يقال إن وزارة العدل الأمريكية تحقق في صفقة ترخيص Nvidia مع Groq، مع التركيز على ما إذا كان يمكنها التحايل على تدقيق مكافحة الاحتكار.

الملخص:

تحقق وزارة العدل الأمريكية في ترتيبات ترخيص التكنولوجيا وإدخال المواهب بين Nvidia وشركة Groq الناشئة لرقائق الذكاء الاصطناعي، وتفحص ما إذا كانت الصفقة قد تحايلت على المراجعة المنتظمة لمكافحة الاحتكار عن طريق تجنب عمليات الاستحواذ المباشرة. ووفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر، فقد أصدرت وزارة العدل طلبًا رسميًا للحصول على معلومات إلى شركة Nvidia، لكن التحقيق لم يتوصل إلى نتيجة ولا يعني أن المنظمين قرروا أن الشركة انتهكت القانون.

تم إطلاق التحقيق بعد وقت قصير من الإعلان عن الصفقة

وفقًا لشخصين مطلعين على الأمر، أطلقت وزارة العدل تحقيقًا بعد فترة وجيزة من إعلان Nvidia وGroq تعاونهما في ديسمبر 2025، مع التركيز على ما إذا كانت Nvidia استخدمت اتفاقيات الترخيص وترتيبات توظيف الموظفين للتحايل على مراجعات مكافحة الاحتكار المطبقة على معاملات الاندماج والاستحواذ التقليدية.

وعرّف Groq التعاون بأنه "اتفاقية ترخيص غير حصرية" في ذلك الوقت، حيث حصلت Nvidia بموجبها على حق استخدام تقنية استدلال الذكاء الاصطناعي الخاصة بـ Groq. انضم مؤسس Groq جوناثان روس ورئيس الشركة Sonny Madera وبعض الموظفين الآخرين لاحقًا إلى Nvidia.

لم تكشف Groq عن مبلغ الصفقة وقالت إن الشركة ستواصل العمل بشكل مستقل، مع تولي سايمون إدواردز منصب الرئيس التنفيذي، وستظل خدمة GroqCloud السحابية قيد التشغيل. وفي رسالة مفتوحة تم تقديمها إلى المنظمين في فبراير من هذا العام، وصفت السيناتور الأمريكية إليزابيث وارن وآخرون هذا الترتيب بأنه صفقة ترخيص بقيمة 20 مليار دولار.

أصبح "الاكتساب العكسي للمواهب" هو محور المراجعة

في السنوات الأخيرة، بدأت شركات التكنولوجيا الكبرى في تبني هياكل الصفقات التي تجمع بين ترخيص التكنولوجيا، والاستثمار في أسهم الأقلية، وتوظيف الفرق الأساسية. ونظرًا لأن الشركة المستهدفة لا تزال موجودة في شكل قانوني، فإن مثل هذه الترتيبات عمومًا لا تؤدي تلقائيًا إلى تفعيل إجراءات حكومية لتقديم طلبات الاندماج ومراجعتها مثل الاستحواذ الكامل.

يطلق بعض المشرعين الأمريكيين على مثل هذه المعاملات اسم "الاستحواذ العكسي للمواهب". سبق أن طلب وارن ورون وايدن وريتشارد بلومنثال من وزارة العدل ولجنة التجارة الفيدرالية التحقيق في تعاون Nvidia مع Groq، بالإضافة إلى المعاملات المماثلة التي نفذتها Meta وGoogle.

وجادل ثلاثة من أعضاء مجلس الشيوخ بأن هذه الترتيبات يمكن أن تكون قريبة من الاندماج من الناحية العملية: حيث ستكون شركات التكنولوجيا الكبرى قادرة على تجميع المواهب والتكنولوجيا والموارد الأخرى مع تجنب التدقيق الذي تتعرض له عادة صفقات الاندماج والاستحواذ التقليدية. وأشاروا على وجه التحديد إلى أن Nvidia تحتل بالفعل مكانة مهمة في سوق شرائح تدريب الذكاء الاصطناعي، وقد يؤدي التعاون مع Groq إلى توسيع نفوذها في مجال رقائق الاستدلال.

ينتمي المحتوى أعلاه إلى حكم الأعضاء بشأن مخاطر المنافسة. ولم يؤكد المنظمون بعد أن الصفقة بين Nvidia وGroq أضرت بالمنافسة في السوق.

تقول Nvidia أن الصفقة مفيدة للابتكار والمستهلكين

وقال جون ريزو، المتحدث باسم نفيديا، إن التعاون مع Groq يعكس التشغيل الطبيعي لنظام الابتكار الأمريكي، والذي يمكن أن يكافئ رواد الأعمال، ويشجع الابتكار ويفيد المستهلكين. وقال أيضًا إن القوانين الحالية تحمي الحقوق الأساسية للمخترعين والموظفين في اختيار تطورهم الوظيفي.

رفضت وزارة العدل الأمريكية التعليق على مسائل محددة، واكتفت بالقول إنها ستستمر في إعطاء الأولوية لقضايا القدرة على تحمل التكاليف في الاقتصاد الأمريكي كأولوية لإنفاذ القانون. لا تزال شركة Groq تدير أعمال الحوسبة السحابية وأعلنت عن جولة تمويل بقيمة 350 مليون دولار في أغسطس من هذا العام، والتي تخطط Nvidia للمشاركة فيها.

إذا قررت وزارة العدل في النهاية أن هناك مشاكل في الطريقة التي تعاملت بها Nvidia مع الصفقة، فقد تواجه الشركة غرامات، لكن احتمال المطالبة بإلغاء المعاملة منخفض، حسبما قال أشخاص مطلعون على الأمر. وهذا الحكم ليس قرارًا معلنًا من قبل وزارة العدل، وقد ينتهي التحقيق دون العثور على أي نشاط غير قانوني.

يركز التحقيق على بنية المعاملة ولم يدخل بعد مرحلة تحديد الهوية غير القانونية

تُظهر المعلومات العامة الحالية أن وزارة العدل قد بدأت تحقيقًا وطلبت رسميًا من Nvidia تقديم المعلومات، ولكن لم يكن هناك قرار بمقاضاة الصفقة أو معاقبتها أو المطالبة بإجراء تعديلات عليها. يتضمن التركيز الأساسي للتحقيق نطاق الترخيص، ونقل الموظفين الرئيسيين، واستقلال الأعمال المتبقية لشركة Groq، وما إذا كانت الآثار الاقتصادية لهذه الترتيبات تشكل عمليات استحواذ فعلية يجب أن تخضع لمراجعة الاندماج.

وقد بلغت قيمة Groq 7 مليارات دولار في جولة تمويل قبل الصفقة. تبلغ القيمة السوقية الحالية لشركة NVIDIA حوالي 5.4 تريليون دولار أمريكي، وهي تواصل المشاركة في تمويل شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة من خلال الاستثمار والتعاون الفني والمشتريات. إن حجم رأس مالها وموقعها في سوق شرائح الذكاء الاصطناعي جعل من المعاملات ذات الصلة حالة مهمة للمنظمين الأمريكيين وأعضاء الكونجرس لمراجعة تركيز صناعة التكنولوجيا.