تشير أحدث أبحاث TrendForce إلى أنه منذ النصف الثاني من عام 2025، ارتفعت أسعار DRAM العامة بشكل حاد، مما يعكس ظروف السوق التي يتجاوز فيها العرض الطلب. ومع ذلك، فإن آلية المساومة السنوية لشركة HBM للشركات المصنعة الأصلية الثلاثة الكبرى تسببت في فشل أسعار عقود HBM في عكس اتجاه زيادة الأسعار ربع السنوية في الوقت المناسب.
عندما يبدأ المشترون والبائعون في التفاوض على توريد المنتج السائد HBM4 في عام 2026 في الربع الثاني من عام 2026، تعتقد TrendForce أنه نظرًا لنقص المعروض من ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM)، وصعوبة التصنيع العالية والتكلفة العالية للجيل الجديد والقديم من HBM، فإن الشركات المصنعة الأصلية الثلاث الرئيسية ستزيد بشكل كبير عروض أسعار HBM الخاصة بها في عام 2027.
تُظهر بيانات إخراج الرقاقة المفردة التي تتبعها TrendForce أن HBM قد تم تجاوزها بواسطة DDR5 64GB RDIMM في الربع الأول من عام 2026، وبالتالي فإن هامش ربح HBM أقل من DDR5 64GB RDIMM.
وهذا يعني أن الشركة المصنعة الأصلية ستقوم بتعديل تخصيص سعة الإنتاج بين HBM وDRAM العام استنادًا إلى مستوى السعر الذي تفاوضت عليه HBM لضمان استمرار HBM في دفع تطوير النظام البيئي للذكاء الاصطناعي مع دفع الطلب الإجمالي في نفس الوقت على RDIMM وServer LPDDR وحتى DRAM المطلوبة للأجهزة المتطورة.
من ناحية الطلب، سيظل الطلب على HBM قويًا من عام 2026 إلى عام 2027، لكن الزخم يختلف قليلاً في العامين. سيأتي الطلب على HBM في عام 2026 بشكل أساسي من ترقية سعة AI ASICs، مما سيزيد بشكل كبير من سعة HBM لتكوين شرائح الذكاء الاصطناعي من 96/192 جيجابايت إلى 216/288 جيجابايت؛
سيكون زخم الطلب في عام 2027 مدفوعًا بـ Rubin Ultra وAI ASICs. على الرغم من أن سعة HBM لوحدة معالجة رسومات واحدة على منصة NVIDIA Rubin هي نفس قدرة الجيل السابق، إلا أن النمو في الشحنات أدى في نفس الوقت إلى زيادة الطلب الإجمالي. في عام 2027، ستعمل منصة NVIDIA Rubin Ultra على زيادة سعة HBM لوحدة معالجة رسومات واحدة إلى 384 جيجابايت، كما ستؤدي أجهزة AI ASIC مثل Google TPU أيضًا إلى زيادة الطلب على HBM بسبب الزيادة في عدد الرقائق.
تقدر TrendForce أن حجم إنتاج رقائق HBM لمصنعي المعدات الأصلية الثلاثة الرئيسيين من عام 2025 إلى 2027 سيمثل 18% و22% وحوالي 30% من إجمالي حجم إنتاج رقائق DRAM (محسوب على أساس حجم إنتاج الرقائق في نهاية العام). سوف يمثل إمداد بتات HBM 8% و9% وحوالي 13% من إجمالي إمداد بتات DRAM.
ومع تطور HBM في عام 2027، سوف يتوسع حجم القالب مرة أخرى وسيرتفع الطلب في وقت واحد. سيتم تعزيز تأثير المزاحمة على القدرة الإنتاجية العامة لـ DRAM، مما يمنح الشركات المصنعة الأصلية أسبابًا كافية لزيادة HBM واكتساب هيمنة واضحة على الأسعار في مفاوضات أسعار HBM في عام 2027.
