كبار المسؤولين التنفيذيين يخضعون للتحقيق واحدا تلو الآخر. هل إيفرجراند على وشك الوصول إلى نهايته؟

في الآونة الأخيرة، كانت هناك أخبار مستمرة حول إيفرجراند. تم التحقيق في شركة Evergrande Real Estate، وتوقفت عملية إعادة هيكلة الديون، وتم التحقيق مع كبار المسؤولين التنفيذيين واحدًا تلو الآخر... يعمل المنظمون باستمرار على زيادة جهودهم للتعامل مع مشكلات Evergrande. يقترب Evergrande أكثر فأكثر من النهاية. في مساء يوم 24 سبتمبر، أصدرت شركة China Evergrande خبرًا رائعًا: نظرًا لأن مجموعة Evergrande Real Estate Group قيد التحقيق، فإن الوضع الحالي لا يمكنه تلبية المؤهلات اللازمة لإصدار سندات جديدة.

هناك لوائح ذات صلة بإصدار المذكرات من قبل الشركات العقارية. تنص المادة 8 من "الإجراءات التجريبية لإدارة إصدار وإدراج الأوراق المالية في الخارج من قبل الشركات المحلية" على أنه لا يُسمح بالإصدار والإدراج في الخارج في خمس ظروف.أحدها هو أنه يتم التحقيق مع الشركات المحلية وفقًا للقانون بشأن الجرائم المشتبه فيها أو الانتهاكات الجسيمة للقوانين واللوائح، ولم يتم التوصل إلى نتيجة واضحة بعد.

"مجموعة Evergrande العقارية قيد التحقيق" المذكورة في الإعلان كانت في 16 أغسطس من هذا العام. أعلنت شركة Evergrande Real Estate أنها تلقت "إشعارًا بإيداع قضية" صادرًا عن لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية. نظرًا للاشتباه في قيام الشركة بالكشف غير القانوني عن معلومات، قررت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية رفع قضية ضد شركة Evergrande Real Estate.

في الواقع، بعد رفع القضية للتحقيق، عُرف على الفور أنه لا يمكن إصدار فواتير جديدة. ربما تم هذا الإعلان الآن بسبب استئناف تداول أسهم Evergrande في هونج كونج في 28 أغسطس.

بالإضافة إلى ذلك، لا يمكن إصدار ملاحظات جديدةأي أنها لم تعد قادرة على إصدار السندات واقتراض الأموال، مما يعني أن خط أنابيب إيفرجراند مسدود من الجانب التمويلي، ويعني أيضًا أن إعادة هيكلة الديون الخارجية قد تنتهي بالفشل.

في السابق، تم تأجيل اجتماع التصويت على إعادة هيكلة ديون شركة Evergrande مرارًا وتكرارًا حتى أصدرت إعلانًا مباشرًا في 22 سبتمبر بأن اجتماع إعادة هيكلة الديون لن يُعقد لأن المبيعات لم تكن جيدة كما كان متوقعًا.

وفي مارس من هذا العام، أعلنت إيفرجراند عن خطة إعادة هيكلة لديون خارجية بقيمة 19.149 مليار دولار أمريكي، مما يوفر ثلاثة خيارات للدائنين.

أولاً، استبدال الديون القديمة بفواتير جديدة بنسبة 1:1.ملاحظة جديدةالمدة 10-12 سنة.

ثانيا، تحويل لمدة 5-9 سنواتملاحظة جديدة، تم تحويلها إلى محفظة تتكون من سندات مرتبطة بالأسهم مرتبطة بشركة Evergrande Property أو Evergrande New Energy Vehicles أو أسهم Evergrande المدرجة.

ثالث،مزيج من الاثنين أعلاه.

أي أن الخيارات الثلاثة تتطلب إصدار مذكرات جديدة.

والآن أصبح إيفرجراند غير قادر على إصدار فواتير جديدة، وتم حظر قنوات التمويل، وتم تعليق إعادة هيكلة الديون. من الواضح أن Evergrande قد بدأ في إغلاق الشبكة بسبب المشكلة.

سيتم التحقيق مع العديد من الجنرالات

وكان أول شخص تم إبعاده هو Ke Peng، الرئيس التنفيذي السابق لمجموعة Evergrande Group. وفي يناير من هذا العام، اقتادته الشرطة للتحقيق معه بسبب تورطه في الإصلاح القديم لمدينة إيفرجراند في شنتشن.

كان مشروع التجديد القديم في شنتشن يعتبر في السابق "حجر الصابورة" الأكثر أهمية في إيفرجراند.

في وقت مبكر من عام 2016، أظهر التقرير المالي لشركة Evergrande أن لديها 38 مشروع تجديد قديم في شنتشن، وأن القيمة الإجمالية بعد كل التطوير ستتجاوز 600 مليار يوان. في عام 2019، قال شيا هايجون، رئيس Evergrande آنذاك، ذات مرة إن Evergrande لديها 48 مشروعًا في Shenzhen وهي المطور الذي لديه أكبر احتياطي للأراضي في Shenzhen، مع دخل مستقبلي غير محدود. في عام 2020، أظهر التقرير المالي لشركة Evergrande أن شنتشن تمثل 55 مشروعًا من أصل 104 مشروع تجديد قديم خططت له شركة Evergrande.

