الملخص:
أكد أحدث تقرير بحثي لبنك UBS على التصنيف "المحايد" لشركة أبل وحافظ على السعر المستهدف عند 296 دولارًا. وتتبع البنك المعروض من هواتف iPhone في أكثر من 30 سوقًا حول العالم، ووجد أن متوسط وقت انتظار iPhone 18 Pro كان أقل بنحو 4 أيام من نفس الفترة من العام الماضي، في حين كان Pro Max هو نفسه في الأساس.
يعتقد UBS أنه في سياق قيام شركة Apple برفع أسعار مجموعتها الكاملة من المنتجات هذا العام، فإن تقصير وقت انتظار التسليم قد يعكس ضعف الطلب الاستهلاكي ويحد من المجال لإجراء المزيد من المراجعات التصاعدية لتوقعات مبيعات iPhone. استنادًا إلى سعر السهم المُبلغ عنه والذي يبلغ 344.67 دولارًا أمريكيًا، فإن السعر المستهدف لـ UBS أقل بنسبة 14.1٪ تقريبًا من المستويات الحالية.
تم تقليل وقت الانتظار العالمي، وتخفيض Pro Max بمقدار 5 أيام في الأسبوع
تُظهر بيانات تتبع UBS Evidence Lab أن متوسط وقت انتظار تسليم iPhone 18 Pro قد تم اختصاره بنحو 4 أيام على أساس سنوي، في حين أن Pro Max هو تقريبًا نفس الفترة من العام الماضي.
تبدو الاختلافات الإقليمية أكثر وضوحًا: فقد زاد وقت انتظار Pro في السوق الأمريكية على أساس سنوي، ولكن تم تعويض ذلك من خلال تقصير أوقات الانتظار في الأسواق الأوروبية واليابانية؛ كما زادت مدة انتظار Pro Max في الولايات المتحدة، لكن التغيرات في الأسواق الأخرى، وخاصة السوق الصينية، عوضت هذا التأثير.
انطلاقًا من التغييرات التي طرأت على الأسبوع الماضي، تم تقصير وقت انتظار Pro بحوالي يوم واحد، وبالنسبة إلى Pro Max، تم تقصيره بحوالي 5 أيام.
في المقابل، ظل وقت انتظار Pro في الأسواق خارج الولايات المتحدة خلال نفس الفترة من العام الماضي، ووقت انتظار Pro Max في السوق الصينية، مستقرًا بشكل أساسي على أساس شهري.
يعتقد بنك UBS أنه عندما يكون العرض مستقرًا نسبيًا، فإن استمرار تقصير أوقات انتظار التسليم يستحق اليقظة.
بعد مجموعة كاملة من الزيادات في الأسعار، أصبحت حساسية سعر الطلب تشكل خطرًا كبيرًا
قامت شركة Apple برفع أسعار مجموعتها الكاملة من منتجات iPhone هذا العام، مما جعل حساسية الطلب لتغيرات الأسعار محط تركيز جديد.
وأشار بنك UBS إلى أنه إذا كان قبول المستهلكين لأسعار البيع المرتفعة أقل من المتوقع، فقد يؤثر ذلك على الطلب على الهواتف الجديدة. بالإضافة إلى التغييرات الأخيرة في أوقات الانتظار، يعتقد البنك أنه لا يوجد حاليًا أساس لإجراء المزيد من المراجعات التصاعدية لتوقعات مبيعات iPhone.
ومع ذلك، لا تزال وول ستريت منقسمة بشأن توقعات الطلب لشركة أبل.
يحافظ Evercore ISI على تصنيف "الأداء المتفوق" لشركة Apple وسعر مستهدف قدره 380 دولارًا أمريكيًا؛ تحتفظ KeyBanc بتصنيف "ناقص الوزن" وسعر مستهدف قدره 250 دولارًا أمريكيًا، بسبب القلق بشأن الطلب على الهواتف الجديدة.
حافظ برنشتاين أيضًا على تصنيف "الأداء المتفوق"، لكنه أعرب عن مخاوفه بشأن هامش الربح الإجمالي لشركة أبل في الربع الرابع وتوجيهات المبيعات.
سعر سهم Apple يقترب من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا، وقد أدى تقييمه إلى زيادة متطلبات الأداء
وفقًا لبيانات التقرير، يبلغ سعر سهم شركة Apple حوالي 344.67 دولارًا أمريكيًا، وهو قريب من أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا عند 348.15 دولارًا أمريكيًا، مع نسبة سعر إلى أرباح تبلغ 39.31 مرة.
وفي الوقت نفسه، يتعرض سوق الهواتف الذكية العالمي ككل لضغوط. تظهر بيانات IDC أن شحنات الهواتف الذكية العالمية انخفضت بنسبة 22٪ على أساس سنوي في الربع الثالث، متأثرة بشكل أساسي بصناعة الذكاء الاصطناعي التي أدت إلى ارتفاع تكلفة رقائق الذاكرة.
في هذه البيئة، لا تزال القدرة التنافسية النسبية لمنتجات Apple المتطورة تمثل دعمًا مهمًا، ولكن التقييم الأعلى يعني أن السوق لديه توقعات أعلى فيما يتعلق بالمبيعات والتسعير وأداء هامش الربح.
الأساس الرئيسي الذي يعتمد عليه UBS للحفاظ على تصنيفه المحايد هذه المرة هو أن بيانات تسليم الآلات الجديدة الحالية لم تظهر بعد تحسنًا قويًا بدرجة كافية في الطلب لدعم زيادة أخرى في توقعات الأرباح.
التعليقات