واصلت الأسهم الأمريكية ارتفاعها في التعاملات المبكرة يوم الاثنين، حيث اخترق مؤشر داو جونز مستوى 38000 نقطة للمرة الأولى. وواصلت مؤشرات الأسهم الرئيسية مكاسبها بعد أن سجل مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 وداو جونز مستويات قياسية يوم الجمعة الماضي. ويواصل المستثمرون التركيز على احتمال خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. سيركز السوق هذا الأسبوع على بيانات الإنفاق الاستهلاكي الشخصي للناتج المحلي الإجمالي ونفقات الاستهلاك الشخصي.


وفي صباح يوم الاثنين، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى حد أقصى 4868.41 نقطة، وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي إلى حد أقصى 38085.60 نقطة، وسجل كلاهما مستويات قياسية. اخترق مؤشر داو جونز الصناعي 38000 نقطة لأول مرة في التاريخ، بعد ما يزيد قليلاً عن شهر من اختراقه 37000 نقطة للمرة الأولى (13 ديسمبر 2023). وارتفع مؤشر داو جونز 210.19 نقطة، أو 0.56%، إلى 38073.99 نقطة. وارتفع المؤشر ناسداك 100.13 نقطة، أو 0.65%، إلى 15411.10 نقطة. وارتفع المؤشر ستاندرد آند بورز 500 22.88 نقطة، أو 0.47%، إلى 4862.69 نقطة. وقادت أسهم التكنولوجيا المكاسب، مع تفاؤل السوق بشأن توقعات خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة وازدهار الذكاء الاصطناعي.

أغلقت الأسهم الأمريكية على ارتفاع يوم الجمعة الماضي. وحطم مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أرقامه القياسية اللحظية والإغلاقية منذ يناير 2022، ليغلق عند 4839.81 نقطة. كما وصل مؤشر داو جونز إلى مستوى قياسي. يظهر ارتفاع الأسهم الأمريكية يوم الجمعة أن الأسهم الأمريكية دخلت رسميًا سوقًا صاعدة ستبدأ في أكتوبر 2022، وهي ليست مجرد انتعاش في سوق هابطة. ارتفع مؤشر S&P 500 بأكثر من 34% منذ أدنى مستوياته.

حتى الآن في عام 2024، سجلت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الرئيسية مكاسب، مع تصدر أسهم التكنولوجيا الطريق.

أدى الإغلاق القياسي للأسهم الأمريكية الأسبوع الماضي إلى إعادة التقييمات إلى أعلى مستوياتها في يوليو الماضي. لكن الاستراتيجيين في سيتي يقولون إن نظرة فاحصة تكشف أن الأسهم الأمريكية ليست باهظة الثمن كما تبدو.

قال الاستراتيجيون في سيتي بقيادة سكروت كرونرت إنه على الرغم من أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وصل إلى مستوى قياسي يوم الجمعة الماضي، مما دفع نسبة السعر إلى الأرباح للمؤشر القياسي إلى ما فوق 20، إلا أن هذا كان انحرافًا سببه ما يسمى بعمالقة التكنولوجيا الأمريكية السبعة. "يمثل التقييم مقاومة شائعة لتوقعاتنا المتفائلة لمؤشر S&P 500. ومن وجهة نظرنا، قد تكون نسبة السعر إلى الأرباح للمؤشر مضللة."

وقالت سيتي إن المكاسب في أبل ومايكروسوفت ونفيديا وألفابت وأمازون وميتابلاتفورمز وتسلا قادت انتعاش سوق الأسهم، وهو ما يعتمد بشكل أساسي على التفاؤل بشأن الذكاء الاصطناعي ومبادرات خفض التكاليف من قبل هذه الشركات. ويحقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 المتساوي الوزن، والذي يستبعد التأثير غير المبرر لهذه الشركات، نسبة سعر إلى أرباح آجلة تبلغ نحو 16%، أي أقل بنسبة 17% من التقييم القياسي للمؤشر.

