يتجاوز الاستثمار في مراكز البيانات الأمريكية الاستثمار في القنوات والسكك الحديدية وشبكات الطاقة مجتمعة

الملخص:

من المتوقع أن يصبح توسيع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي أكبر رهان اقتصادي في تاريخ الولايات المتحدة، بما يتجاوز بكثير حجم الاستثمار في مشاريع البنية التحتية الأمريكية واسعة النطاق مثل السكك الحديدية وأنظمة الطرق السريعة والبنية التحتية الأساسية للإنترنت. أصدر معهد بروكينجز أحدث الحسابات التي أجراها الخبير الاقتصادي ستاين فان نيويربيرج، والتي تظهر أن إجمالي الاستثمار في مراكز البيانات والبنية التحتية الداعمة للذكاء الاصطناعي من المتوقع أن يصل إلى 10.3 تريليون دولار أمريكي بين عامي 2025 و2032، حيث يمثل متوسط ​​الاستثمار السنوي 3.6% من الناتج المحلي الإجمالي. ولم يكن الاقتصاد الأمريكي قط معتمدا إلى هذا الحد على توسع البنية التحتية لصناعة واحدة.

يعمل هذا الاستثمار على إعادة تشكيل كل قطاع من قطاعات الاقتصاد، مما يخلق مئات الآلاف من فرص العمل ويخلق مليارديرات جدد.

وفي الوقت نفسه، فهو يحتوي أيضًا على مخاطر هائلة: حيث يتم دعم قدر كبير من الاستثمار بالديون. وبمجرد توقف النمو فجأة، سوف تجتاح موجات الصدمة الاقتصاد الأمريكي.

هناك حالة من عدم اليقين بشأن توقعات الاستثمار، ومن المرجح أن يكون إجمالي الإنفاق النهائي أقل بكثير من المتوقع. ومع ذلك، فإن حجم الأموال التي يتم ضخها في مراكز البيانات هذا العام لم يسبق له مثيل في العصر الحديث. وتشير أحدث تقديرات جولدمان ساكس إلى أن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة سيمثل 1.9% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2026. وكانت المرة الأخيرة التي توسعت فيها صناعة ناشئة واحدة لتمثل مثل هذه النسبة العالية من الاقتصاد خلال طفرة السكك الحديدية في نهاية القرن التاسع عشر.

إن المبالغ الضخمة من المال لها تأثير مهم على الاقتصاد بعدة طرق:

صناعة البناء والتشييد

تم ضخ مبلغ كبير من الأموال في بناء مراكز البيانات، لتصبح نقطة مضيئة في البيئة الراكدة الشاملة لصناعة البناء والتشييد.

الولايات المتحدة. تظهر بيانات وزارة التجارة أنه اعتبارًا من يوليو من هذا العام، بلغ الإنفاق على بناء مراكز البيانات الخاصة المعدلة موسميًا 37 مليار دولار، أي أعلى بنحو 9 مليارات دولار من الأشهر السبعة الأولى من العام الماضي.

في الأشهر السبعة الأولى من هذا العام، انخفض الإنفاق على مشاريع البناء الخاصة الأخرى مثل المساكن والشقق ومراكز التسوق بنحو 46 مليار دولار أمريكي على أساس سنوي.

لا يزال بائعو الخدمات السحابية الكبار يشغلون موارد العمالة والطاقة النادرة، مما يؤدي إلى رفع تكاليف التشغيل للشركات الأخرى. أفاد بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند مؤخرًا أن بناء مراكز البيانات يؤدي إلى تفاقم نقص العمالة في ولايته القضائية.

كشفت مصادر مطلعة أنه كان من المتوقع إنشاء مصنع لصهر الألمنيوم في ولاية ميسيسيبي العام الماضي، ومن المتوقع أن يوفر المشروع 1000 فرصة عمل طويلة الأمد. ومع ذلك، تم الإعلان عن إنشاء مركز بيانات جديد بالقرب من موقع المصنع المقترح في فورت ووكر، والذي يشغل الطاقة التي يحتاجها المصهر. تم تغيير موقع المصهر في النهاية إلى أوكلاهوما.

