لقد وصلت اللحظة التي طال انتظارها أخيرًا! أنهت SpaceX رسميًا سعر الاكتتاب العام الأولي يوم الخميس عند 135 دولارًا للسهم، وهو ما يتوافق مع تقييم الشركة بحوالي 1.75 تريليون دولار. لقد انتهى كرنفال العاصمة الذي دام نصف عام والذي كسر العديد من قواعد الإدراج التقليدية. إذا حظيت قائمة SpaceX بشعبية كبيرة، فسيبدأ مسار الطيران قريبًا في موجة من عمليات الإدراج.
يقوم فنيو شركة Sierra Space بتصحيح أخطاء الطائرة الفضائية "Dream Chaser" في عام 2023
كشف شخصان مطلعان على الأمر أن شركة Sierra Space بدأت الاستعدادات للاكتتاب العام ويمكن إدراجها في أقرب وقت هذا العام. إن إدراج شركة الأقمار الصناعية التي يقع مقرها في كولورادو، والتي انفصلت عن مجموعة سييرا نيفادا العملاقة في مجال الطيران في عام 2021 وبلغت قيمتها الأخيرة 8 مليارات دولار، سيسمح للمستثمرين الأوائل بتحقيق خروج كبير بسرعة.
إن Sierra Space ليست شركة الطيران الوحيدة التي تخطط للهبوط في سوق رأس المال بعد SpaceX.
وقال أشخاص مطلعون على الأمر إن شركة Vast Space، التي يقع مقرها الرئيسي في لوس أنجلوس والمتخصصة في أبحاث وتطوير محطات الفضاء التجارية، تتفاوض من أجل الإدراج، ومن المقرر أن يتم تحديد نافذة الإدراج في نهاية هذا العام أو أوائل العام المقبل. تأسست الشركة في عام 2021 وأكملت تمويلًا بقيمة 500 مليون دولار أمريكي في مارس من هذا العام. تم استخدام الأموال لتطوير محطات فضائية في مدار أرضي منخفض ومدارات القمر والمريخ.
وقال مصدر آخر إن شركة اكسيوم سبيس، التي يقع مقرها الرئيسي في تكساس وتلتزم ببناء أول محطة فضاء تجارية في العالم، تهدف إلى استكمال طرحها العام الأولي في غضون عام. وقد بلغت قيمة الشركة 2.5 مليار دولار العام الماضي، مع مستثمرين من بينهم هيئة الاستثمار القطرية وشركة 1789 كابيتال المملوكة لدونالد ترامب جونيور.
ومع ذلك، لم يتم الانتهاء من الوقت المحدد لإدراج الشركات المذكورة أعلاه.
ليس من المستغرب أن تخطط شركات الطيران لطرح أسهمها للاكتتاب العام: فتصنيع الصواريخ ومسارات إطلاق الأقمار الصناعية تتطلب كميات هائلة من الاستثمار المستمر.
خذ Sierra Space كمثال. وبحلول نهاية العام الماضي، تم استهلاك أكثر من نصف التمويل البالغ 1.7 مليار دولار لوكالة ناسا لتطوير الطائرة الفضائية Dream Chaser. وفي مارس من هذا العام، وبدعم من Ketu Capital، وBlackRock، و General Atlantic Investment Group، جمعت الشركة 550 مليون دولار أخرى، وتحول تركيز أعمالها إلى طلبات الصناعة العسكرية الدفاعية مثل قوة الفضاء الأمريكية.
جمع الاكتتاب العام الأولي لشركة SpaceX مبلغًا قياسيًا قدره 75 مليار دولار أمريكي، مما فتح نافذة تمويل للمستثمرين من القطاع العام لبقية شركات الطيران الخاصة الناشئة.
تحدد قائمة شركة SpaceX أيضًا معيار التقييم والإيرادات المتعددة لأهداف الطيران اللاحقة - علاوة التقييم هذه مرتفعة للغاية. وكانت إيرادات الشركة للعام بأكمله في العام الماضي أقل من 19 مليار دولار. يمكن للبنوك الاستثمارية الرجوع إلى هذا المضاعف لتسعير شركات الطيران اللاحقة، ولكن يكاد يكون من المستحيل بالنسبة للشركات الأخرى الحصول على نفس علاوة التقييم مثل شركات ماسك.
إذا ارتفع سعر سهم SpaceX بشكل حاد بعد طرحه للاكتتاب العام، فسوف تتدفق الأموال على أهداف فضائية أخرى. لن يجذب هذا الجنون مستثمري السوق الثانوية فحسب، بل ستؤدي مؤسسات الاستثمار في الأسهم الخاصة أيضًا إلى زيادة الاستثمار في الشركات الناشئة في مجال الطيران، وخاصة الشركات الناشئة التي أسسها موظفون سابقون في SpaceX.
من ناحية أخرى، إذا ضعف سعر سهم سبيس إكس بعد إدراجها، فإن حماس السوق للاستثمار في مجال الطيران سوف يهدأ بسرعة. قبل بضع سنوات، تم طرح عدد كبير من شركات الطيران للاكتتاب العام من خلال شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة SPAC، وتكبد العديد من المستثمرين العاديين خسائر نتيجة لذلك. ولا تزال دروس الماضي موجودة.
إن الاستثمار الحالي في مسار الطيران يمر بنقطة فاصلة: فإما أن يرتفع مثل صاروخ ويبشر بعصر ذهبي، أو أن تنفجر الفقاعة وتتخذ السوق منعطفاً حاداً.