لكن الأمر الآن قيد التحقيق، مما يشير إلى احتمال وجود أنشطة غير قانونية أثناء تشغيل مشاريع التجديد القديمة هذه.

في 16 سبتمبر، اتخذت شرطة شنتشن إجراءات قسرية جنائية ضد دو ليانغ، المدير العام لشركة Evergrande Wealth، وغيره من المجرمين المشتبه بهم. قالت أخبار السوق أن الأشخاص الذين تم القبض عليهم في Evergrande Wealth هذه المرة كانوا جميعًا من الإدارة.

Evergrande Wealth هي "حقيبة المال" الخاصة بـ Xu Jiayin، والتي تُستخدم لتوفير التمويل لـ Evergrande نفسها أو المشاريع ذات الصلة.

في أغسطس 2021، وبسبب صعوبات السداد، أعلنت شركة Evergrande أنها ستوقف تمامًا المبيعات الخارجية لمنتجاتها التمويلية الثابتة. وفقًا لإحصاءات مجموعة China Evergrande، فإن المبلغ الإجمالي للأموال التي تم جمعها منذ إطلاق منتجات التمويل المخصصة وحتى تعليقها بلغ حوالي 92.1 مليار يوان صيني.

في سبتمبر 2021، انفجرت ثروة إيفرغراند، وأصبح المستثمرون من جميع أنحاء العالم محميين بحماية الحقوق. في العاشر من سبتمبر من ذلك العام، صرح Xu Jiayin علنًا قائلاً: "لا أستطيع الحصول على أي شيء، لكن المستثمرين في Evergrande Wealth لا يمكنهم الحصول على أي شيء. يجب أن نضمن دفع جميع منتجات الثروة المستحقة في أقرب وقت ممكن، دون خسارة فلس واحد".

ومع ذلك، وفقًا لـ "النتائج الرئيسية لتقييم الرقابة الداخلية ومراجعة بعض المشكلات التي أثارها المدقق السابق" الصادرة عن Evergrande في 24 أغسطس 2023، اعتبارًا من 31 ديسمبر 2022، لا يزال لدى Evergrande Wealth 34 مليار يوان من أصول وفوائد غير مدفوعة.

في 31 أغسطس، أصدرت شركة Evergrande Wealth مرة أخرى وثيقة تنص على أنه نظرًا لأن التقدم في التصرف في الأصول لم يكن جيدًا كما كان متوقعًا، فإنها لم تحصل على أموال للتخلص من الأصول ولم تتمكن من سداد الدفعات لهذا الشهر. من 8000 يوان شهريًا إلى 2000 يوان شهريًا، ثم غير قادر تمامًا على الدفع، في أقل من عامين، جف التدفق النقدي لشركة Evergrande Wealth تمامًا.

ويبدو الآن أن خطاب Xu Jiayin في ذلك الوقت لم يكن أكثر من مجرد تكتيك للتأخير. إذا لم يكن من الممكن دفعها الآن، فقد يكون هناك شك في أن Evergrande Wealth قد ارتكبت جريمة.

في 21 سبتمبر، أفيد أن تشو جيالين، الرئيس السابق لشركة إيفرجراند للتأمين على الحياة، كان قيد التحقيق.

حقيبة النقود الأخرى لـ Evergrande هي "Evergrande Life"، والتي استحوذت عليها بالكامل شركة التأمين المملوكة للدولة المنشأة حديثًا Harbour Life بسبب الإعسار الخطير.

خلال ذروة Evergrande، تولت Evergrande Life المهمة المهمة المتمثلة في "نقل" الأعمال المختلفة. مثل استراتيجية الثروة الخاصة بـ Evergrande، فإنها تعتمد على بيع التأمين الشامل عالي العائد لجذب شراء منتجات التأمين، ويتم منح الأموال المجمعة إلى العقارات والسيارات وغيرها من الشركات التابعة لـ Evergrande من خلال الصناديق الاستئمانية وطرق أخرى.

تمت إعادة تسمية Evergrande Life من خلال الاستحواذ على حصة في شركة Great Eastern Life Insurance الصينية السنغافورية في عام 2015. وارتفع إجمالي أصولها من 73.1 مليار يوان في عام 2016 إلى 241.5 مليار يوان في عام 2020، لكن صافي أرباحها ارتفع من 1 في عام 2017 إلى 241.5 مليار يوان في عام 2020. وانخفض 243 مليون يوان إلى 333 مليون يوان في عام 2017. 2020، وهو معسر بشكل خطير. قال المطلعون على الصناعة أنه قد تكون هناك مشاكل في التقارير المالية التي تم إصدارها مسبقًا. بصفته رئيسًا لشركة Evergrande Life Insurance، قد لا يتمكن Zhu Jialin من الهروب من التورط.

