الملخص:
تدرس شركة Solidigm، وحدة أعمال التخزين الأمريكية التابعة لشركة تصنيع الرقائق الكورية الجنوبية SK Hynix، طرحًا عامًا أوليًا في وقت مبكر من عام 2027، وفي ذلك الوقت يمكن أن يصل تقييم الشركة إلى 150 مليار دولار. إذا أتت الخطة أخيرًا بثمارها، فسوف تصبح واحدة من أكبر الاكتتابات العامة الأولية في تاريخ صناعة أشباه الموصلات في الولايات المتحدة.
وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر، عقدت شركة Solidigm اجتماعات لترويج العطاءات مع عدد من البنوك الاستثمارية هذا الأسبوع، ودعت البنوك للتنافس على الاكتتاب والأدوار الاستشارية في الاكتتاب العام. ويعتبر هذا خطوة أكثر واقعية في تقدم Solidigm في خطة إدراجها.
قالت مصادر مطلعة إن الطرح العام الأولي لشركة Solidigm قد يجمع ما يقرب من 15 مليار دولار أمريكي. ومع ذلك، لا تزال الصفقة في مرحلة التخطيط المبكر، وقد يتغير حجم الإصدار المحدد والتقييم ووقت الإدراج اعتمادًا على بيئة سوق رأس المال. وتحدث الأشخاص بشرط عدم الكشف عن هويتهم لأن المناقشات شملت خطط عمل لم يتم الإعلان عنها بعد.
إذا تم إدراجها في نهاية المطاف بتقييم قدره 150 مليار دولار أمريكي، فإن حجم الاكتتاب العام الأولي لشركة Solidigm سيكون أكبر بكثير من تقييمات بعض شركات أشباه الموصلات الكبيرة عندما تم طرحها للاكتتاب العام في السنوات الأخيرة. للمقارنة، ستبلغ قيمة شركة Arm حوالي 54 مليار دولار عندما يتم طرحها للاكتتاب العام في عام 2023، في حين ستحصل شركة Cerebras Systems على تقييم مخفف بالكامل بحوالي 56 مليار دولار في الاكتتاب العام الأولي لعام 2026.
تعتبر شركة Solidigm، التي يقع مقرها الرئيسي في رانشو كوردوفا، كاليفورنيا، شركة فرعية أمريكية تابعة لشركة SK Hynix المسؤولة عن أعمال ذاكرة فلاش NAND ومحركات الأقراص ذات الحالة الصلبة. توفر الشركة بشكل أساسي منتجات SSD لسوق المؤسسات، والتي تستخدم على نطاق واسع في الخوادم والبنية التحتية للحوسبة السحابية ومراكز البيانات.
أعلنت SK Hynix في عام 2020 أنها ستستحوذ على أعمال ذاكرة فلاش NAND وSSD من Intel مقابل ما يقرب من 9 مليارات دولار أمريكي، ثم قامت بدمج الأعمال ذات الصلة مع Solidigm، وأنشأت رسميًا العلامة التجارية المستقلة Solidigm في عام 2021. وقالت SK Hynix في ذلك الوقت إن عملية الاستحواذ ستعزز أعمالها في ذاكرة فلاش NAND و SSD للمؤسسات وتوسع قدرتها التنافسية في سوق التخزين العالمي.
في السنوات الأخيرة، ركزت Solidigm تدريجيًا على محركات أقراص SSD ذات السعة الكبيرة على مستوى المؤسسات، مع إيلاء اهتمام خاص لاحتياجات التخزين التي توفرها مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. مع استمرار توسع نطاق نماذج الذكاء الاصطناعي والزيادة السريعة في كمية البيانات التي تحتاج مراكز البيانات إلى معالجتها وحفظها، تتزايد أيضًا أهمية أجهزة التخزين عالية السعة والأداء.
مقارنة بوحدة معالجة الرسومات وHBM، تعد ذاكرة فلاش NAND مسؤولة بشكل أساسي عن وظائف تخزين البيانات، بينما يعد SSD جهازًا مهمًا يربط بين أنظمة الحوسبة وتخزين البيانات على نطاق واسع. على الرغم من أن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي تحظى بأكبر قدر من الاهتمام لقدرات حوسبة وحدة معالجة الرسومات، مع استمرار نمو حجم بيانات تدريب النماذج وبيانات الاستدلال وملفات نقاط التفتيش، فإن الطلب على محركات أقراص SSD على مستوى المؤسسة وأنظمة التخزين ذات السعة الكبيرة يتزايد أيضًا بسرعة.
تستفيد شركة Solidigm من هذا الاتجاه لتوسيع أعمال SSD الخاصة بالمؤسسات وترى أن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي سوقًا مهمًا للنمو المستقبلي. أطلقت الشركة سابقًا منتجات SSD على مستوى المؤسسات لسيناريوهات مراكز البيانات عالية السعة، على أمل الاستفادة من الطفرة في بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لتحسين قدرتها التنافسية في سوق NAND.
