الملخص:
في النصف الأول من هذا العام، بلغ إجمالي طلبات البناء المحلية في كوريا الجنوبية 116 تريليون وون، بزيادة سنوية قدرها 25.8%. وهذا هو أعلى مستوى منذ ما يقرب من ثلاث سنوات، ويعود تاريخه إلى النصف الأول من عام 2022. ويأتي جزء كبير من الزيادة في الطلبيات من مشاريع البناء غير السكنية مثل مصانع أشباه الموصلات ومراكز البيانات.
أشار يريم سونغ (الترجمة الحرفية)، الباحث في شركة هانوا للاستثمار والأوراق المالية، في تقرير صدر يوم 26: "تمامًا كما ننتظر تعافي سوق العقارات والإسكان بالكامل، بدأ القطاع غير السكني في إظهار نمو كبير. ودخلت صناعة البناء والتشييد بشكل غير متوقع فترة من الازدهار."
تعادل الطلبات المقدرة لمراكز البيانات وحدها عامين من طلبات الإسكان المحلية في كوريا الجنوبية
وحسب نوع المشروع، ساهمت الإنشاءات الخاصة غير السكنية بأكبر مساهمة، وخاصة طلبيات المصانع والمستودعات، والتي وصلت إلى رقم قياسي بلغ 18.2 تريليون وون. وتتركز المناطق الرئيسية التي تتلقى طلبات كبيرة في يونغين وبيونغتايك، والغالبية العظمى من المشاريع هي مصانع أشباه الموصلات.
مع إعلان شركتي Samsung Electronics وSK Hynix عن خطط استثمار متوسطة وطويلة الأجل في مرافق أشباه الموصلات في 29 يونيو (مبالغ استثمارية تبلغ حوالي 2100 تريليون وون و1100 تريليون وون على التوالي)، تسارعت أيضًا فترة البناء. في مصنعي P5 وP6 في بيونغتايك، تم تعديل خطة البناء من "بناء واحد ثم بناء واحد" الأصلي إلى "بدء مبنيين في وقت واحد"، مما أدى إلى تقصير فترة البناء بمقدار 3 إلى 4 سنوات. لقد تم تسريع مشروع مجموعة Yongin لمدة 12 عامًا.
كما تم الإعلان عن تفاصيل "خطة بناء مركز بيانات الذكاء الاصطناعي"، وهو أحد المشاريع الثلاثة الكبرى للحكومة الكورية. سيبدأ بناء المرحلة الأولى بسعة 8.4 جيجاوات (بما في ذلك 1 جيجاوات من SK في أولسان، و2.4 جيجاوات من GS في دونغهاي، و1 جيجاوات من Naver في سيجونج) في النصف الأول من عام 2028، مع بناء 10 جيجاوات إضافية بحلول عام 2035.
استنادًا إلى تكلفة البناء البالغة 10 مليار وون لكل ميجاوات، يقدر الباحث سونج أن إجمالي حجم الطلب لمركز البيانات الذي تبلغ طاقته 18.4 جيجاوات سيصل إلى 180 تريليون إلى 190 تريليون وون. ويعادل هذا المبلغ عامين من إجمالي طلبات الإسكان المحلية في كوريا الجنوبية. وبما أن فترة بناء مثل هذه المشاريع قصيرة (من 2 إلى 3 سنوات فقط)، فإن الأداء ذي الصلة يمكن أن ينعكس بسرعة في البيانات المالية.
وفي الوقت نفسه، لم تتدهور أعمال الإسكان الخاصة بشركة البناء. وفي النصف الأول من هذا العام، وصلت طلبات الإسكان العام الجديد إلى 5 تريليون وون، بزيادة سنوية قدرها 62%؛ كما ارتفعت طلبات الإسكان الخاصة الجديدة بنسبة 6% لتصل إلى 14.8 تريليون وون. تتضمن "خطة توفير المساكن السريعة" التي أصدرتها الحكومة في 13 أغسطس تدابير لتوفير 230 ألف وحدة سكنية إضافية في منطقة العاصمة وتقصير الدورة من تخصيص أراضي الإسكان العام إلى بدء البناء من 68 شهرًا إلى 37 شهرًا. ومن المتوقع أيضًا أن يكون هذا عاملاً إيجابيًا في تعزيز تطوير الصناعة.
بالنظر إلى الطلبيات الخارجية، بلغ الإجمالي التراكمي اعتبارًا من شهر يوليو 11.9 مليار دولار أمريكي، بانخفاض قدره 64% على أساس سنوي. ويرجع ذلك أساسًا إلى الوهم الأساسي المتمثل في التأثير الأساسي المرتفع الناجم عن العقود الكبيرة جدًا التي تم توقيعها العام الماضي مثل محطة الطاقة النووية التشيكية (19.6 مليار دولار). إن تخطيط المشروع للنصف الثاني من العام واضح بالفعل: في أغسطس، تم اختيار شركة Daewoo E&C لتكون صاحب العرض المفضل لمشروع الغاز الطبيعي المسال في بابوا غينيا الجديدة وحصلت على خطاب نوايا (LOI) لمشروع Rovuma للغاز الطبيعي المسال في موزمبيق. قامت الشركة بعد ذلك برفع هدف الطلب السنوي من 18 تريليون وون إلى 27 تريليون وون؛ ومن المتوقع أيضًا أن تقوم شركة Hyundai E&C بوضع اللمسات النهائية على شركة Holtec الأمريكية Palisades في النصف الثاني من العام. عقد جزئي لمشروع المفاعل النموذجي الصغير (SMR).
وقد ارتفعت أسعار الأسهم ذات الصلة في قطاع البناء بشكل حاد من قبل. وارتفع مؤشر صناعة البناء بنسبة 61.6% حتى الآن هذا العام، متجاوزًا مكاسب مؤشر أسعار الأسهم المركب في كوريا (KOSPI) بنسبة 58.9%. وبعد أن بلغ ذروته في أوائل شهر مايو، شهد المؤشر تصحيحًا بنسبة 47٪ حتى نهاية يوليو، لكنه انتعش بقوة مرة أخرى خلال الشهر الماضي. تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح الديناميكية الحالية لمدة 12 شهرًا (P / E) للقطاع 9.3 مرة. وقدر الباحث سونج أن الميزة السعرية لم تعد بارزة بشكل خاص.
على الرغم من ذلك، لا يزال تصنيف الاستثمار في قطاع البناء "زيادة الوزن (إيجابي/متفائل)". والسبب هو أن هذه الصناعة هي واحدة من القطاعات القليلة جدًا التي من المتوقع أن تستمر ربحيتها في التحسن هذا العام والعام المقبل؛ ومع انتعاش الربحية في قطاع الإسكان وارتفاع الطلبيات، أصبح اتجاه نمو الإيرادات واضحا بشكل متزايد. ولا ينطبق هذا الحكم على شركات البناء الكبيرة فحسب، بل ينطبق أيضًا على شركات البناء المتوسطة الحجم وشركات مواد البناء في جميع أنحاء سلسلة الصناعة.
فيما يتعلق ببناء مراكز البيانات، أضاف الباحث سونج: "قد يصبح جدول البدء الفعلي وحجمه متغيرات تؤثر على توقعات الأداء. ولكن حتى لو فشل سوق الإسكان في الدخول في طفرة هائلة، بدءًا من حجم الطلب القياسي لهذا العام، فإننا نتوقع أن تستمر دورة توسيع الطلب في العامين أو الثلاثة أعوام القادمة."
التعليقات