بعد ظهر يوم 24 سبتمبر، أصدرت Tsinghua Unigroup فجأة إعلانًا تعلن فيه إنهاء الاستحواذ على 49% من حصة HPE البالغة 49% في H3C، مما تسبب أيضًا في تعليق عملية الاستحواذ البالغة 24.7 مليار يوان مؤقتًا.ذكرت أسهم Ziguang أنه وفقًا لـ "اتفاقية شراء أسهم ممارسة خيار البيع" الموقعة من قبل Ziguang International وH3C Holdings Limited وIzar HoldingCo،يعد الحصول على التسجيل من هيئة تنظيم الأوراق المالية الصينية لإصدار أسهم لأشياء محددة أحد المتطلبات الأساسية لإتمام هذه الصفقة.، جنبًا إلى جنب مع وضع رأس المال النقدي الخاص بالشركة وترتيبات التمويل وعوامل أخرى، من أجل الترويج بسلاسة لإصدار الأسهم لأشياء محددة وتنفيذ هذه الصفقة، بعد تقييم دقيق، قررت الشركة إكمال إصدار الأسهم لأشياء محددة أولاً، ثم تعزيز الأمور المتعلقة بإعادة هيكلة الأصول الرئيسية.
ولذلك، تقوم الشركة حاليًا بإنهاء الأمور المتعلقة بإعادة تنظيم الأصول الرئيسية؛ وبعد الانتهاء من إصدار الأسهم لأشياء محددة، ستقوم الشركة بعد ذلك بالتقدم في الأمور المتعلقة بإعادة تنظيم الأصول الرئيسية لهذه الصفقة.
وهذا يعني،إذا لم يكن من الممكن إكمال الإصدار الإضافي لشركة Tsinghua Unigroup بقيمة 12 مليار يوان، فقد تفشل خطة الاستحواذ على حصة 49٪ المتبقية في H3C.
ذكرت Tsinghua Unigroup أن إنهاء الأمور المتعلقة بإعادة تنظيم الأصول الرئيسية هذه لن يتضمن أي إضافات أو مراجعات لاتفاقية الصفقة الموقعة، ولن يكون له تأثير كبير على هذه الصفقة. وسيستمر تنفيذ صفقة شراء الشركة لـ 49% من أسهم شركة H3C. في الوقت نفسه، لم تتغير أهداف هذا الإصدار، وطريقة الإصدار، وحجم الأموال المجمعة، والمشاريع الاستثمارية للأموال المجمعة، وما إلى ذلك، ولم يتغير التاريخ الأساسي للتقييم وسعر المعاملة للأصول الأساسية. ولذلك، فإن المسائل المتعلقة بإنهاء عملية إعادة تنظيم الأصول الرئيسية هذه لا تنطوي على تعديلات على خطة إصدار الأسهم لأشياء محددة.
لكن،نظرًا لأن Tsinghua Unigroup ستستمر في الاستحواذ على H3C بعد نجاح الاكتتاب الخاص، فلماذا تكون الصياغة في الإعلان "إنهاء" بدلاً من "تعليق"؟
على الرغم من أن الكلمتين لهما نفس النطق، إلا أن معانيهما مختلفة تمامًا. الأول يعني عادة "النهاية الكاملة" بدون متابعة؛ هذا الأخير يعني عادة "توقف في منتصف الطريق"، وهو ما يعني وقفة.
لذلك، يشعر العديد من المستثمرين بالقلق بشأن ما إذا كانت Ziguang Group ستستمر حقًا في الاستحواذ على H3C بعد اكتمال الاكتتاب الخاص.
لكن،ذكرت بعض وسائل الإعلام أن أحد موظفي مجلس إدارة شركة Ziguang Co., Ltd. قال في مقابلة يوم 25 سبتمبر إن الشركة ستكمل أولاً إصدار الأسهم لأهداف محددة ثم تعزز إعادة هيكلة الأصول الرئيسية. ومن "المؤكد تمامًا" أنه سيتم المضي قدمًا في عملية إعادة تنظيم الأصول.
