الملخص:
تسعى شركة SpaceX التابعة لشركة Elon Musk إلى جمع 40 مليار دولار لشراء رقائق Nvidia من خلال خطة تمويل بقيادة Apollo Global Management. تتعمق علاقة الذكاء الاصطناعي ومجموعة الصواريخ مع صانع الرقائق مع زيادة رهاناتها على تكنولوجيا Nvidia المتقدمة.
تُظهر صفقة تمويل الديون الرائجة هذه مرة أخرى الحجم الهائل من الأموال المستثمرة في الرقائق وغيرها من البنية التحتية لدعم الذكاء الاصطناعي.
وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر، تسعى الشركة إلى جمع حوالي 10 مليارات دولار من القروض المصرفية و30 مليار دولار من السندات ذات الدرجة الاستثمارية لتمويل طلب الرقائق الضخم هذا.
من المتوقع أن تقود مجموعة الأسهم الخاصة أبولو الصفقة وتساعد في بيع الديون لمجموعة واسعة من المستثمرين، حسبما قال أشخاص مطلعون على الأمر. وتعد مجموعة بيمكو للاستثمار في السندات واحدة من عدد قليل من المقرضين المشاركين في محادثات لتمويل الصفقة المحتملة. ومن المتوقع أن يتم إغلاق الصفقة في عام 2027.
تسلط خطة تمويل SpaceX الضوء على الحجم الهائل للتمويل الذي يتم جمعه للاستثمار في مراكز البيانات والرقائق وغيرها من البنية التحتية التي تدعم الذكاء الاصطناعي.
نظرًا لأن SpaceX حاصلة على تصنيف ائتماني BBB، وهو ثاني أدنى تصنيف استثماري، فسوف تتمكن شركات التأمين وصناديق التقاعد من شراء سنداتها. وبالمقارنة، فإن مثل هذه الصناديق عادة ما يكون تخصيصها محدودا للغاية للسندات ذات التصنيف غير المرغوب فيه.
رفضت أبولو وبيمكو التعليق. ولم تستجب SpaceX وNvidia على الفور لطلبات التعليق.
ستعمل هذه الصفقة على تعزيز العلاقة بين SpaceX وNvidia. وفي السابق، وعد ماسك بزيادة الاستثمار في تكنولوجيا إنفيديا في مشاريع الذكاء الاصطناعي الخاصة به. وفي الوقت نفسه، سيكون ذلك أيضًا بمثابة انتصار لشركة Nvidia حيث تواجه الشركة منافسة متزايدة من صانعي الرقائق الآخرين الذين يحاولون تحدي هيمنتها في أشباه الموصلات المتقدمة.
قال " ماسك " في مكالمة أرباح SpaceX في أغسطس: "لقد قررنا البناء بالكامل على Nvidia لأننا نعتقد أن بنية Vera Rubin هي أفضل بنية." كان يشير إلى منصة الذكاء الاصطناعي الأكثر تقدمًا في Nvidia.
"نعتقد أن هذا هو أفضل جهاز كمبيوتر للذكاء الاصطناعي، ونقدر تعاوننا الوثيق وشراكتنا مع NVIDIA على مستويات متعددة."
حصلت شركة SpaceX على تصنيف من الدرجة الاستثمارية بعد وقت قصير من طرحها العام الأولي بقيمة 86 مليار دولار في يونيو. وبعد أقل من أسبوعين، أصدرت الشركة سندات أخرى عالية الجودة بقيمة 25 مليار دولار. ومع ذلك، تم بيع السندات في الأيام التالية بسبب قلق المستثمرين بشأن ارتفاع ديونها وارتفاع نفقاتها الرأسمالية.
وفقًا لبيانات MarketAxess، يتم تداول سنداتها المستحقة في عام 2056 حاليًا بنحو 85 سنتًا على الدولار، مع عائد أعلى بنحو 2.27 نقطة مئوية من سندات الخزانة الأمريكية ومماثل لمستويات السندات غير المرغوب فيها.
لقد جعلت الإفصاحات المالية المحدودة لـ Musk بعض المستثمرين حذرين من شراء ديون SpaceX في الماضي.
قال المستثمرون الذين تواصلت معهم SpaceX سابقًا لمناقشة تمويل مشترياتها من الرقائق بمليارات الدولارات إنهم لم يتلقوا سوى مذكرة صفقة موجزة من صفحتين، مكتملة بصور للفضاء وسهم يشير إلى خطط الشركة لبناء مراكز بيانات "في مكان ما في الكون".
واحد من الناس قال: كيف نروح للجنة الاستثمار بشيء زي هذا؟ وتشير "لجنة الاستثمار" هنا إلى لجنة الاستثمار الداخلية المسؤولة عن الموافقة على المعاملات.
لقد جعلت شركة أبولو من الإقراض للشركات عالية الجودة ركيزة أساسية لأعمالها الائتمانية التي تبلغ قيمتها 800 مليار دولار، كما قادت عملية استكمال معاملات تمويل بمليارات الدولارات لمجموعات مثل إنتل وباير. عادةً ما تشتري شركة التأمين على الحياة والأقساط التابعة لها شركة أثينا جزءًا كبيرًا من هذه الإصدارات.
في يونيو من هذا العام، قادت شركة Apollo أيضًا صفقة تمويل شرائح بقيمة 35 مليار دولار أمريكي لشراء معالجات تنتجها شركة Broadcom المنافسة لشركة Nvidia. أصبحت الصفقة أكبر معاملة ائتمانية خاصة في ذلك الوقت.
في أغسطس من هذا العام، أعلنت شركة Nvidia أنها تعمل مع بعض أكبر المؤسسات في وول ستريت لبناء منصة تمويل بقيمة 500 مليار دولار، ووقعت مذكرات تفاهم مع Apollo، وBlackRock، وBlackstone، وBrookfield، وGoldman Sachs، وKKR.
يهدف الكونسورتيوم إلى إنشاء مجمع رأس مال طرف ثالث لتوفير التمويل لشراء رقائق Nvidia وإنشاء بنية تحتية أوسع للذكاء الاصطناعي، وبالتالي مساعدة عملائه الصغار على تقليل تكاليف التمويل. قد توفر Nvidia دعمًا يصل إلى 25% من قيمة الشريحة.
التعليقات