الملخص:
وهي أيضًا عاصفة رأي عام تتعلق بالحياة الخاصة، لكن الاتجاه النهائي مختلف تمامًا. يشعر الكثير من الناس بالفضول بشأن سبب بقاء ماسك على رأس السلطة، لكن هوانغ رينكسون اختار بشكل مباشر الاستقالة من منصب الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia. لدى ماسك والمدير التنفيذي لشركته شيفون زيليس أربعة أطفال، بإجمالي 14 طفلًا تحت أسمائهم. وكانت هناك العديد من الأخبار المثيرة للجدل حول هذا الموضوع. ولا يزال يسيطر بقوة على أعلى سلطة في اتخاذ القرار في العديد من الشركات الأساسية. من ناحية أخرى، أعلن هوانغ رينكسون استقالته بشكل مباشر بعد انكشاف الاضطرابات الشخصية، وحتى المناصب الإدارية الأساسية في شركة إنفيديا، التي كان يتولى مسؤوليتها لمدة 33 عامًا، تم تسليمها بالكامل.
هذا التباين القوي ليس من قبيل الصدفة أبدًا. ويكمن السبب الجذري الأساسي في هياكل الإدارة المختلفة تمامًا للشركتين.
من خلال أسهم الفئة B المصممة خصيصًا، يسيطر " ماسك " على حوالي 83.7% من حقوق التصويت في شركة SpaceX، بينما تمثل حقوق التصويت الخاصة بـ Huang Jenxun في Nvidia 3.6% فقط. الفجوة في الصوت ضخمة.
في فبراير 2025، أعلنت شيفون زيليس، المديرة التنفيذية لشركة Neuralink، وهي شركة تعمل على واجهة الدماغ والحاسوب والتي شارك في تأسيسها ماسك، علنًا أنها و ماسك رحبا بطفلهما الرابع.
اعترف ماسك لاحقًا بشكل مباشر بأن زيليس كان شريكه في مقابلة عامة. وفقًا لإحصائيات مجلة People، كان لدى ماسك 14 طفلًا من أربع نساء. مثل هذا الوضع المعقد في الحياة الخاصة لم يهز أبدًا سيطرته الفعلية على الشركات المختلفة من البداية إلى النهاية.
باعتباره المؤسس الذي بنى الشركة بمفرده، لماذا ظلت حقوق التصويت لهوانغ جين هسون عند 3.6% فقط في النهاية؟ قبل إدراج شركة Nvidia رسميًا في عام 1999، كان كل من Huang Jenxun والمؤسسين الآخرين يمتلكون 12.8% فقط من الأسهم، وأكثر من 60% من الأسهم المتبقية كانت مملوكة من قبل مديرين تنفيذيين آخرين ومديرين ومستثمرين خارجيين مبكرين مثل Sequoia Capital.
بعد طرح شركة Nvidia للاكتتاب العام، أصدرت أسهمًا جديدة عدة مرات لتمويل وحوافز الموظفين. تم تخفيف نسبة مساهمة Huang Jenxun بشكل مستمر. بالإضافة إلى ذلك، فقد قام هو نفسه ببيع أسهمه والتبرع بها علنًا عدة مرات من قبل. بحلول وقت الإحصائيات في مارس 2026، انخفضت نسبة مساهمته النهائية إلى 3.6%.
على الرغم من أن Huang Renxun أعلن أنه سيستقيل طوعًا هذه المرة، وفقًا لقواعد حوكمة Nvidia، حتى لو لم يقدم هو نفسه استقالته بشكل فعال، فإن مجلس الإدارة له الحق في عزله مباشرة. وفقًا للوائح الداخلية الحالية لشركة Nvidia، فإن إقالة كبار المديرين التنفيذيين تتطلب فقط موافقة أكثر من نصف المديرين الحاليين، ويلزم الحصول على 6 أصوات فقط من بين 11 مديرًا حتى تدخل حيز التنفيذ.
ما هو الدور الأساسي لحقوق التصويت للمساهمين في أيدي المؤسسين؟ إنه يحدد بشكل أساسي من يمكنه الانضمام إلى مجلس الإدارة ويصبح مديرًا، ويصادف أن هؤلاء المديرين الذين يشغلون مقاعد لديهم أعلى سلطة ليقرروا بشكل مباشر ما إذا كان يجب على الرئيس التنفيذي البقاء أو المغادرة.
خذ ميتا كمثال. ويسيطر زوكربيرج بشكل مباشر على 60.6% من حقوق التصويت للمساهمين بموجب تصميم خاص للأسهم من الفئة ب بعشرة أصوات للسهم الواحد.
وقد كشف مسؤولو ميتا سابقًا علنًا أن زوكربيرج يمكنه تحديد نتائج الانتخابات النهائية لجميع المديرين بشكل كامل مع حقوق التصويت التي بين يديه فقط، وهو ما يعادل إغلاق منصبه كرئيس تنفيذي بشكل غير مباشر تمامًا، مع عدم وجود إمكانية تقريبًا لإزالته من قبل مجلس الإدارة.
تمتلك شركة SpaceX، المملوكة لشركة Musk، بندًا خاصًا إضافيًا في النظام الأساسي للشركة يعادل ميدالية ذهبية خالية من الموت. حتى لو وافق جميع أعضاء مجلس الإدارة على إزالة " ماسك " من منصب الرئيس التنفيذي، طالما أن أسهم الفئة "ب" لا تزال في الإصدار والتداول العادي، فيجب أن تتم الموافقة على قرار الإزالة من قبل أكثر من نصف حقوق التصويت لأسهم الفئة "ب" حتى يدخل حيز التنفيذ.
نظرًا لأن " ماسك " يسيطر على الغالبية العظمى من حقوق التصويت لأسهم الفئة "ب"، فيمكنه بشكل مباشر منع جميع قرارات الإزالة ضده في تصويت المساهمين.
بعبارة أخرى، وفقًا لتصميم نظام SpaceX، فإن الشخص الوحيد في الشركة بأكملها الذي يمكنه طرد " ماسك " هو نفسه.
بطبيعة الحال، حقوق التصويت ليست مطلقة القدرة مطلقًا. إذا واجه المؤسس أو الشركة تحديات امتثال كبيرة أو مراجعات تنظيمية، بغض النظر عن مدى قوة السيطرة على الأسهم، فيجب أن يفسح المجال في النهاية للنتيجة القانونية العامة. ولا يستطيع أحد الاعتماد على تصميم الأسهم لتجاوز القواعد.
يبدو أن الاختلاف في سيطرة المؤسسين على الشركة يرجع إلى قدرتهم وسمعتهم. في جوهر الأمر، كان محكومًا عليه بالفشل منذ اللحظة التي تم فيها تصميم هيكل أسهم الشركة في المراحل الأولى من تأسيسها. العديد من المؤسسين الذين يتمتعون بسمعة طيبة في أعين الغرباء قاموا في الواقع بتسليم سلطة اتخاذ القرار بشأن مصيرهم إلى مجلس الإدارة بعد جولات متعددة من التمويل وتخفيف الأسهم.
التعليقات