حذر مدير الصندوق مايكل بوري، الذي اشتهر بفيلم "The Big Short"، من أن الانهيار في أسعار بيتكوين يمكن أن يتكثف ليتحول إلى "دوامة الموت" ذاتية التعزيز والتي من شأنها أن تسبب ضررًا دائمًا للشركات التي جمعت بيتكوين على مدار العام الماضي.
وفي كتابته على Substack يوم الاثنين، قال بيري إن العملة المشفرة الأصلية أثبتت أنها أصل مضاربة بحتة وفشلت في العمل كتحوط فعال ضد انخفاض القيمة مثل المعادن الثمينة. وقال إن المزيد من الانخفاضات يمكن أن تؤدي بسرعة إلى تكثيف الضغط على الميزانيات العمومية لحامليها الرئيسيين، مما يجبر على البيع عبر النظام البيئي للعملات المشفرة ويؤدي إلى انهيار واسع النطاق في القيمة. وانخفضت أسعار البيتكوين بنحو 40٪ منذ أن بلغت ذروتها في أكتوبر.
وكتب بوري، الذي اشتهر بتنبؤه الدقيق بانخفاض سوق الإسكان في الولايات المتحدة قبل الأزمة المالية عام 2008: "أصبح الوضع المثير للاشمئزاز الآن في الأفق". وإذا انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 10% أخرى، فإن شركة Strategy Inc. — ستخسر أكبر خزانة للعملات المشفرة للشركات في العالم مليارات الدولارات و"ستجد أسواق رأس المال مغلقة بشكل أساسي".
جاءت تعليقات بيري في الوقت الذي انخفضت فيه عملة البيتكوين إلى أقل من 73000 دولار يوم الثلاثاء، لتصل إلى أدنى مستوى لها منذ عودة الرئيس دونالد ترامب إلى البيت الأبيض قبل أكثر من عام. وقدم المحللون مجموعة متنوعة من التفسيرات لهذا الانخفاض، بما في ذلك انخفاض التدفقات الداخلة، وتدهور السيولة، وانخفاض جاذبية الاقتصاد الكلي.
فشلت عملة البيتكوين في الاستجابة للمحركات النموذجية مثل ضعف الدولار الأمريكي أو المخاطر الجيوسياسية، على عكس الذهب والفضة، اللذين ارتفعا إلى أعلى مستوياتهما على الإطلاق حيث غذت التوترات العالمية المخاوف بشأن انخفاض الدولار.
وكتب بيري: "لا توجد حالة استخدام طبيعية من شأنها أن تبرر إبطاء أو وقف تراجع عملة البيتكوين".
وقال إن إدراج بيتكوين في خزائن الشركات وإطلاق صناديق الاستثمار الفورية الجديدة المتداولة في البورصة (ETFs) المرتبطة بالعملة المشفرة لا يكفي لدعم سعرها إلى أجل غير مسمى أو تجنب العواقب الوخيمة إذا انخفض سعرها بشكل كبير. وأشار إلى أن هناك حاليا ما يقرب من 200 شركة مدرجة تمتلك عملة البيتكوين.
ورغم أن هذا أدى إلى زيادة الطلب، فقد كتب أن "أصول الخزانة ليس لها ديمومة".
يجب أن يتم وضع علامة على أصول الخزانة للسوق وإدراجها في التقارير المالية. وحذر من أنه إذا استمرت أسعار بيتكوين في الانخفاض، فسيبدأ مديرو المخاطر في تقديم المشورة للشركات ببيع هذه الأصول.