في الآونة الأخيرة، أصدر بانو رسميًا بيانًا يفيد بأن متجر Lianyungang لم يتم افتتاحه رسميًا، واكتشف المتجر أن العديد من اللوحات الإعلانية المثبتة في المنطقة خارج المتجر قد سُرقت ليلاً. وقالت بانو إنها أبلغت وكالة الأمن العام المحلية بالحادثة وطلبت أدلة من الجمهور. كما دعا إلى المنافسة السليمة في الصناعة في المقال. بعد ذلك، نشر بانو مقالاً بعنوان "استيقظ"، ذكر فيه أن "بعض الناس يذهبون أبعد فأبعد، وبعض الأشياء تسوء أكثر فأكثر، وبعض الطرق تصبح أغمق وأكثر قتامة، والسماء صافية، ومن الآمن الالتفاف".
مقال | عمود "BUG" Xu Yuanlei
اكتشف بعض المستهلكين وجود متجر Haidilao في الطابق الرابع من مركز التسوق حيث يقع متجر Banu Lianyungang، واشتعلت التكهنات حول "حرب تجارية" بين العلامتين التجاريتين الراقيتين. وردت خدمة عملاء بانو بعدم وجود نتيجة تحقيق بعد الاتصال بالشرطة. ولم يرد مسؤولو هايديلاو بعد.
ومن قبيل الصدفة أن توقيت هذه الحادثة الغريبة تزامن مع انتهاء نشرة إصدار بانو. وفي اليوم التالي لانتهاء المهلة، سارع بانو إلى تقديم طلب آخر. ووفقاً لأحدث بيانات نشرة الإصدار، أظهرت إيرادات وأرباح شركة بانو نمواً كبيراً في الأرباع الثلاثة الأولى من هذا العام، لكن سعر الوحدة انخفض بشكل أكبر. وفي الوقت نفسه، أثارت قضايا توزيع الأرباح المفاجئة والامتثال للتوظيف التي واجهها مؤسس بانو، دو تشونغ بينغ، قبل الاكتتاب العام، تسعة أسئلة متتالية من السلطات التنظيمية، وتم التشكيك في حوكمة الشركات وصورة العلامة التجارية مرة أخرى.
إعلان متجر جديد مسروق، حرب تجارية "راشومون"؟
ومن المفهوم أن متجر Banu Lianyungang يقع في الطابق السادس من Suning Plaza، Lianyungang، مقاطعة Jiangsu. هذا هو أول متجر لبانو بعد دخوله إلى ليانيونقانغ. تظهر معلومات بانو الرسمية أن المتجر سيُفتتح في 31 ديسمبر من هذا العام.
وبحسب الصور والمعلومات التي نشرها مدير المتجر على مواقع التواصل الاجتماعي، فإن لافتات بانو الإعلانية تغطي الطوابق من 2 إلى 5 في المركز التجاري، في حين أن الإعلانات "المفقودة" موجودة في الطابقين الرابع والخامس. اكتشف بعض المستهلكين أن مطعم Haidilao كان يعمل في الطابق الرابع من Suning Plaza في Lianyungang، مما أثار تكهنات حول حرب تجارية بين الطرفين.
وعلق مستخدمو الإنترنت المطلعون على الأمر بأن لوحة إعلان بانو قد تم هدمها من قبل موظفي Haidilao. وبعد مفاوضات مع الشرطة، كان هايديلاو على استعداد للعمل مع سونينج بلازا لإعادة الإعلان إلى حالته الأصلية والتعويض وفقًا للسعر، لكن بانو طالب هايديلاو بالاعتذار علنًا. ومع ذلك، حتى وقت نشر هذا المقال، لم يتم تأكيد هذا البيان من قبل الأطراف الثلاثة.
تظهر بيانات Dianping أن متجر Haidilao المذكور أعلاه قد تم إدراجه لمدة 7 سنوات. يعتقد بعض المستهلكين أن بانو "قاسٍ"، "وصعد بانو السلم في هايديلاو، وهذه المرة نشر الإعلان مباشرة على عتبات أبواب الناس". وعلق بعض المستهلكين قائلين: "إذا كانت هناك مراقبة، فسيكون الأمر معروفًا. قد يرغب بانو في اغتنام الفرصة لخلق موجة من الشعبية قبل افتتاح المتجر الجديد".
