على مدى العام الماضي أو نحو ذلك، استمرت "حرب شراء الذاكرة" التي أثارها الذكاء الاصطناعي التوليدي والتدريب على النماذج الكبيرة في صناعة أشباه الموصلات. شهدت أسعار العقود لذاكرة فلاش NAND غير المتطايرة وذاكرة DRAM ارتفاعًا نادرًا، مما استفاد منه المصنعون والمستثمرون، ولكنه فرض ضغوطًا كبيرة على التكلفة على مصنعي الآلات النهائية والمستهلكين النهائيين. وفقًا لبلومبرج نقلاً عن بيانات الصناعة، ارتفعت أسعار عقود NAND بأكثر من 600% منذ سبتمبر 2025، كما زادت أسعار عقود DRAM بنسبة 400% تقريبًا. ويتوقع السوق بشكل عام أنه سيكون من الصعب تخفيف هذه الزيادة في الأسعار المدفوعة بالذكاء الاصطناعي على المدى القصير.
وتعتقد العديد من المؤسسات البحثية أن هذه الجولة من "نقص الذاكرة" أكبر من المتوقع في بداية العام وستستمر لفترة أطول. وأشار مايكل براون، كبير استراتيجيي الأبحاث في شركة Pepperstone Group Ltd.، إلى أن هناك دلائل حالية على تزايد توترات العرض والطلب، حتى أن بعض المصادر القريبة من سلسلة الصناعة ترى أن النقص قد يستمر حتى عام 2030 أو حتى بعده. وعلى خلفية التوسع المستمر في مجموعات الحوسبة والتدريب عالية الأداء، يقوم عدد كبير من شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة ومقدمي الخدمات السحابية "بتخزين" رقائق الذاكرة، التي استوعبت تقريبا كل القدرة الإنتاجية التي يمكن للمصنعين إطلاقها. لا يمكن لمصنعي الأجهزة الإلكترونية الاستهلاكية التقليدية التنافس مع بعضهم البعض إلا في العرض المتبقي.
ومن ناحية الربح، أصبح مصنعو الذاكرة والمستثمرون والموظفون مستفيدين مباشرين. مدفوعة بالسعر والطلب، وصلت أرباح شركات التخزين إلى مستويات قياسية، وتعززت أسعار أسهم العديد من الشركات، مما دفع الأداء المتميز للأصول ذات الصلة. حتى أن بعض الشركات تقوم بتوزيع الأرباح التي تجلبها موجة الذكاء الاصطناعي مباشرة على الموظفين من خلال إصدار مكافآت عالية. على سبيل المثال، أصدرت كل من شركتي Samsung وSK Hynix مكافآت كبيرة للموظفين بسبب الارتفاع الكبير في الأداء. وأشار الاستراتيجيون في جي بي مورغان في أحدث تقرير بحثي إلى أنه طالما ظلت قصة الطلب التي يقودها الذكاء الاصطناعي دون تغيير، فلا يزال هناك مجال لمواصلة أسعار التخزين في الارتفاع.
وفي تناقض حاد، فإن مصنعي الآلات النهائية يتحملون بشكل سلبي ضغوط التكلفة. تعتمد الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر ووحدات تحكم الألعاب والعديد من منتجات الإلكترونيات الاستهلاكية بشكل كبير على أجهزة التخزين مثل NAND وDRAM. ومع ذلك، فإنهم يواجهون الآن معضلة استمرار ضيق المخزون والارتفاع الحاد في أسعار المكونات. ومن أجل التغلب على التكاليف المرتفعة، يتعين على بعض الشركات المصنعة زيادة سعر بيع الجهاز بأكمله، أو ضغط هوامش الربح، أو تقديم تنازلات بشأن مواصفات المنتج الجديد، مثل تقليل الذاكرة وسعة التخزين، في مقابل تكاليف مادية يمكن التحكم فيها بشكل أكبر. هناك أيضًا شركات تجد صعوبة في الحفاظ على عملياتها في الشقوق وليس أمامها خيار سوى الانسحاب من السوق أو إغلاق خطوط العمل.
بالنسبة للمستهلكين العاديين، تنعكس هذه الجولة من الزيادات في أسعار التخزين في نهاية المطاف في ارتفاع الأسعار النهائية للمنتجات الإلكترونية ودورات الاستبدال الأطول. عندما ارتفعت أسعار وحدات التحكم ووحدات التحكم في الألعاب وأجهزة الكمبيوتر المحمولة والأجهزة الأخرى بمئات الدولارات مقارنة بفترة الإطلاق الأولية، يختار المزيد والمزيد من المستخدمين تأخير الترقية أو ببساطة التخلي عن شراء أحدث الأجهزة والألعاب. على سبيل المثال، أعلنت الشركات المصنعة لوحدات التحكم في الألعاب سابقًا عن زيادات في أسعار وحدات التحكم في بعض المناطق بسبب ضغوط التكلفة. وقد تنتشر مثل هذه الزيادات في الأسعار بشكل أكبر في سياق جولة جديدة من أسعار التخزين المرتفعة.
ويرى مراقبو الصناعة أن الوضع الحالي يمثل "ارتدادًا زائدًا" بعد الجولة الأخيرة من الانكماش الدوري في صناعة التخزين: في الأيام الأولى لتفشي الذكاء الاصطناعي، خفض عدد كبير من الشركات المصنعة الإنتاج وقلصت النفقات الرأسمالية بسبب ضعف الطلب. ومع ذلك، فمن الصعب الآن إطلاق قدرة إنتاجية جديدة بالكامل في فترة زمنية قصيرة لمواكبة الزيادة في الطلب على مجموعات الذكاء الاصطناعي. إلى جانب النقص الهيكلي في منتجات التخزين المتخصصة مثل HBM وGDDR المتطورة، تم أيضًا ضغط NAND وDRAM للأغراض العامة في نمط عرض أكثر إحكامًا. وفي غياب خطوط إنتاج جديدة والحاجة إلى الوقت لتحويل التكنولوجيا، أصبح ارتفاع الأسعار "الوضع الطبيعي الجديد" الذي قبلته سلسلة الصناعة بأكملها بشكل سلبي.
على المدى المتوسط إلى الطويل، تعتقد الصناعة عمومًا أن طلب الذكاء الاصطناعي على التخزين سيستمر عند مستوى عالٍ، مما يضغط على مساحة الجانب السلبي الدوري، ولكنه قد يؤدي أيضًا إلى تقلبات أعلى. وإذا تم تشغيل قدرة إنتاجية جديدة واسعة النطاق في السنوات القليلة المقبلة، أو تغيرت وتيرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، فهناك أيضا خطر حدوث تصحيح في الأسعار "المرتفعة بشكل صاروخي" الحالية. وحتى ذلك الحين، ربما يظل مصنعو الرقائق وأسواق رأس المال يتمتعون بأرباح مرتفعة الأسعار، في حين سيتعين على مصنعي المعدات والمستهلكين النهائيين إجراء مقايضة أكثر صعوبة بين التكلفة والأداء.