الملخص:
تتوقع OpenAI أن تصل إيراداتها السنوية إلى 70 مليار دولار أمريكي أو تتجاوزها بحلول نهاية عام 2026، مع نمو مدفوع بشكل أساسي بأعمال المؤسسات. قبل ساعات قليلة، أفيد أن الإيرادات السنوية لـ OpenAI اعتبارًا من نهاية سبتمبر بلغت حوالي 50 مليار دولار أمريكي، وهو أقل بكثير من الهدف البالغ 70 مليار دولار أمريكي المعروف سابقًا للسوق. وقد أثار هذا ذات مرة مخاوف المستثمرين بشأن العائد الضخم على الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى انخفاض الأسهم الأمريكية، وخاصة أسهم التكنولوجيا، إلى الانخفاض. تظهر آخر الأخبار أنه لا يزال من المتوقع أن تحقق OpenAI هدف الإيرادات الذي تم إبلاغه مسبقًا للمستثمرين، مما دفع العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq 100 إلى الارتفاع بنحو 0.5%.
لا تزال الإيرادات السنوية بعيدة عن الهدف البالغ 70 مليار دولار أمريكي، وأصبحت أعمال الشركات هي مفتاح النمو
تتوقع شركة OpenAI أن تصل الإيرادات السنوية أو تتجاوز 70 مليار دولار أمريكي بحلول نهاية عام 2026، وستصبح أعمال عملاء المؤسسات القوة الدافعة الرئيسية لنمو الإيرادات. قبل ساعات فقط من الإعلان عن هذه الأخبار، كشف تقرير آخر أن إيرادات OpenAI السنوية اعتبارًا من نهاية سبتمبر بلغت حوالي 50 مليار دولار أمريكي، وهو ما يقل بمقدار 20 مليار دولار أمريكي عن الهدف المعلن عنه مسبقًا وهو 70 مليار دولار أمريكي.
يكمن الفرق بين البيانات بشكل أساسي في النقطة الزمنية الإحصائية: 50 مليار دولار أمريكي تتوافق مع مستوى الإيرادات السنوية الفعلية في نهاية سبتمبر، و70 مليار دولار أمريكي هي توقعات OpenAI لنهاية العام. وبحساب هذا الهدف، تحتاج الشركة إلى زيادة إيراداتها السنوية بنحو 40% في الأشهر الثلاثة الأخيرة من هذا العام.
عادةً ما يتم تحويل الإيرادات السنوية إلى مقياس سنوي كامل استنادًا إلى سرعة تشغيل الإيرادات الحالية للشركة. يتم استخدامه لقياس نمو الأعمال ولا يعادل إيرادات التشغيل للعام بأكمله التي تم تحقيقها. بالنسبة لشركات الذكاء الاصطناعي سريعة التوسع مثل OpenAI وAnthropic، يعد هذا المؤشر أيضًا أساسًا مهمًا للمستثمرين لتقييم الطلب في سوق الذكاء الاصطناعي والاستثمار المستقبلي في البنية التحتية للحوسبة.
تؤثر توقعات نمو الدخل على الأسهم الأمريكية، مع انتعاش العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنحو 0.5%
بعد الأخبار التي تفيد بأن الإيرادات السنوية لشركة OpenAI بلغت 50 مليار دولار أمريكي فقط، كانت هناك عمليات بيع كبيرة في الأسهم الأمريكية، وتأثر قطاع التكنولوجيا بشكل خاص.
استثمرت شركات التكنولوجيا تريليونات الدولارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على مدى السنوات القليلة الماضية. ومع استمرار توسع حجم الاستثمار، يشعر المستثمرون بقلق متزايد بشأن ما إذا كانت الإيرادات التجارية لشركات الذكاء الاصطناعي قادرة على دعم النفقات الرأسمالية الضخمة.
باعتبارها مؤسسة مهمة في مجال الذكاء الاصطناعي، أصبح معدل نمو إيرادات OpenAI أيضًا أحد المؤشرات الرئيسية للسوق لتقييم آفاق عائد الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. وفي وقت لاحق، أدت الأخبار التي تفيد بأنه لا يزال من المتوقع أن تحقق OpenAI هدف إيراداتها السنوي البالغ 70 مليار دولار أمريكي بحلول نهاية العام إلى تخفيف بعض المخاوف وعززت انتعاش العقود الآجلة لمؤشر الأسهم الأمريكية.