وشددت "تسينغهوا يوني جروب" أيضًا في هذا الإعلان على أن إنهاء هذه الأمور الرئيسية المتعلقة بإعادة هيكلة الأصول لن يكون لها تأثير كبير على الشركة، ولن يكون لهذه الصفقة تأثير سلبي على أنشطة الإنتاج والتشغيل الحالية للشركة ووضعها المالي، ولن تضر بمصالح الشركة والمساهمين الصغار والمتوسطين.
ومع ذلك، بعد افتتاح سوق الأسهم A في 25 سبتمبر، انخفض سعر سهم Ziguang بنسبة تزيد عن 8٪. وانخفض سعر السهم إلى 22.98 يوان للسهم الواحد، مسجلا مستوى منخفضا جديدا في الأشهر السبعة الماضية. اعتبارًا من الإغلاق، كان سعر سهم Ziguang لا يزال منخفضًا بنسبة 7٪ تقريبًا.
مع زيادة مجدولة قدرها 12 مليار يوان، تخطط Ziguang للتحكم بنسبة 100% في H3C مقابل 24.7 مليار يوان!
في مساء يوم 26 مايو، أصدرت Tsinghua Unigroup إعلانًا عن "خطة شراء الأصول الرئيسية"، معلنة أن شركتها الفرعية المملوكة بالكامل Ziguang International ستشتري 48% من أسهم New H3C من HPE Cayman عن طريق الدفع نقدًا، وستشتري 1% من أسهم New H3C من Izar Holding Co. عن طريق الدفع نقدًا، بإجمالي 49% من أسهم New H3C. وبعد الانتهاء من تسليم الأسهم، ستحقق السيطرة الكاملة على شركة H3C الجديدة بنسبة 100%.
فيما يتعلق بمبالغ المعاملات المحددة، بلغ سعر المعاملة لحصة 48% من أسهم New H3C التي تحتفظ بها شركة HPE Cayman في هذه الصفقة 3,428,535,816 دولارًا أمريكيًا، وكان سعر الصفقة لحصة 1% من أسهم New H3C التي تحتفظ بها Izar HoldingCo 71,464,184 دولارًا أمريكيًا، وبلغ السعر الإجمالي لحصة 49% من أسهم New H3C 3.5 مليار دولار أمريكي (حوالي رنمينبي) 24.7 مليار).
من أجل استكمال الاستحواذ على الأسهم المتبقية في New H3C، أصدرت مجموعة Ziguang أيضًا إعلان "خطة إصدار الأسهم A لعام 2023 لأهداف محددة" في نفس اليوم، حيث قررت أن المبلغ الإجمالي للأموال التي تم جمعها عن طريق إصدار الأسهم لأهداف محددة لن يتجاوز 12 مليار يوان. وفي الوقت نفسه فإن عدد الأسهم المصدرة هذه المرة لن يتجاوز 25% من إجمالي رأس مال الشركة قبل الإصدار لأهداف محددة، أي أن هذا الإصدار لن يتجاوز 715,019,968 سهم.
يوضح الإعلان أنه قبل هذا الإصدار، لم يكن لأسهم Ziguang أي مراقب فعلي، وكان المساهم المسيطر هو Tibet Ziguang Communication Technology Co., Ltd.. اعتبارًا من تاريخ الإعلان عن هذه الخطة، تمتلك Tibet Ziguang Communication Technology Co., Ltd. مباشرة 800,870,734 سهمًا في Ziguang Co., Ltd.، وهو ما يمثل 28.00% من إجمالي رأس مال الشركة.
