وقال محلل الصناعة Ming-Chi Kuo إن مبيعات Vision Pro من Apple انخفضت بسرعة، لكن النمط الذي أبلغ عنه كان مشابهًا لكل جهاز Apple جديد، والذي يبدأ في البيع قبل أن يستقر الطلب. في اليوم الأول من مرحلة ما قبل البيع، تم بيع جهاز Vision Pro من Apple خلال 18 دقيقة. عندما رأى المشترون وقت التسليم، بدأ على الفور يمتد إلى عدة أسابيع. الآن، أشار Ming-Chi Kuo إلى أن طلبات Apple Vision Pro تستغرق من 3 إلى 5 أيام للشحن، قائلًا إن هذا يرجع إلى "انخفاض الطلب على الجهاز بسرعة (بعد الإطلاق) ثم ظل مستقرًا".
كتب Ming-Chi Kuo في مدونته أن نمو الشحنات في الولايات المتحدة قد يكون محدودًا ما لم "تخفض شركة Apple الأسعار رسميًا... أو يكون لديها تطبيقات أكثر جاذبية". ومع ذلك، فهو يتوقع أن تتراوح الشحنات هذا العام بين 200 ألف و250 ألف وحدة، وهو أفضل من توقعات أبل الأصلية التي تتراوح بين 150 ألف إلى 200 ألف وحدة، لكنه لا يزال سوقًا متخصصة.
وأشار Ming-Chi Kuo إلى أن الطلب في السوق الأمريكية محدود، مما يعني أن شركة Apple سيكون لديها طاقة إنتاجية كافية لتسريع الإصدار العالمي لـ Vision Pro.
وقال: "سيعتمد وقت الإصدار الفعلي على خطط شركة Apple لإجراء تعديلات على البرامج لتتوافق مع اللوائح في البلدان الأخرى". "ما زلت متمسكًا بتوقعاتي بأن Apple قد تطلق Vision Pro في المزيد من البلدان قبل مؤتمر WWDC هذا العام."
وأوضح أيضًا أن "العديد من الموردين ذوي القدرات الصغيرة" لمكونات VisionPro من Apple "قاموا مؤخرًا بتوسيع إنتاج هذا العام من 500000 إلى 600000 وحدة إلى 700000 إلى 800000 وحدة" وأن شركة Apple تطلب من الموردين القيام بذلك من أجل "تقصير وقت التسليم بعد الإطلاق العالمي".
وقد أشار Ming-Chi Kuo عدة مرات إلى أن الطاقة الإنتاجية لا تمثل شحنات المعدات. وقال: "على سبيل المثال، تبلغ القدرة الحالية لتجميع هواتف iPhone ما بين 250 إلى 300 مليون وحدة سنويًا، لكن الشحنات الفعلية أقل بكثير".
ويستند التقرير الجديد إلى مصادر Ming-Chi Kuo في الصناعة، التي أخبرته أيضًا أن شركة Apple "لم تبدأ رسميًا" في طرح "إصدارات منخفضة السعر بمواصفات منخفضة (مثل تقليل عدد الكاميرات، والقضاء على EyeSight، وما إلى ذلك)" بالإضافة إلى "نماذج جديدة بمواصفات مطورة".
ومع ذلك، توقع أن يبدأ مشروع Apple Vision Pro القادم من شركة آبل الإنتاج الضخم في الربع الرابع من عام 2025 أو الربع الأول من عام 2026. ومع ذلك، يركز المشروع على "تحسين كفاءة الإنتاج وإدارة سلسلة التوريد بدلاً من تغيير المواصفات".
ولذلك، فإن هذا الإصدار المتوقع من Vision Pro من Apple "قد يخفض التكاليف" دون تقليل المواصفات، مما يعني أن "تجربة المستخدم ستكون هي نفس النموذج الحالي". ولذلك، يتوقع كو أن شركة آبل سوف تنقل التوفير في التكاليف إلى المشترين، ولكن هذا غير مضمون.
يتوقع Ming-Chi Kuo أن Apple Vision Pro لن يتم إنتاجه بكميات كبيرة حتى عام 2027. ويتناسب هذا الجدول الزمني مع الشائعات الأخيرة الأخرى حول مستقبل Apple Vision Pro.
ملخص التقارير البحثية
تباطأ الطلب في السوق الأمريكية بشكل ملحوظ:
لقد تحسن وقت شحن VisionPro الآن إلى 3-5 أيام (يصل في أوائل شهر مارس).
كان وقت الشحن بعد فتح الطلبات المسبقة في 19 يناير هو أوائل مارس، مما يعني أنه على الرغم من بيع VisionPro بسبب الشراء النشط من قبل المستخدمين الأوائل بعد فتح الطلبات المسبقة، فقد انخفض الطلب بسرعة ولم يتحسن بعد. التأكيد على صحة توقعاتي السابقة (لمزيد من المعلومات، راجع "مراجعة الطلب المسبق لعطلة نهاية الأسبوع الأولى من VisionPro: تلبي التوقعات، ولكن تظهر المخاوف").
