمبراطوريته التجارية في الصين وتم إدراجه في قائمة "الأشخاص غير الجديرين بالثقة المعرضين للإعدام".
منذ ذلك الحين، تلقت شركة فاراداي فيوتشر ذات مرة استثمارًا منقذًا للحياة من شركة العقارات الصينية العملاقة إيفرجراند، لكن العلاقة التعاونية بين الطرفين سرعان ما انهارت. انسحب Evergrande أخيرًا في نهاية عام 2018، وقامت شركة Faraday Future مرة أخرى بتسريح العمال على نطاق واسع. في عام 2019، استقال جيا يويتينج اسميًا من منصب الرئيس التنفيذي وقدم طلبًا للإفلاس الشخصي في الولايات المتحدة لتسوية ضمانه الشخصي للديون المتعلقة بـ LeTV. ومع ذلك، أظهرت تحقيقات متعددة أنه لا يزال يتمتع بسيطرة كبيرة على عمليات الشركة. في عام 2021، سيتم إدراج شركة فاراداي فيوتشر في بورصة ناسداك من خلال الاندماج مع شركة SPAC، مما سيجمع ما يقرب من مليار دولار أمريكي. بعد وقت قصير من الإدراج، أشار تقرير البيع على المكشوف بأصابع الاتهام إلى الكشف عن معلومات الشركة وقضايا السيطرة الفعلية لجيا يويتينج، مما تسبب في قلق مجلس الإدارة الجديد. أنشأ مجلس الإدارة بعد ذلك لجنة خاصة، وقام بتعيين مكتب محاماة خارجي وفريق محاسبة قضائية للتحقيق، وبدأ بشكل استباقي في تقديم النتائج ذات الصلة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصة في الأشهر القليلة الأولى من التحقيق.
وخلال تحقيق اللجنة، حدثت تغييرات متتالية في حوكمة الشركات. منذ بداية عام 2022 حتى أبريل من ذلك العام، تم تهميش جيا يويتينج. تم وضع أحد المديرين التنفيذيين، ماتياس أيدت، تحت "المراقبة" لمدة ستة أشهر. وتم إيقاف نائب آخر للرئيس، وهو جيري وانغ، وهو أحد أقاربه أيضًا. وترك الشركة لاحقاً بسبب "عدم التعاون مع التحقيق"، لكنه عاد لاحقاً إلى الشركة. ووجدت اللجنة أيضًا أنه في العامين السابقين لطرح الشركة للاكتتاب العام، اعتمدت فاراداي فيوتشر جزئيًا على الموظفين المبتدئين الذين لديهم علاقات مع جيا يويتينج لتقديم قروض بملايين الدولارات، والتي تم تعريفها على أنها "معاملات مع أطراف ذات صلة" في القانون. في 31 مارس 2022، كشفت فاراداي فيوتشر أن هيئة الأوراق المالية والبورصات قد بدأت رسميًا تحقيقًا بشأن الشركة. وفي يونيو من العام نفسه، كشفت أيضًا أنها تلقت خطاب طلب معلومات من وزارة العدل.
مع تقدم تحقيقات هيئة الأوراق المالية والبورصات، تشتد المعركة من أجل السيطرة داخل الشركة. وبحسب التقارير، ابتداءً من النصف الثاني من عام 2022، أطلق جيا يويتينج وأنصاره سلسلة من الإجراءات لاستعادة السيطرة على مجلس الإدارة والشركة. خلال هذه الفترة، كانت هناك تهديدات بالقتل لبعض المديرين، مما أدى في النهاية إلى استقالة العديد من الأشخاص، مما مهد الطريق أمام المعسكر الموالي لجيا للعودة إلى القيادة. في أوائل عام 2023، قامت شركة فاراداي فيوتشر أخيرًا بتسليم سيارة الدفع الرباعي الكهربائية الفاخرة FF 91 للمستخدمين الأوائل. ومع ذلك، قام العديد من الموظفين السابقين في وقت لاحق برفع دعاوى قضائية زاعمين أن عمليات التسليم لم تكن مبيعات حقيقية وأن الشركة ضللت المستثمرين. أصدر محققو هيئة الأوراق المالية والبورصة أيضًا مذكرات استدعاء للشركة فيما يتعلق بقضايا المبيعات ذات الصلة.
بين عامي 2024 و2025، قبل العديد من المديرين التنفيذيين والموظفين السابقين جولات متعددة من الإفادات طويلة الأمد من هيئة الأوراق المالية والبورصات. في إشعار ويلز الصادر في يوليو 2025، ذكر موظفو هيئة الأوراق المالية والبورصة أنهم اتخذوا "قرارًا أوليًا للتوصية بأن تبدأ اللجنة إجراءات التنفيذ" واتهموا فاراداي فيوتشر بالإدلاء "ببيانات مزعومة كاذبة أو مضللة" فيما يتعلق بمعاملات الأطراف ذات الصلة ودور جيا يويتينج في الشركة أثناء عملية اندماج SPAC. بالإضافة إلى الشركة نفسها، تم أيضًا تضمين جيا يويتينج وابن أخيه جيري وانج واثنين من الموظفين الآخرين الذين لم يتم ذكر أسمائهم في الإشعار. وعلى هذه الخلفية، فإن القرار المفاجئ الذي اتخذته لجنة الأوراق المالية والبورصة هذا الأسبوع بعدم المضي قدماً في التنفيذ يُنظر إليه باعتباره مرة أخرى "تفلت فيها فاراداي فيوتشر من رصاصة".
على الرغم من أن السحابة التنظيمية قد رفعت مؤقتًا، إلا أن مستقبل أعمال فاراداي فيوتشر لا يزال غير مؤكد. لا تزال الشركة تكافح من أجل بيع FF 91، ولكنها قامت بهدوء بتنويع تركيز أعمالها ليشمل استيراد شاحنات هجينة وكهربائية أرخص من الصين وبيع منتجات الروبوتات الصينية OEM. بالإضافة إلى ذلك، أخذت فاراداي فيوتشر أيضًا زمام المبادرة في تحويل شركة تكنولوجيا حيوية مدرجة في الولايات المتحدة إلى مؤسسة تركز على العملات المشفرة واستثمرت فيها ما يقرب من 41 مليون دولار أمريكي من خلال صفقة PIPE. ومع ذلك، فإن هذه التغييرات لم تحل بشكل أساسي الصعوبات المالية التي تواجهها الشركة. كشفت شركة فاراداي فيوتشر يوم الجمعة أنها تلقت إشعارًا تحذيريًا من ناسداك لأن سعر سهم الشركة كان أقل من الحد الأدنى لمعايير الامتثال وهو دولار واحد لفترة متواصلة من الزمن. وإذا فشلت في التعافي خلال الفترة المحددة، فإنها ستواجه خطر شطبها من القائمة.
في الوقت الذي انحسر فيه جنون SPAC وأصبح سوق رأس المال حذرًا بشكل متزايد بشأن الشركات الناشئة في مجال السيارات الكهربائية، فإن شركة فاراداي فيوتشر، على الرغم من أنها أفلتت مؤقتًا من التهديد المباشر بالإنفاذ من هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية، لا تزال بحاجة إلى إيجاد توازن جديد بين تسليم المنتجات وحوكمة الشركات وثقة رأس المال. وبعد ذلك، فإن ما إذا كانت الشركة قادرة على استخدام فترة "التصفية" التنظيمية لإعادة بناء ثقة السوق سوف يصبح محور تركيز رئيسي للعالم الخارجي لمراقبة قوة صناعة السيارات الجديدة "المليئة بالمشاكل".