ولن يتجاوز عدد الأسهم المصدرة لكائنات محددة هذه المرة 715,019,968 سهماً. إذا افترضنا أن عدد الأسهم المصدرة هذه المرة هو حد الإصدار وهو 715,019,968 سهمًا، بعد الانتهاء من هذا الإصدار، فإن أسهم Ziguang يبلغ إجمالي رأس المال 3,575,099,842 سهمًا. تمتلك شركة Tibet Ziguang Communication Technology Co., Ltd. بشكل مباشر 800,870,734 سهمًا، بنسبة مساهمة تبلغ 22.40%. لا تزال الشركة هي المساهم المسيطر في شركة Ziguang Co., Ltd.
وفقًا لإعلان Unisoc، في مايو 2016، أكملت شركة Ziguang International المملوكة بالكامل لمجموعة Unisoc والمسجلة في هونغ كونغ، الاستحواذ على حصة مسيطرة بنسبة 51٪ في شركة New H3C Group Co., Ltd.، وأصبحت New H3C الشركة التابعة القابضة للشركة. تمتلك مجموعة Unisoc حاليًا 51% من الحصة المسيطرة في H3C من خلال Unisoc Group؛ تمتلك شركة Hewlett Packard Enterprise Company 48% و1% من أسهم H3C من خلال شركتيها التابعتين المملوكتين بالكامل H3C Holdings Limited وIzar HoldingCo على التوالي.
تشير البيانات إلى أن H3C تتمتع بقدرات بنية تحتية رقمية شاملة في الرقائق والحوسبة والتخزين والشبكات و5G والأمن والمحطات الطرفية وما إلى ذلك، وتوفر حلولًا رقمية شاملة بما في ذلك الحوسبة السحابية والبيانات الضخمة والذكاء الاصطناعي والإنترنت الصناعي وأمن المعلومات والاتصال الذكي وحوسبة الحافة وما إلى ذلك، بالإضافة إلى الخدمات التقنية الشاملة. وفي الوقت نفسه، تُعد شركة H3C أيضًا المزود الحصري لخوادم HPE ووحدات التخزين والخدمات الفنية في الصين.
تُظهر الإحصائيات الصادرة عن مؤسسات بحثية مثل IDC وGartner أنه في الفترة من 2020 إلى 2022، بلغت الحصة السوقية لشركة H3C الجديدة في أجهزة توجيه شبكات المؤسسات في الصين 30.8% و31.3% و31.8% على التوالي، مما يحافظ على ثاني أكبر حصة في السوق. خلال نفس الفترة، بلغت حصة السوق لشركة H3C في سوق محولات Ethernet في الصين 35.0%، و35.2%، و33.8% على التوالي، لتحافظ على المركز الثاني في حصة السوق؛ بلغت حصتها السوقية في شبكة WLAN على مستوى المؤسسات في الصين 31.3% و28.4% و28.0% على التوالي، لتحافظ على حصتها في السوق أولاً لمدة 14 عامًا متتاليًا.
في الربع الأول من عام 2022، تتمتع H3C الجديدة بحصة سوقية تبلغ 16.5% في الصين
وفي هذا الإعلان، كشفت Tsinghua Unigroup أيضًا عن البيانات المالية لشركة New H3C. وفي الربع الأول من عام 2021 و2022 و2023، بلغ الدخل التشغيلي لشركة New H3C حوالي 44.35 مليار يوان و49.81 مليار يوان و10.64 مليار يوان على التوالي، وبلغ صافي أرباحها 3.434 مليار يوان و3.731 مليار يوان و696 مليون يوان على التوالي.
وللمقارنة، بلغت إيرادات Ziguang خلال نفس الفترة 67.638 مليار يوان، و74.058 مليار يوان، و16.529 مليار يوان على التوالي، وبلغ صافي أرباحها 2.148 مليار يوان، و2.158 مليار يوان، و439 مليون يوان على التوالي. ونظرًا لأن Unisoc Group تمتلك 51% من أسهم شركة H3C، فقد تم أيضًا توحيد الإيرادات وصافي الربح بنسبة 51%.