يبدو أن الأداء المستقبلي للأسهم الأمريكية يعتمد على ما إذا كان الاقتصاد الأمريكي قادرًا على تحقيق هبوط ناعم، مما يؤدي إلى تبريد الاقتصاد دون الانزلاق إلى الركود.

يتوقع المستثمرون أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في مارس والبدء في اتخاذ سلسلة من الإجراءات لخفض سعر الفائدة القياسي، لكنهم الآن غير متأكدين مما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة اعتبارًا من مارس.

ويرى المستثمرون الآن فرصة بنسبة 47% تقريبًا لخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في مارس، مقارنة بفرصة 81% قبل أسبوع واحد، وفقًا لبيانات من أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

وسيراقب المستثمرون عن كثب سلسلة من التقارير الاقتصادية هذا الأسبوع، بما في ذلك بيانات الناتج المحلي الإجمالي يوم الخميس وأسعار نفقات الاستهلاك الشخصي يوم الجمعة. يمكن أن يوفر كلا التقريرين للمستثمرين نظرة ثاقبة حول كيفية رؤية صناع السياسات في البنك المركزي للسياسة النقدية المستقبلية.

أظهر استطلاع أجرته الرابطة الوطنية لاقتصاديات الأعمال (NABE) أن المزيد والمزيد من الاقتصاديين يعتقدون أن الاقتصاد الأمريكي يجب أن يكون قادرًا على تجنب الركود في العام المقبل، لكن بعض الناس، بناءً على الخبرة التاريخية، يعتقدون أن مستوى سعر الفائدة الحالي سيؤدي حتماً إلى الركود.

أظهر استطلاع NABE الأخير الذي صدر يوم الاثنين أن حوالي 91٪ من المشاركين يعتقدون أن احتمال دخول الولايات المتحدة في حالة ركود خلال الأشهر الـ 12 المقبلة هو 50٪ أو أقل. وهذا ارتفاع من 79٪ في استطلاع أكتوبر وانعكاس حاد عن العام الماضي، عندما توقع معظم الاقتصاديين أن ينزلق الاقتصاد الأمريكي إلى الركود مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة لمكافحة التضخم المرتفع.

ويتوافق الارتفاع الواضح في التفاؤل في الاستطلاع مع معظم البيانات الاقتصادية الأخيرة، بما في ذلك مؤشر ثقة المستهلك الذي ارتفع إلى أعلى مستوى له منذ عامين ونصف الأسبوع الماضي. وبالإضافة إلى ذلك، فإن التضخم ينخفض ​​بسرعة أكبر من المتوقع، كما أن سوق العمل يتباطأ، لكنه لا ينهار.

منذ يوليو من العام الماضي، أبقى صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة في نطاق يتراوح بين 5.25% و5.5%. وأشاروا إلى أنهم قد يخفضون أسعار الفائدة هذا العام طالما استمر التضخم في الانخفاض.

يتوقع المحللون الذين استطلعت NABE ارتفاع مبيعات الأعمال وهوامش الربح هذا العام ويقولون إن مشاكل سلسلة التوريد ونقص العمالة آخذة في التراجع، وهو ما قد يكون خبرًا جيدًا لتوقعات التضخم.

وفيما يتعلق بالأخبار الواردة من البنوك المركزية الخارجية، سيعلن البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان وبنك كندا عن قرارات أسعار الفائدة هذا الأسبوع.

ومن المقرر أن يعقد البنك المركزي الأوروبي أول اجتماع له بشأن سعر الفائدة هذا العام يوم الخميس. ولكن انطلاقاً من الخطابات الأخيرة التي ألقاها بعض صناع القرار في البنك المركزي الأوروبي، لا يبدو أن البنك المركزي الأوروبي مستعد لإعلان النصر في المعركة ضد التضخم. ولذلك فإن رهانات التجار على التخفيضات السريعة لأسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي تراجعت مراراً وتكراراً في الآونة الأخيرة.