وما لم يتم تخفيض سعر VisionPro أو توفير تطبيقات أكثر جاذبية، فسيكون نمو الشحنات في السوق الأمريكية محدودًا.
وتقدر شحنات السوق الأمريكية هذا العام بحوالي 200.000 إلى 250.000 وحدة. وعلى الرغم من أن هذا أفضل من تقديرات شركة أبل الأصلية التي تتراوح ما بين 150.000 إلى 200.000 وحدة، إلا أن هذا الحجم لا يزال سوقًا متخصصة.
توقعات جدول الإصدار العالمي:
ونظرًا لأن الطلب في السوق الأمريكية لديه حاليًا مجال محدود للنمو، فإن تحسن العرض سيساعد في تقديم جدول الإطلاق العالمي. ومع ذلك، يعتمد وقت الإطلاق الفعلي على مراجعة Apple للبرنامج ليتوافق مع اللوائح المعمول بها في البلدان الأخرى.
ما زلت متمسكًا بتوقعاتي بأن Apple قد تطلق Vision Pro في المزيد من البلدان قبل مؤتمر WWDC هذا العام.
توسيع سلسلة التوريد:
في الشهر الماضي، قام العديد من الموردين ذوي القدرة الإنتاجية الأصلية الأصغر بتوسيع الإنتاج من 500000 إلى 600000 وحدة هذا العام إلى 700000 إلى 800000 وحدة. ومع ذلك، لا يزال هذا الحجم منتجًا متخصصًا.
بالإضافة إلى الطلب الأفضل من المتوقع من المستخدمين الأوائل في السوق الأمريكية، هناك سبب رئيسي آخر وراء مطالبة شركة Apple للموردين بتوسيع الإنتاج وهو تقليل وقت الشحن بعد الإطلاق العالمي.
وتجدر الإشارة إلى أن الطاقة الإنتاجية في كثير من الأحيان لا تعادل الشحنات تمامًا. وبأخذ هاتف iPhone كمثال، تصل قدرة التجميع السنوية حاليًا إلى 250-300 مليون وحدة، لكن الشحنات الفعلية أقل بكثير.
معدل العودة:
وفقًا لتحقيقي في خط إنتاج الإصلاح/التجديد، فإن معدل الإرجاع الحالي لـ VisionPro أقل من 1%، وهذه النتيجة ليست غير طبيعية.
من الجدير بالذكر أن حوالي 20-30% من المستخدمين الذين يقومون بإرجاع المنتجات يفعلون ذلك لأنهم لا يعرفون كيفية إعداد VisionPro.
توقعات النموذج الجديد:
ويتوقع السوق عمومًا أن تطلق شركة Apple إصدارًا منخفض السعر بمواصفات أقل (مثل تقليل عدد الكاميرات وإزالة البصر وما إلى ذلك) ونماذج جديدة بمواصفات مطورة. لكن تحقيقي الأخير يظهر أن شركة Apple لم تطلق المشروعين المذكورين أعلاه رسميًا بعد.
من المتوقع أن يتم إنتاج مشروع VisionPro الجديد من Apple، والذي تم إطلاقه رسميًا حاليًا، بكميات كبيرة في الفترة من 4Q25 إلى 1Q26، مع حصول Hon Hai على تطوير منتج جديد (NPI؛ تقديم منتج جديد). يركز هذا المشروع الجديد على تحسين إنتاج سلسلة التوريد وكفاءة الإدارة بدلاً من تغييرات المواصفات. وقد يؤدي هذا المشروع الجديد إلى خفض التكاليف، وتظهر الخطة الأحدث أن هناك تغييرات محدودة في المواصفات، لذا فمن المتوقع حاليًا أن تجربة المستخدم قد لا تختلف عن النموذج الحالي.
تقوم Apple بالفعل بجمع تعليقات المستخدمين لتخطيط خارطة طريق منتج VisionPro. تشير التقديرات حاليًا إلى أن النماذج الجديدة التي تحتوي على تغييرات كبيرة في مواصفات VisionPro قد لا يتم إنتاجها بكميات كبيرة حتى عام 2027.
استنتاج الاستثمار:
منذ الطلب المسبق لـ VisionPro، أصبح كل شيء يتماشى مع التوقعات السابقة. الشيء الوحيد الذي فاق التوقعات هو أن عدد المستخدمين الأوائل أكبر من المتوقع وقام المورد بتوسيع الإنتاج. ولكن حتى مع ذلك، استنادًا إلى الطلب الحالي (تم رفع تقديرات الشحن لعام 2024 إلى 600000-700000 وحدة مقابل 500000 وحدة السابقة) وحجم الإنتاج، لا يزال VisionPro منتجًا متخصصًا.
بالنسبة لشركة Apple ومعظم الموردين، لا يزال موضوع الاستثمار في VisionPro له تأثير محدود للغاية على أسعار الأسهم.
المفاتيح الثلاثة لتحول VisionPro من منتج متخصص إلى منتج ضخم هي التطبيق والسعر والراحة عند ارتداء الرأس. التحسينات/التغييرات الثلاثة الرئيسية المذكورة أعلاه هي محور الملاحظات المستقبلية.