في الواقع، لفترة طويلة، كانت صناعة الأواني الساخنة الراقية في بانو تنافسية للغاية، وأصبح "اختناق" بانو المتكرر لهايديلاو حدثًا بارزًا في هذه الصناعة. على سبيل المثال، ردد بانو منذ فترة طويلة شعار "لا للخدمة المفرطة". بالإضافة إلى ذلك، تروج نودلز بانو لـ "المعكرونة الجيدة، لا حاجة للرقص، إضافة طبيعية وبدون إضافة"، والتي يعتبرها العالم الخارجي بمثابة تلميح لـ Haidilao.
رداً على هذه الحادثة، اتصل عمود "BUG" بخدمة العملاء الرسمية لشركة Banu. وقال موظفو خدمة العملاء إن الإعلان تم نشره في 12 ديسمبر وتم اكتشاف سرقته في 13 ديسمبر. وبعد أن اتصلت الشركة بالشرطة، لا توجد حاليًا نتيجة للتحقيق. وعندما سئلوا عما إذا كانوا قد راجعوا مراقبة المركز التجاري، قالت خدمة العملاء إنهم "غير متأكدين من الوضع المحدد".
رد موظفو مركز التسوق بأن متجر Banu المعني لم يفتح بعد. وفيما يتعلق بالتقدم المحدد في التعامل مع المركز التجاري، ذكر الموظفون أنهم بحاجة إلى الاتصال بالمشرف المعني لفهم الأمر، ولكن حتى وقت كتابة المقالة، لم يتم تلقي أي رد آخر.
وباعتباره الطرف الآخر في التكهنات العامة، لم يكن لدى هايديلاو أي رد رسمي حتى الآن.
يتم تقديم نشرة الإصدار مرة أخرى، ويستمر سعر الوحدة في الانخفاض.
ومن قبيل الصدفة أن توقيت هذه الحادثة الغريبة تزامن مع انتهاء نشرة إصدار بانو. في 16 ديسمبر، انتهت صلاحية نشرة الإصدار التي قدمها بانو سابقًا إلى بورصة هونج كونج بعد ستة أشهر.
ومع ذلك، بانو لم يتوقف. وفي اليوم التالي لانتهاء صلاحية نشرة الإصدار، في 17 ديسمبر/كانون الأول، قامت شركة بانو بسرعة بتحديث النشرة وتقديمها إلى بورصة هونج كونج مرة أخرى، لتبدأ بذلك رحلة الاكتتاب العام، مما يدل على مدى إلحاح تصميمها على طرح أسهمها للاكتتاب العام.
كشفت نشرة الإصدار المحدثة أيضًا عن أحدث نتائج شركة Banu للسوق. تشير البيانات إلى أنه في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2025، حققت الشركة إيرادات قدرها 2.077 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 24.5%، وصافي ربح قدره 156 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 58.46%، وصافي ربح معدل قدره 236 مليون يوان، بزيادة سنوية قدرها 80.78%.
ويعود التحسن في الربحية بشكل رئيسي إلى التحسينات في كفاءة تشغيل المتجر. تظهر نشرة الإصدار أن هامش الربح التشغيلي لمتجر Banu قد ارتفع بشكل مطرد من 15.2% في عام 2022 إلى 24.3% في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2025، كما ارتفع معدل دوران الطاولة من 3.1 مرات/يوم في نفس الفترة من العام الماضي إلى 3.6 مرات/يوم.
ومع ذلك، وراء هذه البيانات الجميلة هناك مخاوف خفية. فمن ناحية، يستمر سعر الوحدة لكل عميل الذي تفتخر به بانو في الانخفاض، من 150 يوانًا في عام 2023 إلى 142 يوانًا في عام 2024، ثم إلى 138 يوانًا في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2025.
