أشار تقرير صدر مؤخرًا عن Goldman Sachs إلى أن سوق الذاكرة العالمية ستشهد أحد أخطر نقص العرض في التاريخ من عام 2026 إلى عام 2027، مع توسع فجوات العرض والطلب في الفئات الرئيسية الثلاث DRAM وNAND وHBM بشكل كبير.من بينها، ستكون فجوة DRAM في عام 2026 هي الأعلى منذ 15 عامًا، وسيصل النقص في NAND أيضًا إلى مستوى تاريخي. حتى لو انخفض الطلب على الأجهزة الإلكترونية الاستهلاكية بشكل حاد، فإن القوة الهائجة المجنونة لسوق الخوادم ستظل تحافظ على الوضع المتوتر.
وفيما يتعلق بالـ DRAM، يتوقع Goldman Sachs أن يصل النقص في المعروض من DRAM إلى 4.9٪ و 2.5٪ في عامي 2026 و 2027، وهو ما يتجاوز بكثير التوقعات السابقة البالغة 3.3٪ و 1.1٪. سيكون نقص العرض في عام 2026 هو الأخطر خلال الخمسة عشر عامًا الماضية.
السبب الرئيسي هو النمو الهائل للطلب على الخادم. رفعت Goldman Sachs توقعاتها للطلب على DRAM للخادم (باستثناء HBM) بنسبة 6%/10% في 2026/2027، والتي من المتوقع أن تصل إلى 39% و22% على التوالي.
إذا تم تضمين HBM، فإن الطلب على DRAM المرتبط بالخادم سيمثل 53% و57% من إجمالي الطلب العالمي.
سوق NAND أيضًا غير متفائل. ومن المتوقع أن يتجاوز العرض NAND الطلب بنسبة 4.2٪ / 2.1٪ في 2026/2027. سيكون هذا واحدًا من أكبر حالات النقص في تاريخ صناعة NAND.
السبب الرئيسي هو الطلب على SSD على مستوى المؤسسة. رفعت شركة Goldman Sachs توقعاتها للطلب على SSD على مستوى المؤسسات بنسبة 14%/14% في 2026/2027، مع توقع أن يصل معدل النمو إلى 58%/23%، وسترتفع حصتها من الطلب العالمي على NAND إلى 36%/39%.
أما بالنسبة لجانبي الهاتف المحمول والكمبيوتر الشخصي، فمن المتوقع أن يشهد الطلب على NAND المحمول نموًا صفريًا لأول مرة في عام 2026، ومن المتوقع أيضًا أن يشهد جانب الكمبيوتر الشخصي نموًا صفريًا في عام 2026، وكلاهما عند مستويات منخفضة تاريخيًا.
أما بالنسبة لـ HBM، الذي لا غنى عنه في مجال الذكاء الاصطناعي، فقد رفع بنك جولدمان ساكس حجم سوقه إلى 75 مليار دولار أمريكي في عام 2027. وعلى الرغم من قيام سامسونج وSK Hynix بتوسيع الإنتاج بأقصى سرعة، إلا أنهما لا يزالان غير قادرين على مواكبة معدل نمو الطلب على شرائح GPU وASIC.ومن المتوقع أن تظل الفجوة بين العرض والطلب مرتفعة عند 5.1% و4.0% في العامين الماضيين.
