ارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 44٪ تقريبًا حتى الآن هذا العام. ومع ذلك، فإن الاندفاع نحو أسهم الذكاء الاصطناعي قد غطى الشقوق في سوق أشباه الموصلات، وبعيدًا عن الحماس لشركات مثل Nvidia (NVDA) وAdvanced Micro Devices (AMD) وغيرها، فإن معنويات المستثمرين مختلطة في الواقع. أظهرت تقارير الأرباح الأخيرة انخفاضات في أسواق الرقائق الصناعية والشبكية، في حين تستعد بعض الشركات لتأثير التباطؤ الاقتصادي المحتمل على رقائق السيارات. من ناحية أخرى، قالت شركتا سامسونج للإلكترونيات وإنتل (INTC) أنه من المتوقع أن تنتعش أسواق الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر.
وقال برنت فريدبيرج، مدير المحفظة في براندز إنفستمنت بارتنرز: "من المهم تجنب الأوصاف العامة لسوق أشباه الموصلات ككل". "القلق هو أن الصناعة ربما تدخل الآن فترة من استيعاب المخزون الزائد."
معظم المكاسب في مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات في عام 2023 ستأتي من Nvidia وAMD وBroadcom
ستعلن شركة Broadcom (AVGO.US) عن أحدث نتائجها بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية يوم الخميس. ارتفع السهم بنسبة 62٪ هذا العام، وستعطي النتائج القادمة المستثمرين إحساسًا بالقوى التي تحرك توقعات الصناعة. وبينما تصنع الشركة شرائح الشبكات وبعض الرقائق المخصصة التي لعبت دورًا في الطفرة الهائلة في الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تمتلك الشركة أيضًا مجموعة واسعة من المنتجات في السيارات والمعدات الصناعية ومراكز البيانات والهواتف الذكية.
إن التقلب بين الازدهار والكساد ليس بالأمر الجديد بالنسبة لصناعة أشباه الموصلات. لم يتمكن صانعو الرقائق من التوفيق بين التقديمات المخطط لها على المدى الطويل للإمدادات الجديدة مع تقلبات الطلب على المدى القصير، مما يخلق في كثير من الأحيان حلقة مفرغة.
وكتب أنجيلو زينو، نائب الرئيس وكبير محللي الأسهم في CFRA Research، في تقرير: "مع استيعاب المخزونات، تظل أسواق السيارات والصناعة في حالة تعديل دوري، ونتوقع انخفاض المخزونات خلال الأشهر الأربعة المقبلة". "بينما يبدو أن أسواق الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر تستقر، يبقى أن نرى ما إذا كان هذا الزخم يمكن أن يستمر حتى عام 2024."
يعتقد العديد من المسؤولين التنفيذيين في الصناعة أن الطلب الواسع على أشباه الموصلات الذي يغطي العديد من المنتجات يوفر بعض الحماية من فترات الركود، لكنه يترك أيضًا سوقًا أكثر تنوعًا بأداء متفاوت، مما يجعل من الصعب الاستثمار في الوقت المناسب من الدورة.
وانخفض سهم شركة تكساس إنسترومنتس (TXN.US)، وهي شركة متأخرة في مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات، بنسبة 5.6٪ هذا العام. تمتلك الشركة واحدة من أوسع مجموعات العملاء والمنتجات في صناعة الرقائق. وقالت الشركة إن أعمالها الصناعية الرئيسية ضعفت في الربع الثالث، حيث تقلصت بنسبة 5%، بينما انخفضت الإيرادات المتعلقة بمكونات الاتصالات بأكثر من 10%.
وفي الوقت نفسه، قد يكون النمو السريع في الطلب على رقائق السيارات مبالغا فيه. وقال بيير فيراجو، محلل NewStreetResearch، إن إيرادات أشباه موصلات السيارات في الربع الثالث تجاوزت التوقعات للربع الرابع عشر على التوالي. وأشار إلى أن عدد الرقائق لكل مركبة مستمر في الزيادة ولكنه "بدأ في العودة إلى طبيعته". وأضاف أن شركات صناعة السيارات لم تعد تضيف مخزونًا وأن تجار السيارات يقومون بتخزينها بمستويات قياسية، مما يشير إلى تصحيح محتمل في السوق.
ومع ذلك، يبدو أن بعض الشركات تجاوزت الأسوأ. رفعت شركة ميكرون تكنولوجي (MU.US)، أكبر شركة أمريكية لتصنيع شرائح الذاكرة، توقعات إيراداتها للربع الأول من العام المقبل في أواخر الشهر الماضي، مشيرة إلى تحسن في بيئة الأسعار مع تراجع الطلب على أجهزة الكمبيوتر الشخصية والهواتف الذكية.
وقال توماس مارتن، كبير مديري المحافظ في Global Investments، إن الأنظمة المبنية حول شرائح Nvidia ستتطلب ذاكرة والعديد من الرقائق الأخرى لدعمها، لكن هذا لا يجعلها محصنة ضد الانكماش الاقتصادي المحتمل.