انخفضت أسعار الفضة بشكل حاد، مما أدى إلى محو مكاسب اليومين السابقين. لا تزال أسعار الفضة تبحث عن قاع بعد تعرضها لهبوط تاريخي. وانخفضت أسعار الفضة الفورية بنسبة 20% يوم الخميس، لتنخفض إلى ما دون 71 دولارًا للأوقية. واستمر الانخفاض خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة. بعد سلسلة من المكاسب القياسية التي بدت محمومة، تراجعت أسعار الفضة بأكثر من الثلث منذ أن وصلت إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق الأسبوع الماضي. وقد ارتفعت مؤشرات التقلب التاريخية، وكان السوق هو الأكثر تقلبا منذ عام 1980.
ارتفعت أسعار المعادن الثمينة خلال العام الماضي، مدفوعة بالاضطرابات الجيوسياسية والمخاوف بشأن استقلال الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، وصل الارتفاع إلى نهاية مفاجئة في نهاية الأسبوع الماضي، حيث عانت الفضة من أكبر انخفاض لها في يوم واحد يوم الجمعة وسجل الذهب أكبر انخفاض له منذ عام 2013.
كتب روس نورمان، الرئيس التنفيذي لشركة ميتالز ديلي، في مذكرة يوم الخميس أن المضاربة "تعطل بشكل خطير عملية اكتشاف أسعار الذهب". وقال إن التقلبات في المعادن الثمينة أصبحت اتجاها مستداما ذاتيا، منفصلا عن السوق المادية ومحركاتها.
واستحوذ المستثمرون أيضًا على مراكز كبيرة في المعادن الثمينة طوال شهر يناير، بما في ذلك من خلال المنتجات المتداولة في البورصة ذات الرافعة المالية والمشتريات الكبيرة لخيارات الاتصال. انخفضت الأسعار خلال التعاملات الآسيوية يوم الجمعة، مما أثار سلسلة من عمليات البيع التي استمرت حتى بداية الأسبوع وكانت متقلبة على نحو غير عادي منذ ذلك الحين.
كما أثر الانخفاض المفاجئ في أسعار المعادن الثمينة على معنويات سوق المعادن الأساسية. وانخفضت أسعار النحاس بما يصل إلى 2% يوم الخميس، لتقل عن 13 ألف دولار للطن. وفي الوقت نفسه، انخفض السعر الفوري للذهب بما يصل إلى 4.1% في تعاملات متقلبة.
قالت داريا إيفانوفا وفيكتوريا كوزاك من شركة Sucden Financial: "لقد دخلت الفضة مرحلة تكون فيها مدفوعة بشكل كبير بالسيولة، مع تحرك الأسعار مدفوعًا في المقام الأول بالمضاربة وتحديد مواقع CTA بدلاً من الأساسيات المادية".
وبينما يستمر الضيق الهيكلي، فإن بيتا المرتفع للفضة وارتباطات الاقتصاد الكلي القوية تجعلها عرضة لتصحيحات حادة بأسعار مرتفعة. وقالوا: "من المرجح أن تظل التقلبات كبيرة، حيث يعتمد الاتجاه الصعودي على استئناف التدفقات، في حين أن الجانب السلبي محدود ولكنه متفاوت حيث ستستمر تعديلات المراكز في دفع تقلبات الأسعار الجامحة".
تاريخياً، كان سعر الفضة أكثر تقلباً من سعر الذهب بسبب سوقه الأصغر والأقل سيولة. ومع ذلك، فإن التقلبات الأخيرة في أسعار الفضة لا تزال مذهلة من حيث الحجم والسرعة، مع التدفقات الكبيرة من أموال المضاربة وحجم التداول الضئيل في السوق خارج البورصة مما يزيد من تقلبات الأسعار.
تعني التقلبات الكبيرة في أسعار المعادن الثمينة أنه من الصعب على البنوك التداول مع المستثمرين، حيث أن الاحتفاظ بمراكز طويلة أو قصيرة حتى ولو مؤقتًا قد يصبح خطيرًا.
وقال التجار إن الزيادات السابقة في الأسعار أدت أيضًا إلى الضغط على خطوط الائتمان المخصصة لمكاتب تداول المعادن الثمينة. وقد أدى انخفاض التداول إلى زيادة تقلبات السوق، مما يعني أن النشاط في أسواق المشتقات قد يكون له تأثير غير متناسب على الأسعار.
وقال نورمان، أحد كبار خبراء السوق، إن هذا النوع من التقلبات غير الطبيعية سيكون ضارًا بالمعادن الثمينة على المدى الطويل. وقال إنه مع انسحاب المستثمرين وصائغي المجوهرات والمستخدمين الصناعيين من سوق "تبدو وكأنها كازينو أكثر من كونها سوقا"، "لن يمر وقت طويل قبل أن تصبح سوق تداول المعادن الثمينة مقفرة مثل سطح القمر".
وتراجعت أسعار الفضة 20 بالمئة يوم الخميس إلى 70.9175 دولار للأوقية. وانخفضت أسعار الذهب الفورية بنسبة 3.7%. وارتفع مؤشر بلومبرج للدولار بنسبة 0.3%.