ومن ناحية أخرى، لا يزال نمو بانو يعتمد إلى حد كبير على التوسع السريع في المتاجر. وبمقارنة النشرتين يتبين أن عدد متاجرها ارتفع من 145 في 9 يونيو 2025 إلى 162 في 7 ديسمبر، أي بزيادة صافية قدرها 17 متجرا خلال نصف عام. وتخطط الشركة أيضًا لفتح أكثر من 150 متجرًا جديدًا في الفترة من 2026 إلى 2028. ومن المؤكد أن هذا النوع من التوسع في "سباق الخيل" يمكن أن يزيد حجم الإيرادات، ولكنه يشكل أيضًا اختبارًا كبيرًا لإدارة سلسلة التوريد للشركة واحتياطي المواهب وسلسلة رأس المال.
حصل المؤسسون على أرباح عالية، لكن الموظفين كانوا متأخرين في سداد مدفوعات الضمان الاجتماعي.
في عام 2001، افتتح دو تشونغ بينغ، مؤسس بانو، أول مطعم هوت بوت في أنيانغ، خنان. اسم العلامة التجارية "بانو" يأتي من عنوان المتتبعين في نهر سيتشوان. في عام 2012، تمت إعادة تسمية العلامة التجارية رسميًا إلى "Banu Maodu Hot Pot" ووضعت استراتيجية مع "Maodu + Mushroom Soup" باعتبارها جوهرها.
ومع ذلك، فإن مسار نمو بانو مليء بالجدل، وغالبًا ما يشير جوهر الجدل إلى مؤسسها وحوكمة الشركات. الشيء الأكثر انتقادًا من قبل السوق هو توزيع الأرباح المفاجئ عشية الاكتتاب العام.
تشير المعلومات إلى أن شركة Banu وزعت أرباحًا تصل إلى 70 مليون يوان في يناير 2025. ووفقًا لهيكل المساهمين فيها، حصل Du Zhongbing وعائلته على أكثر من 58 مليون يوان. وبينما كانوا يدفعون أرباحًا كبيرة للمؤسسين "لحماية جيوبهم"، فقد تواصلوا أيضًا مع سوق رأس المال لطلب المال. وقد أثار هذا شكوكا واسعة النطاق من جانب الرقابة والسوق.
كما جذب هذا السلوك انتباه السلطات التنظيمية بشكل مباشر. وفي أغسطس من هذا العام، أطلقت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية تسعة أسئلة متتالية إلى بانو فيما يتعلق بمتطلبات المواد التكميلية لتقديم طلبات الإدراج في الخارج. وطلبت السلطات التنظيمية من بانو أن يشرح بالتفصيل عقلانية توزيع الأرباح، وإجراءات اتخاذ القرار الداخلي، وحالة دفع الضرائب، وشرح عقلانيتها في ضوء وضع ديون الشركة.
وبالإضافة إلى ذلك، فإن هياكل الأسهم المعقدة، والامتثال للتوظيف، وأمن البيانات، وما إلى ذلك، هي أيضًا محور الاهتمام التنظيمي. وبحسب نشرة الإصدار، لم تدفع شركة بانو كامل الضمان الاجتماعي وأموال الادخار لموظفيها. ومن عام 2022 إلى الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2025، تبلغ فجوات المساهمة 1.6 مليون يوان، و1.2 مليون يوان، و700 ألف يوان، و500 ألف يوان على التوالي. وفي هذا الصدد، اعترفت الشركة في نشرة إصدارها بأنها قد تواجه عقوبات محتملة نتيجة لذلك.
في الوقت نفسه، أصبح Du Zhongbing نفسه مرارًا وتكرارًا محط اهتمام الرأي العام بسبب تصريحاته المثيرة للجدل. وأشهرها قوله "إذا كان راتبك الشهري 5000 فلا تأكل بانو"، وهو ما تعرض لانتقادات واسعة النطاق باعتباره "وعظ بابا" و"تمييزا ضد الفئات ذات الدخل المنخفض". على الرغم من أن دو تشونغ بينغ رد لاحقًا بأن تصريحاته تم إخراجها من سياقها وأن نيته الأصلية كانت الإشارة إلى أنه يجب على الشباب إيلاء المزيد من الاهتمام للاستثمار الذاتي، إلا أنه كان له بلا شك تأثير سلبي كبير على علامة بانو التجارية.