في 26 سبتمبر، ذكرت آخر الأخبار من موقع Caixin باللغة الإنجليزية أن Xia Haijun، الرئيس التنفيذي السابق لشركة China Evergrande، وPan Darong، المدير المالي، قد تم السيطرة عليهما أو أخذهما بعيدًا.

Xia Haijun، الرئيس السابق لشركة Evergrande، هو الشخص الأكثر شهرة وقوة في Evergrande إلى جانب Xu Jiayin. يُعرف باسم "الإمبراطور الموظف في صناعة العقارات".

قبل انفجار Evergrande، باع الرئيس آنذاك Xia Haijun على الفور سندات Evergrande بالدولار التي كان يحتفظ بها وصرف 56.688 مليون دولار أمريكي (حوالي 360 مليون يوان). في عام 2021، عندما حدثت العاصفة الرعدية، قام Xia Haijun أيضًا بتخفيض ممتلكاته على التوالي في Evergrande Property وEvergrande Automobile وEvergrande RV Bao، وصرف إجمالي ما يقرب من 1.0155 مليون دولار هونج كونج (حوالي 827.2 مليون يوان).

في مارس 2022، تعرضت شركة Evergrande Property لإنفاذ وديعة بقيمة 13.4 مليار دولار. ومع إجراء المزيد من التحقيقات في الحادث، طلب مجلس الإدارة من كبار المسؤولين التنفيذيين الثلاثة المتورطين، شيا هايجون، وبان دارونغ، وكي بينغ، الاستقالة.

خلال أكثر من عشر سنوات قضاها في Evergrande، احتل Xia Haijun بقوة منصب الشخصية رقم 2 في Evergrande. جميع الأحداث الكبرى في تاريخ تطوير Evergrande لا يمكن فصلها عن مشاركة Xia Haijun وصنع القرار، بما في ذلك بالطبع قضايا الإدارة المالية لشركة Evergrande.

إن حقيقة سيطرة الإدارات ذات الصلة على شيا هايجون وآخرين هي إشارة واضحة للغاية إلى أن الإدارات ذات الصلة ربما تكون قد وصلت إلى مرحلة إغلاق الشباك في التعامل مع إيفرجراند. وحتى كبار المسؤولين التنفيذيين الذين استقالوا من قبل لا يمكنهم الهروب من مسؤوليتهم.

من الصعب العودة

مع إلقاء القبض على "الرجال القادرين" حول Boss Xu واحدًا تلو الآخر، فإن Evergrande ليس بعيدًا عن النهاية.

منذ فضيحة شركة Evergrande، باعت أسهمها في شركة Evergrande Automobile، وتطلقت "من الناحية الفنية"، وتقدمت بطلب للحماية من الإفلاس في الولايات المتحدة. ربما يدفع Boss Xu ثمن هذه السلسلة من العمليات "الشاملة".

في الأشهر الستة الماضية، كشفت شركة China Evergrande مرارًا وتكرارًا أن شركة Evergrande Real Estate متورطة في دعاوى قضائية كبرى وفشلت في سداد الديون المستحقة. من بينها، حتى نهاية يوليو، شملت شركة Evergrande Real Estate ما مجموعه 437.743 مليار يوان في الدعاوى القضائية المعلقة التي تنطوي على أكثر من 30 مليون يوان، و277.501 مليار يوان من الديون المستحقة غير المسددة، وإجمالي 207.5 مليار يوان من الفواتير التجارية المتأخرة. حتى الآن، تمتلك شركة Evergrande Real Estate أكثر من 600 معلومة عن الأشخاص الخاضعين للإعدام، ويتجاوز إجمالي المبلغ المنفذ 55.7 مليار يوان. بالإضافة إلى ذلك، هناك العديد من أوامر تقييد الاستهلاك والأشخاص غير الشرفاء (laolai) ومعلومات الحالة النهائية.

ومنذ تعرض إيفرغراند لمخاطر الديون على نطاق واسع في النصف الثاني من عام 2021، لا يزال من الصعب تخفيف الضغوط المالية في العامين الماضيين. وحتى نهاية يونيو من هذا العام، وبعد استبعاد التزامات العقود، وصلت ديونها إلى 1.78 تريليون يوان، بما في ذلك كمية كبيرة من القروض والدائنين، وكان صافي أصولها سالبًا 644.2 مليار يوان. وفقًا لإحصائيات غير كاملة، تشارك إيفرجراند حاليًا في 1.6 مليون وحدة سكنية غير مكتملة في جميع أنحاء البلاد، خلفها 1.6 مليون أسرة وما يقرب من 5 ملايين شخص. منحت السلطات التنظيمية السيد شو الوقت، ربما فقط للسماح له بإكمال مهمة "ضمان تسليم المبنى" قدر الإمكان.المؤلف｜وانغ جيان)