مع صعود شركة Anthropic بسرعة واكتسابها جذبًا لدى العملاء من المؤسسات، بدأ بعض المستثمرين الحاليين في OpenAI في الشك في تقييم الشركة البالغ 852 مليار دولار، وفقًا لصحيفة فايننشال تايمز. تعمل شركة OpenAI على تكثيف جهودها لتحويل تركيز أعمالها إلى عملاء المؤسسات استجابة للضغوط التنافسية من شركة Anthropic، لكن السوق ليس متفقًا على ما إذا كان هذا التحول يمكن أن يدعم التقييمات الحالية.
وأشار التقرير إلى أن إيرادات Anthropic السنوية قفزت بشكل كبير في فترة زمنية قصيرة: من 9 مليارات دولار أمريكي في نهاية عام 2025 إلى 30 مليار دولار أمريكي في نهاية مارس من هذا العام، ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة الطلب على أدوات البرمجة الخاصة بها للمطورين وعملاء المؤسسات. قال أحد المستثمرين الذين استثمروا في الشركتين لصحيفة فايننشال تايمز إن العثور على منطق "معقول" لجولة التمويل الأخيرة لشركة OpenAI يتطلب تقريبًا افتراض تقييم الاكتتاب العام الأولي في المستقبل بما لا يقل عن 1.2 تريليون دولار أمريكي، وهو ما يجعل تقييم Anthropic الحالي الذي يبلغ حوالي 380 مليار دولار أمريكي يبدو أكثر جاذبية بالمقارنة.
ينعكس هذا الاختلاف في التقييم أيضًا في السوق الثانوية خارج السوق الأولية: طلب المستثمرين على أسهم Anthropic حاليًا "لا يشبع"، في حين بدأت أسهم OpenAI في التداول بسعر مخفض. وتُظهِر ردود الفعل الواردة من منصات السوق الثانوية ذات الصلة أن حصة Anthropic غير متوفرة، في حين أن السيولة والطلب لدى OpenAI أقل بكثير من الأولى.
حاولت إدارة OpenAI الرد على الأسئلة المتعلقة بتقييمها وآفاقها. وأكدت سارة فريار، المديرة المالية لشركة OpenAI، لصحيفة فايننشال تايمز أن التمويل الذي أنجزته الشركة مؤخرًا بقيمة 122 مليار دولار - وهي أكبر صفقة تمويل للأسهم الخاصة في التاريخ - يظهر في حد ذاته أن سوق رأس المال لا يزال يحتفظ بثقة قوية في OpenAI. ومع ذلك، لم يكن جميع المراقبين مقتنعين. وقال جاي داس، رئيس شركة الاستثمار Sapphire Ventures (الذي لا يملك أسهماً في أي من الشركتين)، في مقابلة مع صحيفة فايننشال تايمز إنه قارن OpenAI بـ "Netscape in AI" - الاسم الذي كان يهيمن ذات يوم على المتصفح، والذي تجاوزته مايكروسوفت في النهاية واستحوذت عليه شركة AOL، يعتبر كناية عن المصير التخريبي المحتمل لـ OpenAI.
وذكر التقرير أيضًا أن الرئيس التنفيذي لشركة OpenAI، سام ألتمان، ليس غريبًا على ضغوط التقييم العالية وتقلبات السوق. خلال الفترة التي قضاها في قيادة شركة Y Combinator لتسريع الشركات الناشئة، أدت عمليات التقييم القوية إلى ترك بعض الشركات الناشئة في ورطة في مراحل لاحقة من التمويل، في حين أن القليل منها قد أوفى بالوعد بتقييمات مبكرة عالية. اليوم، في سياق المنافسة الشرسة بشكل متزايد في مجال الذكاء الاصطناعي التوليدي والتقييمات المرتفعة بشكل متزايد للشركات الرائدة، يُنظر إلى لعبة التقييم المحيطة بـ OpenAI وAnthropic على أنها إعادة ظهور هذه المرآة التاريخية في دورة جديدة.