شركة Meta Platforms Inc. كان إصدار سندات ذات درجة استثمارية بقيمة 25 مليار دولار هو ثاني إصدار كبير جدًا للسندات خلال ستة أشهر، وفي الوقت نفسه، بدأ المستثمرون في إظهار علامات الضعف. وينقسم إصدار السندات إلى ست شرائح، مع ارتفاع جميع علاوات مخاطر التسعير تقريبًا عن إصدار ميتا في أكتوبر، مما يشير إلى أن المستثمرين يطالبون بعوائد أعلى قبل أن يكونوا على استعداد لشراء سندات الشركة الأم لفيسبوك.
وبلغت اكتتابات المستثمرين في سندات الشركة ذروتها عند 96 مليار دولار، انخفاضا من نحو 125 مليار دولار في الإصدار السابق للسندات البالغ 30 مليار دولار.
وهناك دلائل أخرى على تزايد المخاوف بشأن آفاق شركة ميتا، مع قلق المستثمرين من أن استثمارات الشركة في الذكاء الاصطناعي قد لا تؤتي ثمارها.
انخفضت أسهم الشركة بأكبر قدر خلال ستة أشهر يوميًا بعد أن أعلنت عن نتائج ربع سنوية ورفعت توقعاتها للإنفاق الرأسمالي. وفي الوقت نفسه، ارتفعت تكلفة استخدام المشتقات للتحوط ضد التخلف عن سداد ديونها إلى مستوى قياسي يوم الخميس.
تقترض شركات التكنولوجيا الكبرى بكثافة لأنها تتنافس على الهيمنة في مجال الذكاء الاصطناعي. ويقول المستثمرون والاستراتيجيون إن تسعير وشروط الديون المرتبطة بالذكاء الاصطناعي من المرجح أن تتعرض لضغوط أكبر في المستقبل.
قال شخص لديه معرفة مباشرة بالصفقة إنه في إصدار سندات ميتا، فإن عائد السندات الأطول أجلا المستحقة في عام 2066 أعلى بنسبة 1.47 نقطة مئوية من سندات الخزانة الأمريكية، في حين أن مناقشات التسعير الأولية كانت تصل إلى 1.8 نقطة مئوية. وكان الفارق على سندات ميتا لمدة 40 عاما الصادرة في أكتوبر الماضي 1.1 نقطة مئوية.
وحتى أثناء تقلبات السوق المتعلقة بالصراع الإيراني، استوعب المستثمرون بنشاط عرض الديون من شركات التكنولوجيا، مما يسلط الضوء على أن الطلب على الأصول المتعلقة بالذكاء الاصطناعي لا يزال قويا. ولكن بعد تراكم نحو 300 مليار دولار في إصدارات الديون، يتعين على البنوك أن تعمل بجد أكبر لبيع السندات، وتقديم المزيد من الحوافز وعوائد أعلى لجذب المستثمرين.
بلغ إصدار سوق السندات ذات الدرجة الاستثمارية الأمريكية 177.5 مليار دولار في أبريل، وهو ثاني أعلى مستوى لنفس الفترة على الإطلاق، وفقًا للبيانات المجمعة.
تم إصدار الديون في اليوم التالي لإعلان Meta عن إيرادات الربع الأول أفضل من المتوقع، ورفعت الشركة أيضًا توقعات الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 إلى ما يصل إلى 145 مليار دولار. كما أعلنت شركات التكنولوجيا واسعة النطاق الأخرى عن نتائجها يوم الأربعاء، حيث تخطط الشركات الأربع الكبرى الآن لإنفاق ما يصل إلى 725 مليار دولار هذا العام على معدات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والنفقات الرأسمالية الأخرى.