لا يأتي الضغط من الكهرباء فقط: فمشاريع مراكز البيانات في مواقع متعددة تؤدي إلى ارتفاع تكاليف الأراضي. قال دي دي كالدويل، مستشار اختيار المواقع الصناعية: "إنه يضغط على المساحة المخصصة للتصنيع".

التمويل والمخاطر

تُظهِر بيانات FactSet أن المحللين يقدرون أنه في السنوات الأربع حتى عام 2029، سيصل إجمالي النفقات الرأسمالية لعمالقة السحابة الخمس الكبرى -ألفابت، وأمازون، وميتافيرس بلاتفورم، ومايكروسوفت، وأوراكل إلى 4.2 تريليون دولار أمريكي، وسيعتمد المزيد والمزيد من الأموال منها على تمويل الديون.

إذا انفجرت فقاعة الازدهار هذه، فإن الإنفاق بهذا الحجم من شأنه أن يشكل مخاطر على الصناعة المالية. وقال فان نيويربيرج إن شركات التكنولوجيا غالبا ما تقترض من البنوك ومؤسسات الائتمان الخاصة من خلال كيانات خارج الميزانية العمومية، مع القليل من الإفصاح العام عن مثل هذه المعاملات. وأضاف أن هذا النموذج يجعل من الصعب على الغرباء تقييم المخاطر المالية الحقيقية. إذا كانت الإيرادات الناتجة عن أعمال الذكاء الاصطناعي لا تكفي لسداد الديون المقترضة لبناء مركز البيانات، فسوف تنتشر المخاطر على طول النظام المالي.

التوظيف

لا يزال الاقتصاديون منقسمين حول ما إذا كان الذكاء الاصطناعي قد أثر بشكل كبير على توظيف الموظفين الإداريين. ولكن الأمر الواضح هو أن هذه الجولة من التوسع في البنية الأساسية أدت إلى نقص حاد في بعض الوظائف. تقدر LinkedIn أنه في الفترة من 2023 إلى 2026 حتى الوقت الحاضر، سيكون هناك أكثر من 750 ألف وظيفة جديدة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة، مع مستويات رواتب سخية: يبلغ متوسط ​​الراتب للتوظيف في وظائف الذكاء الاصطناعي على منصة LinkedIn حوالي 180 ألف دولار أمريكي، في حين يبلغ متوسط ​​الراتب للصناعة بأكملها 80 ألف دولار أمريكي فقط. وقال كوري كانتينغا، رئيس قسم الاقتصاد في الأمريكتين في LinkedIn: "في ظل تراجع سوق العمل بشكل عام، يعد هذا أحد القطاعات القليلة التي لا تزال قوية".

تشكل وظائف الياقات الإدارية مثل معلقي البيانات ومهندسي الذكاء الاصطناعي القوة الرئيسية للتوظيف الجديد؛ منذ بداية عام 2024، أضاف أصحاب العمل أيضًا 117000 وظيفة في مراكز البيانات. وهذا لا يشمل وظائف البناء، والعديد منها غير دائم.

قال دون سليمان، المنسق السياسي للفصل 26 المحلي للأخوية الدولية لعمال الكهرباء، إن عدد كهربائيين النقابات في منطقة واشنطن العاصمة ارتفع من 9000 إلى 17500 في السنوات الأخيرة. "يأتي الكثير من الناس إلى هنا للعمل وسداد قروض طلابهم الجامعيين." كواكو أفريي، 23 عامًا، حاصل على درجة جامعية في الأمن السيبراني وعمل سابقًا في مناصب مبتدئة في مجال تكنولوجيا المعلومات. لقد كان يشعر بالقلق ذات مرة من أن الذكاء الاصطناعي قد يلغي وظيفته. وفي العام الماضي، قام بتغيير مهنته كفني كهربائي وهو الآن مسؤول عن تجميع معدات مركز البيانات. يكسب التلمذة الصناعية حوالي 30 دولارًا في الساعة.