بناءً على ذلك، يمكن حساب أن H3C كانت دائمًا مصدرًا مهمًا للدخل ومصدرًا رئيسيًا للربح لشركة Ziguang Co., Ltd. وفقًا للربع الأول للشركة من 2021-2023، تمثل الإيرادات من New H3C أكثر من 30% من إيرادات Unisoc، ويمثل صافي الربح أكثر من 80%. لذلك، إذا أمكن إكمال عملية الاستحواذ على نسبة 49% المتبقية من أسهم H3C بنجاح، فسيساعد ذلك على تحسين أداء مجموعة Ziguang بشكل كبير.
في أحدث تقرير نصف سنوي لعام 2023، كشفت Ziguang أيضًا عن أداء H3C في النصف الأول من عام 2023. وفي النصف الأول من عام 2023، حققت H3C دخلاً تشغيليًا قدره 24.991 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 4.87٪؛ وبلغ صافي الربح 1.823 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 2.62٪.
على وجه التحديد، في النصف الأول من العام، بلغ الدخل التشغيلي للأعمال التجارية المحلية لشركة H3C 18.661 مليار يوان. وبلغ الدخل التشغيلي لأعمال المشغلين المحليين 5.236 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 30.79%. بلغ الدخل التشغيلي للأعمال الدولية لشركة H3C 1.094 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 20.94%. بالإضافة إلى ذلك، في الفترة من يناير إلى يوليو 2023، زادت الطلبات الجديدة لشركة H3C بأكثر من 50% على أساس سنوي؛ ومن بينها زيادة الطلبيات الجديدة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي بأكثر من 950% على أساس سنوي.
بالإضافة إلى ذلك، في الربع الأول من هذا العام، بلغت خسائر انخفاض قيمة أصول Ziguang 126 مليون يوان، بزيادة قدرها 90.45٪ مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. ترجع الزيادة الكبيرة بشكل رئيسي إلى الزيادة في مخصصات استهلاك المخزون لـ H3C الجديدة. وتظهر بيانات التقرير نصف السنوي أيضًا أن مبلغ المخصص التراكمي من يناير إلى يونيو 2023 يبلغ حوالي 337 مليون يوان صيني.
بالإضافة إلى ذلك، تجدر الإشارة إلى أنه في يناير من هذا العام، في الوقت الذي أعلنت فيه شركة Ziguang Co., Ltd. لأول مرة أنها ستستحوذ على جميع أسهم H3C.
قالت HPE في رسالة بريد إلكتروني أُرسلت إلى وسائل الإعلام، "لقد خدم مشروعنا المشترك مع New H3C شركة HPE جيدًا لسنوات عديدة، حيث قدم فوائد مالية لأعمالنا ومساهمينا، بينما مكننا من تسريع التحول الرقمي لعملائنا في الصين والعالم. ومع انتهاء صلاحية خيارات العرض المالي لدينا، وخلال فترة من التغيير السريع عبر صناعة تكنولوجيا المعلومات، فقد حان الوقت بالنسبة لنا لتغيير الهيكل المالي لشراكتنا مع New H3C."
ومع ذلك، أضافت HPE أن علاقتها مع H3C الجديدة تظل مهمة وأنها تعتزم مواصلة الشراكة التجارية بين الشركتين، قائلة: "سنواصل العمل في الصين من خلال المبيعات والقنوات المباشرة، وسنظل ملتزمين بخدمة عملائنا الصينيين وأعضاء الفريق".
وفيما يتعلق بالسبب وراء قيام HPE ببيع أسهم New H3C، ردت HPE بأن انتهاء صلاحية خيار البيع في الاتفاقية مع Unisoc Group هو الذي دفع هذا القرار. وقالت HPE إنها ستقدم المزيد من التحديثات لأنها "تكمل علامة فارقة" للانتقال من ملكية HPE الحالية وعلاقتها المالية مع H3C الجديدة إلى علاقة تجارية جديدة.