لكن التجار ما زالوا يتوقعون أن يتبع البنك المركزي الأوروبي إشارة بنك الاحتياطي الفيدرالي القوية بخفض أسعار الفائدة، ويراهنون على أنه من المتوقع أن تبدأ دورة خفض أسعار الفائدة في أبريل. بشكل عام، يتوقع المحللون وتجار العقود الآجلة لأسعار الفائدة عمومًا أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة للمرة الأولى في أبريل ويسعرون خفضًا في أسعار الفائدة يصل إلى 135 نقطة أساس.

التركيز على الأسهم

ستعلن شركة تسلا عن أرباحها للربع الرابع من عام 2023 يوم الخميس، حيث سيولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا بربحيتها وعمليات التسليم. قبل بضعة أيام، أعلنت شركة تسلا للتو عن تخفيض كبير في الأسعار وتعليق الإنتاج في مصنعها في برلين. أظهرت البيانات الصادرة في بداية هذا الشهر أن حجم تسليمات تسلا في الربع الرابع لم يكن بنفس جودة تسليمات BYD، وفقدت تاج مبيعات السيارات الكهربائية النقية عالميًا.

ويعتقد المحللون أن استمرار شركة تسلا في تخفيض الأسعار لتحفيز الطلب في السوق وارتفاع التكاليف الناجمة عن زيادة إنتاج شاحنات البيك أب Cybertruck قد وضع الشركة تحت ضغط متزايد.

أصدرت BofA Securities تقريرًا، توقعت فيه أنه من المتوقع أن ترتفع إيرادات Microsoft في الربع الثاني بنسبة 17٪ على أساس سنوي إلى 60.9 مليار دولار أمريكي، مستفيدة من النمو القوي المستمر لـ Azure وM365، والذي سيعوض ضعف شحنات أجهزة الكمبيوتر الشخصية في الربع الرابع. ومن المتوقع أيضًا أن يوفر النقد الأجنبي مجالًا للنمو بنسبة 2٪ في الربع الثاني.

وقال البنك إن متوسط ​​سعر البيع لأداة الدردشة الآلية M365Copilot تسارع، مما أدى إلى نمو بنسبة 20% في برامجه المكتبية. ومن المتوقع أن تصل إيرادات المكاتب التجارية لـ M365Copilot إلى 389 مليون دولار أمريكي هذا العام، ولكن معدل الاختراق المعتدل قد تُرجم إلى متوسط ​​نمو كبير في أسعار البيع.

تم رفع السعر المستهدف لشركة Microsoft من 430 دولارًا أمريكيًا إلى 450 دولارًا أمريكيًا، وتم الحفاظ على التصنيف على أنه "شراء". ومن المتوقع أن يتسارع النمو هذا العام.

قامت شركة Northland بتخفيض تصنيف أسهم AMD إلى أداء السوق.

أوصت إدارة الطيران الفيدرالية الأمريكية (FAA) يوم الأحد بفحص طائرات Boeing 737-900ER للتأكد من تركيب الأبواب بشكل صحيح. وقالت إدارة الطيران الفيدرالية إن التفتيش كان يركز على سدادة الباب في منتصف الطائرة. يستخدم طراز 737-900ER نفس تصميم سدادة الباب مثل طراز 737 MAX9 الذي تعرض لحادث سابق لخروج الباب. يتم استخدام طراز 737-900ER حاليًا من قبل العديد من شركات الطيران حول العالم.

وفقًا لتقارير وسائل الإعلام، تقوم السلطات التنظيمية للأوراق المالية الأمريكية بالتحقيق مع B.B، وهي مؤسسة مالية معروفة في وول ستريت. توصلت شركة Riley Financial (RILY.US) إلى اتفاق جديد مع عميل يخضع للمراقبة للاشتباه في احتياله في الأوراق المالية، واستخدمت أصول العميل لمساعدة البنك الاستثماري في الحصول على قرض من شركة نومورا القابضة المالية اليابانية العملاقة. ومع ذلك، شدد B. Riley في بيان له على أن الوكالة لم تكن على علم بأي مسألة يتم التحقيق فيها من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وستتعاون إذا حدث ذلك.