الملخص:
مع استمرار نمو الطلب العالمي على الذكاء الاصطناعي ورقائق الحوسبة عالية الأداء (HPC) بشكل يخرج عن نطاق السيطرة، تواجه شركة TSMC، المسبك الرائد عالميًا، اختناقًا حادًا غير مسبوق في التسليم. وفقًا لأحدث تقرير تحليلي حول سلسلة توريد أشباه الموصلات والصناعة المعتمدة، تخطط TSMC لإطلاق جولة جديدة من التوسع الجذري في السنوات القليلة المقبلة، بهدف مضاعفة قدرتها الإنتاجية المتقدمة للتعبئة والتغليف CoWoS (رقاقة على رقاقة على الركيزة) بحلول عام 2028؛ في الوقت نفسه، نظرًا لأن القدرة الإنتاجية الحالية قد استحوذت عليها بالفعل شركات عملاقة مثل Nvidia مقدمًا وهي تعاني من نقص في المعروض، فإن عددًا كبيرًا من طلبات التعبئة والتغليف المتقدمة لرقائق الذكاء الاصطناعي تتسارع إلى شركات التعبئة والتغليف واختبار المسبك التايوانية، مما أدى إلى انتشار واسع النطاق.
في سباق التسلح الحالي لقوة الحوسبة للبنية التحتية ذات النماذج الكبيرة، تحول العامل الأساسي الذي يقيد حقًا وتيرة شحنات بطاقات تسريع الذكاء الاصطناعي العالمية من مسبك رقائق العمليات المتقدمة للواجهة الأمامية إلى روابط التعبئة والتغليف المتقدمة 2.5D و3D. بفضل نظام تكنولوجيا CoWoS الناضج والعميق، كانت TSMC الخيار الأول المطلق لأكبر عمالقة طاقة الحوسبة في العالم مثل Nvidia وAMD وBroadcom لسنوات عديدة. ومع ذلك، على الرغم من أن TSMC ضاعفت بشكل مستمر قدرتها على التعبئة والتغليف في العامين الماضيين، إلا أن وتيرة توسيع طاقتها لا تزال بعيدة عن طلب السوق الذي لا نهاية له على قوة حوسبة الذكاء الاصطناعي. تظهر تقديرات الصناعة أن Nvidia وحدها تشغل حوالي 60% من إجمالي الطاقة الإنتاجية لـ CoWoS لشركة TSMC وقد احتفظت بأكثر من نصف حصص التوسع المستقبلية مقدمًا؛ حتى أن العملاء الثلاثة الأوائل استحوذوا على أكثر من 85% من حصة الطاقة الإنتاجية، مما أدى إلى تمديد المهلة الزمنية لخط إنتاج CoWoS بالكامل بشكل كبير لأكثر من 52 أسبوعًا إلى 78 أسبوعًا، وتم بالفعل حجز المقاعد المتاحة في عام 2026 وحتى 2027.
من أجل التعامل مع هذه الفجوة الهيكلية طويلة المدى، تعمل شركة TSMC على تسريع تعبئة الإنفاق الرأسمالي وموارد المصنع، وتعزيز تركيب المعدات على نطاق واسع من العديد من مصانع التعبئة والتغليف المتقدمة في تايوان إلى القواعد الناشئة في المستقبل، وتسعى جاهدة إلى مضاعفة قدرتها الإنتاجية الشهرية من الحالة الضيقة الحالية بحلول عام 2028. ومع ذلك، لا يمكن للمياه البعيدة أن تروي العطش الفوري. لقد أدت نافذة جدولة الإنتاج الضيقة للغاية إلى تكاليف انتظار لا تطاق لعملاء تصميم الرقائق النهائيين الذين يتوقون إلى الشحن، مما يؤدي بشكل مباشر إلى "تأثير انتشار الطلب" وهو أمر نادر في تاريخ تصنيع الرقائق.
نظرًا لعدم القدرة على الحصول على حصص تعبئة كافية في جدول TSMC، كان على العديد من الشركات الرائدة في تصنيع الرقائق، بما في ذلك Advanced Micro Devices (AMD)، البدء في البحث عن حلول توريد متنوعة لقدرة الإنتاج وتحويل بعض الطلبات واحتياجات التغليف من الجيل التالي إلى المنافسين. كمستفيد مباشر، تعتمد إنتل، التي تراهن بنشاط على أعمال التعبئة والتغليف المتقدمة بدعم من صناديق سياسة الحكومة الأمريكية، على EMIB (جسر التوصيل البيني متعدد الرقائق المضمن) وتقنية EMIB-T الأكثر تقدمًا لاستقبال العملاء الفائضين، وتسريع هدفها المتمثل في الوصول إلى ثاني أكبر مزود لخدمات التغليف المتقدمة في العالم؛ في الوقت نفسه، قامت شركة Sun and Moon Professional، التي تستعين بمصادر خارجية لتصنيع وتغليف واختبار أشباه الموصلات (OSAT) مثل ASE وSPIL وPowertech وKYEC، بإدخال موجة غير مسبوقة من الطلبات والانفجارات في الأداء مع أوقات تسليم أكثر مرونة وعمليات تعبئة واختبار 2.5D ناضجة تدريجيًا.
يشير محللو صناعة أشباه الموصلات إلى أن خطة TSMC الطموحة لمضاعفة القدرة الإنتاجية لـ CoWoS بحلول عام 2028 تعكس أن بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ليس نبضًا قصير المدى، ولكنه تشغيل لمسافات طويلة للبنية التحتية للطاقة الحاسوبية يستمر عدة سنوات. على الرغم من أن تدفق الطلبات أعطى بشكل موضوعي إنتل ومصانع التعبئة والتغليف والاختبار التابعة لجهات خارجية اختراقًا استراتيجيًا للاستيلاء على الصوت البيئي، بالنسبة لشركة TSMC، فإن إعطاء الأولوية للقدرة الإنتاجية المقيدة الحالية للعملاء الأساسيين الذين يتمتعون بأعلى هوامش ربح وتقنيات المعالجة الأكثر تطورًا سيساعدها أيضًا على تحقيق أقصى قدر من عائدات الربح الإجمالي المرتفعة. ومع التكامل المتعمق للعمليات المتقدمة وتغليف العمليات المتقدمة في السنوات القليلة المقبلة، تتطور المعركة من أجل القدرة الإنتاجية في مجال التغليف المتقدم إلى الفائز الأساسي في إعادة تشكيل المشهد التنافسي لسلسلة صناعة أشباه الموصلات العالمية بأكملها.
التعليقات