أصدرت Nvidia مؤخرًا تقريرها المالي للربع الأول للعام المالي 2027، حيث وصلت الإيرادات إلى مستوى مرتفع جديد قدره 81.615 مليار دولار أمريكي، بزيادة سنوية قدرها 85٪. ومن بينها، ساهمت أعمال مراكز البيانات في تحقيق إيرادات بقيمة 75.246 مليار دولار أمريكي، بزيادة سنوية قدرها 92%، ولا تزال تمثل محرك النمو الأساسي للشركة؛ وصلت إيرادات أعمال الحوسبة المتطورة إلى 6.369 مليار دولار أمريكي، بزيادة سنوية قدرها 29%.
خلال مكالمة الأرباح، سلطت Nvidia الضوء على الطلب القوي على أنظمة Blackwell GB300 وNVL72، قائلة إنها "مليئة بالزخم" بين النماذج الكبيرة المتطورة وبائعي السحابة على نطاق واسع للغاية. في الوقت الحاضر، تم نشر "مئات الآلاف" من وحدات معالجة الرسومات الخاصة بشركة Blackwell في جميع أنحاء العالم، وتضاعف تقريبًا عدد مراكز البيانات ذات الطاقة التي تتجاوز 10 ميجاوات في عام واحد إلى أكثر من 80 موقعًا، مما يجعلها واحدة من أسرع منتجات التكثيف في تاريخ الشركة.
مع النقص في قوة حوسبة الذكاء الاصطناعي، كانت هناك أيضًا "زيادة في الأسعار" للجيل الأقدم من وحدات معالجة الرسومات. أشارت إدارة NVIDIA إلى أن هناك ظاهرة تعرف باسم "تأثير النبيذ" تحدث: ارتفعت أسعار تأجير معمارية Hopper H100 بنحو 20% هذا العام، كما ارتفعت أسعار السحابة A100 المبنية على معمارية Ampere بنسبة 15% تقريبًا مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. وسط ارتفاع الطلب على قوة الحوسبة، يعمل مقدمو الخدمات السحابية على فتح المزيد من موارد الأجهزة من الجيل الأقدم لشركات الذكاء الاصطناعي لتلبية الطلبات المستمرة للتدريب والاستدلال.
ومع ذلك، على الرغم من أن Blackwell وHopper وAmpere لا تزال ساخنة، فقد بدأ اهتمام السوق يتجه نحو الجيل التالي من منصة Vera Rubin. تعد المنصة جزءًا مما يسمى النظام البيئي "للتصميم التعاوني الشديد" من NVIDIA، والذي يغطي مجموعة متنوعة من الرقائق وحلول البرامج، ويتم وضعه كمنصة بنية تحتية شاملة لـ "مصانع Agentic AI". تم التأكيد رسميًا على أن Vera Rubin دخلت مرحلة الإنتاج الضخم، ومن المتوقع أن تبدأ في شحن الدفعة الأولى للعملاء في الربع الثالث من عام 2026، وتدخل مرحلة الحجم الكبير في الربع الرابع، وتستمر في توسيع نطاق التسليم في النصف الأول من عام 2027.
قال الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia Jensen Huang إن إيقاع منتجات الشركة "جيل واحد سنويًا" لا يزال يتقدم بسرعة عالية و"لا مثيل له تقريبًا من قبل أي شخص". بعد Vera Rubin، تخطط Nvidia أيضًا لإطلاق Rubin Ultra في عام 2027 وFeynman في عام 2028، مما يؤدي مرة أخرى إلى إطالة خارطة طريق منتجات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وفي الوقت نفسه، تقوم NVIDIA أيضًا بإنتاج وحدات المعالجة المركزية Vera بكميات كبيرة ونشرها في حلول الخزانات الكاملة كما هو مخطط له. تم تسليم الدفعة الأولى من وحدات المعالجة المركزية Vera إلى العملاء الأوائل مثل OpenAI وSpaceXAi وOracle وAnthropic لاستخدامها في سيناريوهات Agentic AI من الجيل الجديد.
فيما يتعلق بهيكل الأعمال، أصبح الاستدلال هو القطاع الأسرع نموًا في Nvidia. وقال هوانغ إن حصة الشركة من سوق الاستدلال "تتزايد بسرعة"، وقال إن فيرا روبن ستحقق "نجاحا أكبر" من جريس بلاكويل. من وجهة نظره، ستتبنى جميع شركات النماذج الكبيرة المتطورة تقريبًا Vera Rubin في أول فرصة، والتي لم تظهر بالكامل في جيل Blackwell السابق، وبالتالي وضع توقعات السوق للمنصة الجديدة "للبدء عند نقطة عالية".
مجتمعة، تحرز NVIDIA تقدمًا على جبهات متعددة: فمن ناحية، دفعت منصة Blackwell إيرادات مراكز البيانات إلى مستويات قياسية، مع رفع أسعار البطاقات القديمة مثل Hopper وAmpere؛ من ناحية أخرى، ستكون منصة Vera Rubin أول منصة يتم إطلاقها في الربع الثالث من عام 2026، وستدخل مرحلة متسارعة من الربع الرابع من عام 2026 إلى النصف الأول من عام 2027، مما يوفر البنية التحتية الحاسوبية الأساسية للموجة القادمة من مصانع Agentic AI. مع استمرار احتدام المنافسة على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تواصل NVIDIA تعزيز مكانتها المهيمنة في سوق طاقة الحوسبة العالمية للذكاء الاصطناعي من خلال التكرار السريع للمنتج والتخطيط البيئي الكامل.