في وقت سابق من هذا الشهر، ذكرت رويترز أيضًا أن شركة Solidigm كانت تفكر في بناء مصنع لرقائق ذاكرة فلاش NAND في الولايات المتحدة، ويعتبر شمال ولاية نيويورك حاليًا أحد المواقع الرئيسية المرشحة. سيتم استخدام المشروع لتوسيع قدرات التصنيع الخاصة بشركة Solidigm في الولايات المتحدة.
إذا تم تنفيذ مصنع NAND بالولايات المتحدة وهذا الاكتتاب العام في نهاية المطاف، فسوف تشكل Solidigm نظام أعمال أكثر اكتمالاً في الولايات المتحدة بدءًا من تصنيع شرائح الذاكرة ومحركات SSD على مستوى المؤسسات وحتى تمويل سوق رأس المال في المستقبل.
في الواقع، بدأت SK Hynix بالفعل في دراسة كيفية تحسين القدرة التنافسية لشركة Solidigm. وفي أغسطس/آب الماضي، قالت الشركة إنها تقوم بتقييم خيارات مختلفة، لكنها أكدت في ذلك الوقت أنه لم يتم اتخاذ قرار نهائي بعد. وفي وقت سابق، ذكرت وسائل إعلام كورية أن شركة Solidigm قد تخطط لتمويل ما قبل الاكتتاب العام بنحو 5 تريليون إلى 10 تريليون وون، أي ما يعادل حوالي 3.6 مليار إلى 7.2 مليار دولار أمريكي.
تُظهر آخر الأخبار الآن أن شركة Solidigm قد بدأت في الترويج التنافسي لأدوار ضمان الاكتتاب العام الأولي مع البنوك الاستثمارية، مما يشير إلى أن الخطط ذات الصلة قد دخلت على الأقل مرحلة إعداد أكثر واقعية. ومع ذلك، لم تؤكد SK Hynix ولا Solidigm خطط الإدراج النهائية الخاصة بهما.
إذا تم إدراج Solidigm بتقييم قدره 150 مليار دولار أمريكي، فهذا يعني أيضًا أن القيمة السوقية لرأس مال الشركة تتجاوز بكثير ما يقرب من 9 مليارات دولار أمريكي التي دفعتها SK Hynix عندما استحوذت على أعمال NAND التابعة لشركة Intel. ويعكس هذا التغيير الضخم بشكل أساسي التغييرات الواضحة في أهمية أعمال التخزين على مستوى المؤسسة وطلب المستثمرين على الأصول المتعلقة بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي بعد التوسع السريع لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
ومع ذلك، لا يزال الاكتتاب العام الأولي لشركة Solidigm يواجه العديد من الشكوك. بادئ ذي بدء، يعتمد حجم الإصدار وتقييم الاكتتاب العام في النهاية على بيئة سوق رأس المال وقت الإدراج؛ ثانيًا، يعد سوق ذاكرة فلاش NAND بحد ذاته دوريًا للغاية، وقد تؤثر أسعار شرائح الذاكرة وعلاقات العرض والطلب وسرعة الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على ربحية الشركة وتقييمها في السوق.
بالإضافة إلى ذلك، قامت SK Hynix بدمج Solidigm في نظام أعمال التخزين الخاص بها لفترة طويلة. إذا تم إدراج Solidigm بشكل مستقل في المستقبل، فسوف يتقاسم المستثمرون الخارجيون الحقوق والمصالح الاقتصادية لهذا الجزء من الشركة من خلال المساهمة. ولذلك، فإن هيكل حقوق الملكية بعد الإدراج ونسبة مساهمة SK Hynix سيصبحان أيضًا من القضايا المثيرة للقلق في السوق.
في الوقت الحالي، لم تعلن شركة Solidigm رسميًا عن الجدول الزمني للاكتتاب العام، ولم تؤكد حجم الإصدار النهائي وتقييمه. ووفقا للمعلومات الحالية التي كشف عنها أشخاص مطلعون على الأمر، فإن خطة الإدراج، التي قد يتم تنفيذها في وقت مبكر من عام 2027، لا تزال في المرحلة التحضيرية. وما إذا كان من الممكن تحقيق ذلك في نهاية المطاف والطريقة المحددة التي سيتم اعتمادها لا تزال بحاجة إلى انتظار المزيد من القرارات الرسمية من SK Hynix وSolidigm.
مقالات ذات صلة:
يُقال إن شركة Solidigm، وهي شركة تابعة لشركة SK Hynix، تقوم بتقييم بناء مصنع لذاكرة فلاش NAND في الولايات المتحدة
التعليقات