قد يصل التقييم إلى 1.4 تريليون دولار أمريكي، لكن الاستهلاك النقدي الضخم يظل يمثل تحديًا
على الرغم من نمو الإيرادات السريع، لا تزال OpenAI تواجه تحديات أكبر في تحقيق الربحية.
في السابق، أفيد أن شركة OpenAI تتوقع أن يصل استهلاكها النقدي التراكمي إلى 280 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2030. وقد تستمر الشركة في تسجيل خسائر سنوية، ولم يترجم التوسع السريع في الإيرادات بعد إلى ربحية مستقرة.
في الوقت نفسه، تتفاوض شركة OpenAI من أجل جولة جديدة من التمويل، حيث تبلغ قيمة الشركة قيد المناقشة 1.4 تريليون دولار أمريكي. وأكدت الشركة سابقًا أنها لن تسعى لطرح عام أولي (IPO) في عام 2026.
في هذا السياق، تحتاج OpenAI إلى الاستمرار في الاعتماد على التمويل الخارجي لدعم توسيع التدريب النموذجي وخدمات الاستدلال والبنية التحتية للحوسبة. وسيستمر معدل نمو إيراداتها وحجم استهلاك رأس المال ومسار الربح المستقبلي في التأثير على حكم المستثمرين على تقييم الشركة.
تعمل شركة Anthropic على تسريع معركتها من أجل عملاء المؤسسات، وتشتد المنافسة في تسويق الذكاء الاصطناعي
تواجه OpenAI أيضًا تحديات شرسة بشكل متزايد من منافستها Anthropic. واصلت نماذج سلسلة Anthropic's Claude توسيع نفوذها في سوق المؤسسات في السنوات الأخيرة، وخاصة في مجال برمجيات برمجة المؤسسات. في وقت سابق من هذا العام، أخذت شركة Anthropic زمام المبادرة في بعض الأسواق من خلال الاعتماد على المزايا التنافسية للمنتجات ذات الصلة.
ينخرط الطرفان حاليًا في منافسة شرسة حول البحث والتطوير لنماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة وعملاء المؤسسات. نظرًا لأن الأعمال المؤسسية أصبحت مصدرًا مهمًا للنمو لشركة OpenAI لتحقيق أهدافها المتعلقة بالإيرادات، فإن المعركة من أجل سوق الذكاء الاصطناعي على مستوى المؤسسة ستصبح أكثر أهمية. كما أن Anthropic ليست مربحة بعد، ولكن من المتوقع أن تقدم الشركة طلبًا للاكتتاب العام في نوفمبر من هذا العام.
بالنسبة لشركة OpenAI، فإن أهمية هدف الإيرادات السنوية البالغة 70 مليار دولار أمريكي بحلول نهاية العام لا تكمن فقط في إثبات أن أعمال المؤسسة لا تزال تتوسع بسرعة، ولكن أيضًا في ما إذا كان السوق قادرًا على الاستمرار في قبول استثماراتها المرتفعة في القوة الحاسوبية وتقييمها المحتمل الذي يبلغ 1.4 تريليون دولار أمريكي.
يظل هدف الـ 70 مليار دولار أمريكي دون تغيير، لكن توقعات الأرباح تظل غير واضحة
تُظهر أحدث المعلومات التي تم الكشف عنها أن إيرادات OpenAI السنوية اعتبارًا من نهاية سبتمبر تبلغ حوالي 50 مليار دولار أمريكي، في حين أن الرقم المعلن عنه سابقًا والذي يبلغ 70 مليار دولار أمريكي هو تقدير وهدف نمو في نهاية العام ضمن مستويات مختلفة. يتضمن الاختلاف في بيانات الإيرادات هذه المرة أيضًا الطرق المختلفة لحساب إيرادات شركاء الخدمة السحابية من OpenAI وAnthropic.
على الرغم من أن OpenAI لا تزال تتوقع أن تصل إيراداتها السنوية إلى 70 مليار دولار أمريكي بحلول نهاية العام، فإن استهلاكها النقدي التراكمي المقدر بما يصل إلى 280 مليار دولار أمريكي في السنوات القليلة المقبلة، فضلاً عن المنافسة الشرسة المتزايدة في سوق الذكاء الاصطناعي على مستوى المؤسسات، لا يزال يثير مخاوف المستثمرين.
التعليقات