يمكن لكبار الكهربائيين كسب ما يصل إلى ضعف هذا المبلغ. قضى تايلر بيم، البالغ من العمر 28 عامًا، معظم العامين الماضيين في بناء مراكز بيانات لشركة تقوم بتسليم المكونات الجاهزة لمواقع مراكز بيانات أمازون في جميع أنحاء الولايات المتحدة. كان عامل الكهرباء يتقاضى مؤخرًا 62 دولارًا في الساعة، بالإضافة إلى العمل الإضافي. يعمل عادة 58 ساعة في الأسبوع ويحصل على أجر مضاعف خلال فترات معينة. "إنهم يريدون بناء غرفة الكمبيوتر في أسرع وقت ممكن." يؤدي ارتفاع الدخل إلى زيادة الاستهلاك: قامت شركة Beam مؤخرًا بشراء سيارة جي إم سي يوكون للطرق الوعرة وكانت تتطلع إلى منزل في نفس الوقت.

تأثير الثروة

لقد أدى الارتفاع في سوق الأوراق المالية مدفوعًا بالذكاء الاصطناعي إلى جلب ثروة ورقية ضخمة. تظهر بيانات الاحتياطي الفيدرالي أنه اعتبارًا من الربع الثاني، بلغ إجمالي الأسهم المقيمين في الولايات المتحدة وأصول صناديق الاستثمار المشتركة 63 تريليون دولار، أي ما يقرب من الضعف منذ نهاية عام 2022. وحتى لو كان نمو الأجور بعد استبعاد التضخم ضعيفًا، فإن هذا الاتجاه لا يزال يدعم استهلاك الأسر. ويتركز نمو الثروة بين الفئات ذات الدخل المرتفع. وبالمقارنة مع الطبقة الوسطى، يخصص الأثرياء المزيد من صافي أصولهم لأصول الأسهم.

الولايات المتحدة. لقد ظلت مبيعات الوحدات السكنية بطيئة لمدة أربع سنوات متتالية، ولكن في وادي السيليكون، أدت الثروة الناتجة عن الذكاء الاصطناعي إلى حدوث طفرة في معاملات المنازل الفاخرة. وقال الوكيل العقاري كين ديليون: "هذا هو أفضل سوق منذ عام 2000". أدرجت شركة DeLeon مؤخرًا منزلًا مكونًا من خمس غرف نوم بسعر 9.9 مليون دولار. تلقى 7 عروض ووقع عقدًا بأكثر من 13 مليون دولار خلال أسبوعين. المشتري هو رجل أعمال في مجال الذكاء الاصطناعي.

التضخم

تسبب الطلب القوي على معدات مراكز البيانات، وخاصة رقائق الذاكرة، في نقص العرض ورفع تكلفة منتجات التكنولوجيا الفائقة. ففي أغسطس/آب، ارتفعت أسعار المستوردين للأجهزة الطرفية مثل أجهزة الكمبيوتر والأقراص الصلبة وأشباه الموصلات بنسبة 20% على أساس سنوي. وسيؤدي ارتفاع أسعار الواردات بدوره إلى فرض ضغوط تصاعدية على تكاليف بعض السلع الاستهلاكية (مثل الهواتف المحمولة وأجهزة الألعاب من شركة أبل) وتعزيز التضخم.

مؤخرًا، حذر أوستان جولسبي، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، من أن الاستثمار في مراكز البيانات يؤدي إلى ارتفاع الأجور في الصناعات ذات الصلة. اقترح محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش أن اقتراض الديون من قبل كبار البائعين السحابيين هو أحد أسباب ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل، مما جعل شراء المنازل أكثر عبئًا على ملايين الأمريكيين. كما ارتفعت فواتير الكهرباء في العديد من المناطق التي بها مراكز بيانات كثيفة بشكل حاد.